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(ABC Bourse) - CIBOX, fabricant français de micromobilité électrique coté sur Euronext Growth Paris, a publié ses résultats annuels 2025 et son chiffre d’affaires du premier trimestre 2026. L’entreprise affiche une forte croissance de ses ventes, portée par la montée en puissance de son site industriel de Revin, mais reste pénalisée par des pertes liées à cette phase d’expansion.
En 2025, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 14,7 M€, en hausse de +50 % par rapport à 2024. Dans le même temps, l’Excédent Brut d’Exploitation ressort à -2,9 M€ et le résultat net à -3,6 M€, reflet des investissements et des charges engagés pour changer d’échelle. Le premier trimestre 2026 marque toutefois une accélération spectaculaire, avec des revenus en hausse de +110 %.
Forte croissance en 2025 mais rentabilité sous pression
L’exercice 2025 se caractérise par une progression marquée de l’activité. Après un premier semestre modéré (+2 % à 4,3 M€), les ventes ont bondi de +86 % au second semestre pour atteindre 10,4 M€. Sur l’ensemble de l’année, environ 24 000 vélos ont été écoulés.
Les vélos à assistance électrique représentent environ 80 % du chiffre d’affaires, tandis que l’international pèse près de 70 % des revenus annuels. Cette dynamique accompagne le démarrage du site industriel français, d’une capacité maximale de 50 000 vélos par an.
La marge brute atteint 3,9 M€, soit 26,6 % du chiffre d’affaires contre 22,9 % en 2024. Elle intègre 13,8 M€ d’achats consommés liés aux approvisionnements en composants.
La montée en charge industrielle a pesé sur les comptes. Les charges de personnel, incluant l’intérim, s’élèvent à 3,0 M€, en hausse de 76 %. Les autres achats et charges externes progressent de 78 % à 4,1 M€. Un retard de livraison de composants d’environ six semaines a limité l’activité d’assemblage au dernier trimestre, conduisant l’entreprise à constituer un stock tampon.
L’EBE s’établit à -2,9 M€ contre -1,5 M€ en 2024. Le résultat d’exploitation ressort à -3,5 M€, tandis que le résultat net atteint -3,6 M€, après un résultat financier de -139 K€.
Des financements renforcés et des fonds propres à 7,1 M€
Pour accompagner cette phase de déploiement, CIBOX a multiplié les opérations financières en 2025 :
- 0,7 M€ via une ligne d’obligations convertibles en actions, partiellement convertie ;
- 0,5 M€ de prêt actionnaire, entièrement converti en actions ;
- 1,0 M€ d’obligations remboursables en actions ;
- 3,7 M€ d’augmentation de capital en novembre ;
- 0,5 M€ de subvention d’investissement.
La trésorerie s’élève à 1,0 M€ à fin décembre 2025, contre 1,7 M€ un an plus tôt. La dette financière atteint 2,2 M€, principalement composée d’obligations remboursables ou convertibles (0,6 M€) et d’engagements bancaires (1,6 M€). Les fonds propres sont portés à 7,1 M€.
Après la clôture, CIBOX a finalisé une émission obligataire via la plateforme LITA.co pour 1,9 M€ (1,8 M€ nets encaissés en février et avril 2026), avec plus de 1 500 souscripteurs. Le programme d’obligations remboursables en actions, d’un montant maximum de 2,0 M€, a été renouvelé avec un premier tirage de 0,5 M€ en février 2026. Le conseil d’administration a également prorogé de 12 mois le programme d’obligations convertibles, portant sur un encours de 0,3 M€.
Un début d’année 2026 en très forte accélération
Au premier trimestre 2026, le chiffre d’affaires atteint 3,2 M€, en hausse de +110 % par rapport au premier trimestre 2025. Plus de 5 600 vélos ont été vendus et livrés sur la période, soit un volume cinq fois supérieur à celui du T1 2025.
La production suit la cadence, avec plus de 12 500 vélos assemblés au cours du trimestre. Parmi eux, 5 800 unités sont prêtes à livrer au début du deuxième trimestre pour répondre à la demande printanière, et 1 500 unités sont disponibles pour les canaux de vente directe.
L’activité trottinettes reste stable. CIBOX poursuit sa stratégie de montée en gamme, notamment avec le modèle YEEP.ME 100A GT Alpine, distribué à travers une cinquantaine de corners en grande distribution ainsi que plusieurs points de vente Alpine et concessions Renault.
Fort d’un carnet de commandes solide et d’un outil industriel désormais dimensionné, le groupe vise une production de plus de 50 000 vélos sur cette première année complète d’exploitation de l’usine de Revin.
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