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(ABC Bourse) - Au premier semestre 2026, Cegedim affiche une rentabilité « toujours en progression », avec un résultat opérationnel en forte hausse et une marge opérationnelle ajustée en amélioration. Le groupe publie aussi un EBITDA ajusté qui progresse, sur un chiffre d’affaires quasi stable en organique.
Sur la période close au 30 juin 2026, Cegedim enregistre un chiffre d’affaires consolidé de 324,8 millions d’euros (+0,7%), un EBITDA ajusté de 62,0 millions d’euros (19,1% du chiffre d’affaires) et un résultat opérationnel de 17,3 millions d’euros (+82,9%). La dynamique s’appuie notamment sur les métiers de Business Services en France, l’activité de Tiers Payant en assurance santé et plusieurs filiales internationales.
Chiffre d’affaires : +0,7%, impact devises négatif et acquisition de Médoucine
Le chiffre d’affaires consolidé progresse de 2,3 millions d’euros, soit +0,7%, à 324,8 millions d’euros au premier semestre 2026, contre 322,5 millions d’euros au premier semestre 2025. En données organiques, la croissance atteint +0,8%, soit +2,6 millions d’euros sur la période.
Le groupe indique un effet positif de périmètre de 0,2 million d’euros (+0,1%), « lié à l'acquisition de Médoucine et à son intégration dans les comptes au 1er mai 2026 ». L’impact des devises ressort négatif à -0,5 million d’euros (-0,2%), « essentiellement lié à la dépréciation de la livre sterling ».
Les « plus fortes contributions à la croissance du semestre » proviennent « des métiers de Business Services en France (RH et e-business), de l'activité de Tiers Payant en assurance santé ainsi que des filiales internationales dans les Business Units Assurances Santé-Prévoyance et Professionnels de Santé ».
Résultats : EBITDA ajusté à 62,0 M€, résultat opérationnel à 17,3 M€
L’EBITDA ajusté (1) s’établit à 62,0 millions d’euros au premier semestre 2026, contre 61,2 millions d’euros un an plus tôt, soit une hausse de 0,8 million d’euros (+1,3%). Cegedim attribue cette amélioration à « une bonne maîtrise des coûts liée à la poursuite de la réduction du recours aux prestataires externes et à la baisse des frais de personnel consécutive au Plan de Sauvegarde de l'Emploi de l'activité logiciels de gestion des officines en France ».
Les dotations aux amortissements reculent légèrement de 0,4 million d’euros (-1,1%), avec « les amortissements de la R&D » en hausse à 24,4 millions d’euros (contre 23,8 millions d’euros), tandis que les dotations sur « les autres actifs immobilisés et sur les droits d'utilisation des biens en location (IFRS 16) baissent de 1,0 million d'euros ».
Le résultat opérationnel ajusté (1) atteint 19,7 millions d’euros, en hausse de 6,9% (18,5 millions d’euros au 30 juin 2025). La marge opérationnelle ajustée (1) s’établit à 6,1% (contre 5,7% un an auparavant). Le groupe précise que cette progression intervient alors que « l'impact net de la R&D se réduit de 0,8 million d'euros », passant « d'un effet positif dans les résultats 2025 à un effet quasi-neutre en 2026 ».
Après prise en compte des « éléments spécifiques impactant l'exploitation » (-1,3 million d’euros) et des « produits et charges non courants » (-1,1 million d’euros), le résultat opérationnel ressort à 17,3 millions d’euros, contre 9,5 millions d’euros au premier semestre 2025, soit +7,8 millions d’euros (+82,9%).
Le résultat financier s’établit à -9,6 millions d’euros (après -8,3 millions d’euros). Les impôts atteignent 3,5 millions d’euros, contre 1,0 million d’euros « suivant l'accroissement du résultat fiscal ». Le résultat net consolidé s’élève à 4,2 millions d’euros (contre 0,1 million d’euros), et la part du groupe atteint 5,4 millions d’euros (contre 1,2 million d’euros). Le résultat par action en euros est de 0,4 (contre 0,1) et le résultat ajusté (1) par action ressort à 0,4 (contre 0,2).
Intelligence artificielle : trois axes, de la productivité R&D à l’enrichissement de l’offre
Cegedim indique que « l'intelligence artificielle est au cœur de la stratégie du Groupe Cegedim » et la décline « selon trois axes ». D’abord, « l'IA outille l'usine de développement du Groupe pour augmenter la productivité de sa R&D tout en optimisant son usage par la surveillance du rapport coût / efficacité ».
Ensuite, « le Groupe développe des outils d'IA pour améliorer sa productivité interne, notamment auprès des gestionnaires dans les activités BPO de Paie et d'Assurance mais aussi dans le support client ». Enfin, « Cegedim vise à enrichir son offre clients en proposant des fonctionnalités d'IA, comme il fait déjà avec la suite Maiia, la Base Claude Bernard, l'activité RH ou l'aide à la détection de fraude dans le Tiers Payant ».
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