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(Actualisation: commentaires d'analystes, contexte, cours de Bourse)
Air France-KLM prend de l'altitude jeudi en Bourse, alors que le groupe de transport aérien a fortement réduit sa perte opérationnelle au premier trimestre, déjouant les prévisions des analystes. "Air France-KLM démarre 2026 sur une note bien plus solide qu'attendu", se réjouit Antoine Fraysse-Soulier, analyste de marché chez eToro, tandis qu'AlphaValue salue un premier trimestre "impressionnant".
En Bourse, cette bonne nouvelle embarque les investisseurs. Vers 15h40, l'action Air France-KLM grimpait de 4,1%, à 9,1 euros, signant l'une des plus fortes hausses du SBF 120. Le titre limite ainsi sa chute à 22% depuis le début de l'année.
Au premier trimestre, Air France-KLM a réduit sa perte opérationnelle à 27 millions d'euros, ce qui représente une amélioration - spectaculaire - de 301 millions par rapport à la même période de l'exercice précédent. Le transporteur fait bien mieux que prévu, puisque le consensus compilé par la société anticipait une perte opérationnelle de 351 millions d'euros.
Cette performance s'inscrit dans un contexte de discipline financière et de croissance de l'activité. Sur les trois premiers mois de l'année, Air France-KLM a réalisé un chiffre d'affaires de 7,48 milliards d'euros, en hausse de 4,4% à données publiées et de 8,3% à changes constants par rapport au premier trimestre 2025.
+ Montée en gamme +
"En toile de fond, un phénomène bien identifié par les investisseurs, à savoir la "premiumisation" [montée en gamme]. Les cabines business et premium economy tirent la croissance, permettant à Air France-KLM de compenser la hausse des coûts sans dégrader la demande", décrypte Antoine Fraysse-Soulier.
"Dans un contexte où l'offre mondiale s'est contractée en mars en raison des tensions au Moyen-Orient, la compagnie aérienne a su capter un surplus de demande, notamment vers l'Asie", ajoute l'expert.
De fait, Air France-KLM a accueilli 22,3 millions de passagers au premier trimestre, soit une hausse de 2,3% sur un an, et bénéficié d'une légère hausse du taux de remplissage de ses appareils à 86,3% contre 86% un an plus tôt.
Cette prestation réjouissante d'Air France-KLM relègue en arrière-plan les nuages qui pointent à l'horizon. Le conflit au Moyen-Orient provoque une flambée des cours de l'or noir qui fera sentir ses effets délétères à l'avenir.
+ La facture carburant sera salée en 2026+
"Si la hausse des prix du carburant ne se reflète pas encore dans les résultats que nous présentons aujourd'hui, elle pèsera sur les prochains trimestres", a prévenu Benjamin Smith, le directeur général d'Air France-KLM, cité dans un communiqué.
Dès lors, le groupe de transport aérien anticipe une facture de carburant de 9,3 milliards de dollars pour 2026, soit 2,4 milliards de dollars de plus qu'en 2025. Un véritable choc en perspective.
Dans ce contexte délicat, "nous avons d'ores et déjà mis en place des mesures visant à soutenir notre performance financière grâce à une gestion rigoureuse des coûts et continuons de suivre la situation de près", a assuré Benjamin Smith.
Cela n'a pas empêché le transporteur aérien de se montrer -d'ores et déjà - plus prudent concernant la croissance de ses capacités en 2026. Désormais, l'entreprise prévoit cette année une croissance de ses capacités de 2% à 4% par rapport à 2025, alors qu'elle tablait jusque-là sur une hausse de 3% à 5%.
"Une posture logique face à un environnement géopolitique instable, mais qui rappelle une réalité, le secteur aérien reste structurellement cyclique et sensible aux chocs exogènes", conclut Antoine Fraysse-Soulier.
COMMUNIQUES FINANCIERS D'AIR FRANCE-KLM :
https://www.airfranceklm.com/fr/newsroom/communiques-de-presse
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