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(ABC Bourse) - L'économie française devait timidement redémarrer. Elle a finalement pris la direction opposée. Ce vendredi 30 octobre 2026, l'Insee annonce une baisse de 0,1 % du produit intérieur brut (PIB) entre juillet et septembre. Une mauvaise surprise pour la deuxième économie de la zone euro, qui peine à retrouver le chemin de la croissance.
Ce nouveau recul intervient après un deuxième trimestre marqué par une stagnation de l'activité. Les économistes interrogés par Reuters misaient pourtant sur une hausse de 0,1 % du PIB, une prévision également retenue par la Banque de France. Les premiers chiffres publiés par l'institut statistique montrent que les échanges commerciaux avec l'étranger ont pesé sur les performances économiques du pays.
PIB en France, une baisse de 0,1 % qui déjoue les prévisions des économistes
Le résultat publié ce vendredi tranche avec les attentes. Au lieu de la légère progression espérée, l'économie française enregistre une nouvelle contraction trimestrielle. L'écart entre la prévision moyenne des économistes et le chiffre annoncé atteint 0,2 point de pourcentage.
Au deuxième trimestre 2026, le PIB n'avait enregistré aucune progression, avec une croissance de 0,0 %. L'activité avait déjà reculé durant les trois premiers mois de l'année. Le troisième trimestre ne permet donc pas à l'économie française de renouer avec une croissance positive.
La Banque de France anticipait elle aussi un redressement modeste. Dans ses dernières projections publiées en octobre, l'institution tablait sur une hausse de 0,1 % de l'activité entre juillet et septembre. La première estimation de l'Insee s'inscrit finalement en territoire négatif.
Pour comprendre ce décrochage, il faut regarder du côté des échanges de biens et de services avec le reste du monde. Les exportations françaises, qui avaient progressé au trimestre précédent, enregistrent cette fois une baisse marquée.
Pourquoi le commerce extérieur a fait reculer la croissance française
Les exportations constituent l'un des principaux points faibles de ce troisième trimestre. Après avoir augmenté de 2,8 % au cours des trois mois précédents, elles diminuent de 1,7 % entre juillet et septembre. Les importations, elles, évoluent très peu, avec une hausse limitée à 0,1 %, contre 0,9 % auparavant.
L'Insee détaille cette évolution dans son communiqué : "La contribution du commerce extérieur à la croissance est négative ce trimestre (-0,6 point après +0,6 point) : les exportations se contractent (-1,7 % après +2,8 %), alors que les importations sont quasi stables (+0,1 % après +0,9 %)".
Le changement est particulièrement net. Alors que le commerce extérieur avait apporté 0,6 point à la croissance au deuxième trimestre, il retire désormais 0,6 point à l'évolution du PIB. Ce retournement représente une différence de 1,2 point entre les deux périodes.
Tous les moteurs de l'activité ne sont pourtant pas orientés à la baisse. La demande intérieure, lorsqu'on exclut les variations de stocks, conserve une contribution positive. L'institut statistique précise : "La demande intérieure (hors stocks) contribue à l'évolution du PIB pour +0,1 point au troisième trimestre 2026".
Les variations de stocks apportent également une contribution positive, selon l'Insee. Ces deux éléments n'ont toutefois pas suffi à compenser le poids négatif du commerce extérieur sur le PIB français.
La première estimation publiée ce 30 octobre intervient après un premier semestre sans croissance au deuxième trimestre. Avec ce nouveau recul de 0,1 %, les chiffres de juillet à septembre prolongent une année 2026 difficile pour l'activité économique française, alors que la Banque de France et les économistes interrogés par Reuters attendaient encore un léger redressement.
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