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(ABC Bourse) - Altamir affiche une progression de son actif net réévalué au premier trimestre 2026. La société cotée de private equity annonce un ANR de 32,59 euros par action au 31 mars 2026, en hausse de 0,8% par rapport au 31 décembre 2025. Les capitaux propres en IFRS atteignent 1 189,8 millions d’euros, contre 1 179,9 millions d’euros trois mois plus tôt.
Cette évolution reflète principalement la création de valeur du portefeuille et plusieurs mouvements d’investissement et de cession. Au 31 mars, Altamir ne réévalue que les sociétés cotées du portefeuille ainsi que celles dont les cessions sont réalisées au cours du trimestre.
Un portefeuille soutenu par les revalorisations
La création de valeur du portefeuille s’élève à +7,1 millions d’euros sur le trimestre. Elle reflète principalement la revalorisation des fonds Altaroc Odyssey et la hausse du cours de bourse de la société InnovAge.
Au total, le portefeuille atteint 1 532,9 millions d’euros au 31 mars 2026, contre 1 508,6 millions d’euros fin décembre. La variation positive ou négative de juste valeur représente un impact net de 21,8 millions d’euros sur l’ANR, tandis que les achats et charges externes pèsent pour 12,9 millions d’euros.
Les investissements et engagements du trimestre s’élèvent à 24,1 millions d’euros, contre 48,5 millions d’euros au premier trimestre 2025. Deux nouveaux investissements ont été réalisés via le fonds Apax XI LP : 3,7 millions d’euros dans iD Fresh Food et 11,0 millions d’euros dans Yad2.
Fondée en 2005 à Bangalore, iD Fresh Food est la première société indienne de plats frais, prêts à cuisiner, sans conservateurs et préparés de manière traditionnelle. Elle est présente dans plus de 50 villes en Inde et dans le Golfe Persique, emploie près de 2 400 personnes et détient une part de marché estimée à 50%/60% sur ses segments clés.
Créée en 2001 à Tel Aviv, Yad2 est la principale plateforme de petites annonces en Israël, couvrant notamment l’immobilier et l’automobile, qui représentent environ 80% des revenus, ainsi que l’emploi.
Altamir a également investi 8,3 millions d’euros via les fonds, principalement Altaroc Odyssey, et comptabilisé un ajustement de -2,1 millions d’euros sur le prix d’acquisition de Teciem. Des investissements complémentaires de 3,2 millions d’euros ont financé les acquisitions d’Odin, Lumion et Altus.
Les cessions totales et partielles atteignent 8,9 millions d’euros, contre 2,2 millions d’euros un an plus tôt. Elles comprennent un dividende de 5,8 millions d’euros versé par OnCourse Home Solutions, 1,2 million d’euros issu de la cession partielle de Fractal, 1,1 million d’euros provenant des fonds Altaroc Odyssey 2021, 2022 et 2023 et 0,9 million d’euros lié à la vente d’une société via le fonds Apax Digital.
Trésorerie sous tension et engagements élevés
Les comptes sociaux affichent une trésorerie nette de -72,3 millions d’euros au 31 mars 2026, contre -56,7 millions d’euros au 31 décembre 2025.
Le montant maximum des engagements s’établit à 464,7 millions d’euros, dont 129,8 millions d’euros engagés mais non encore appelés. Les principaux engagements concernent les millésimes 2023 pour 195,1 millions d’euros et 2019 pour 208,3 millions d’euros, auxquels s’ajoutent 57,7 millions d’euros pour le millésime 2016 et un engagement de 3,6 millions d’euros dans le fonds de continuation Duality.
Altamir bénéficie d’une clause d’opt-out activable tous les six mois lui permettant d’ajuster à concurrence de 100 millions d’euros son engagement dans le fonds Seven2 MidMarket X.
Parmi les faits marquants postérieurs à la clôture, Eddie Misrahi a été nommé Président-Directeur Général d’Altamir Gérance. Maurice Tchenio reste administrateur et demeure associé à la stratégie et aux grandes orientations de la société. L’Assemblée Générale a également nommé Isabelle Andrès au Conseil de Surveillance, où elle rejoint le Comité d’audit.
Le groupe rappelle que son objectif est d’offrir aux actionnaires une appréciation du capital sur la durée et des dividendes réguliers, en investissant dans un portefeuille diversifié d’actifs essentiellement non cotés.
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