(ABC Bourse) - Le géant chinois BYD s'apprête à prendre la première place du marché mondial des véhicules 100 % électriques, au détriment de Tesla. Une bascule historique annoncée par les chiffres, et alimentée par une série d’obstacles politiques, économiques et médiatiques qui plombent le constructeur américain.

Le duel entre BYD et Tesla, qui cristallise depuis des années les tensions sur le marché de l’électrique, touche à un tournant. Pour la première fois, le constructeur chinois s’apprête à dépasser son rival américain en volumes de ventes de véhicules 100 % électriques en 2025. Selon les derniers chiffres, BYD a déjà vendu 2.066.002 voitures électriques à fin novembre. Tesla, de son côté, affichait 1.217.902 unités à fin septembre. Même avec un sursaut improbable en fin d’année, l’écart semble irrattrapable.

La dynamique est d’autant plus claire que les projections pour Tesla au quatrième trimestre sont en baisse : le consensus FactSet évoque 449.000 livraisons (-9,48 % sur un an), UBS prévoit 415.000, et Deutsche Bank table sur 405.000, pointant des baisses marquées aux États-Unis (-33 %), en Europe (-34 %) et même en Chine (-10 %). "Les livraisons de Tesla vont montrer des signes de faiblesse au quatrième trimestre", a indiqué à l'AFP Dan Ives, directeur chez Wedbush Securities.

Tesla en difficulté, BYD en expansion stratégique

Le succès de BYD ne repose pas uniquement sur la croissance de son marché domestique. Conscient du ralentissement de la demande en Chine, le constructeur de Shenzhen accélère son implantation à l’étranger. BYD "est l'un des pionniers dans l'installation à l'étranger de capacités de production et d'approvisionnement pour véhicules électriques", souligne Jing Yang, directrice pour l'Asie-Pacifique de Fitch Ratings. "Cette diversification géographique va probablement l'aider à naviguer dans un environnement de plus en plus compliqué en matière de droits de douane", ajoute-t-elle.

En parallèle, Tesla fait face à un contexte américain de plus en plus hostile : suppression de crédits d’impôt, retour de Donald Trump à la Maison Blanche, et image dégradée d’Elon Musk. Ce dernier a affiché un soutien explicite à Trump durant sa campagne et depuis son investiture, ce qui a provoqué manifestations, actes de vandalisme et appels au boycott, notamment en Europe, où les ventes s’effondrent.

2026, une année décisive pour l'autonomie et les nouveaux modèles

Pour Tesla, la clé de la relance repose désormais sur sa promesse phare : le FSD, système de conduite autonome annoncé pour 2026. "Un total de 420.000 (véhicules) devrait être un chiffre suffisant pour illustrer la stabilité de la demande tandis que les marchés sont focalisés sur le lancement de l'autonomie en 2026", avance Dan Ives. Le consensus FactSet prévoit pour l’an prochain 1,86 million de véhicules vendus, tandis que TD Cowen anticipe 1,98 million.

À cette échéance, l'entreprise mise sur plusieurs nouveautés : lancement du Cybercab à Austin dès avril, production de Semi (camion électrique), et versions à bas prix des Model 3 et Y. "S'ils réussissent (le FSD), cela va doper la demande pour leurs véhicules", analyse Itay Michaeli, analyste chez TD Cowen.

En attendant, c’est bien BYD qui se retrouve en tête, dans un marché qui, lui aussi, amorce sa propre mutation. Tesla, leader déchu, n’a plus le luxe de rater son prochain virage.

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