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(ABC Bourse) - Covivio a publié une mise à jour d’activité au troisième trimestre 2026, marquée par une progression plus rapide des revenus à périmètre constant sur les neuf premiers mois de l’année et par une exploitation jugée solide dans ses trois métiers principaux. Le groupe, présent dans les bureaux (notamment en France et en Italie), l’hôtellerie (dans plusieurs pays européens) et le résidentiel en Allemagne, met en avant une occupation globalement élevée et une activité locative soutenue, malgré des effets de périmètre qui pèsent sur l’évolution publiée.
Sur 9 mois 2026, la dynamique s’appuie sur l’indexation, des hausses de loyers à la relocation et un taux d’occupation encore élevé, tandis que l’hôtellerie combine revenus variables et baux fixes, avec des contrastes selon les marchés. Covivio souligne aussi des leviers de création de valeur via des surfaces libérées et des projets de transformation, en parallèle d’initiatives opérationnelles dans l’hôtellerie destinées à alimenter la croissance future.
Des revenus en légère baisse publiée, mais une croissance à périmètre constant plus rapide
Sur 9 mois 2026, Covivio affiche un chiffre d’affaires total de 803,7 millions d’euros à 100% et de 530,7 millions d’euros en quote-part groupe, contre 533,0 millions d’euros un an plus tôt. L’évolution en périmètre courant ressort à -0,4% en quote-part groupe, tandis que la variation à périmètre constant atteint +2,7%. Le taux d’occupation global indiqué s’établit à 96,4%, avec une durée moyenne ferme restante des baux de 7,6 ans.
Par métier, les bureaux totalisent 277,1 millions d’euros à 100% et 232,2 millions d’euros en quote-part groupe, avec -5,4% en périmètre courant mais +2,5% en like-for-like. Les hôtels affichent 283,9 millions d’euros à 100% et 144,9 millions d’euros en quote-part groupe, en hausse de +5,3% en périmètre courant et de +2,0% à périmètre constant, avec une occupation indiquée à 100,0% sur les actifs en bail. Le résidentiel allemand atteint 241,8 millions d’euros à 100% et 153,2 millions d’euros en quote-part groupe, soit +2,4% en périmètre courant et +3,4% en like-for-like.
Bureaux: croissance like-for-like, activité locative soutenue et potentiel sur les surfaces libérées
Dans les bureaux, Covivio indique une accélération de la croissance like-for-like des loyers à +2,5% sur 9 mois 2026, après +1,6% au premier semestre 2026. Le groupe met en avant une contribution de l’occupation, une reversion positive et l’indexation. Le taux d’occupation publié des bureaux ressort à 94,2% à fin 9 mois 2026, après 95,6% au premier semestre 2026 et 95,1% sur l’exercice 2025, l’évolution étant attribuée à l’impact d’une livraison en septembre 2026.
L’activité locative cumulée atteint environ 149 400 m² loués ou renouvelés. Les nouvelles mises en location et pré-locations totalisent 66 800 m² sur 9 mois 2026, dont 21 300 m² au troisième trimestre, pour environ 17 millions d’euros de loyers annuels sécurisés (quote-part groupe) et une durée moyenne ferme de 8 ans. Les renouvellements représentent 82 600 m², dont 24 300 m² au troisième trimestre, pour environ 27 millions d’euros de loyers annuels sécurisés (quote-part groupe) et une durée moyenne ferme de 16 ans.
Covivio recense aussi 50 700 m² de surfaces libérées sur 9 mois 2026, dont 32 400 m² au troisième trimestre, représentant environ 13 millions d’euros de loyers annuels (quote-part groupe). Le groupe précise que les deux tiers des surfaces relâchées sont déjà relouées ou identifiées pour un réaménagement futur.
Hôtels: progression à périmètre constant, ajustements d’opérateurs et projets de conversion
Sur 9 mois 2026, l’hôtellerie de Covivio enregistre une croissance like-for-like du chiffre d’affaires de +2,0%. Le groupe distingue deux composantes: les revenus variables, soit 45% des revenus hôteliers, progressent de +2,6% à périmètre constant, tandis que les baux fixes, soit 55% des revenus hôteliers, augmentent de +1,6% en like-for-like. Le document mentionne une performance « impacted by market conditions and VAT increase » sur certains marchés et un « Negative impact of indexation », tout en indiquant une amélioration attendue à partir de 2027: « Indexation expected to become supportive from 2027 ».
Au plan opérationnel, Covivio signale un changement d’opérateur dans le portefeuille allemand sous contrat de management, avec la nomination de nouveaux opérateurs pour 6 hôtels, Radisson et Odyssey. L’impact visé est de +3 M€ et d’environ +8% d’« EBITDA uplift at run-rate ».
Le groupe met également en avant des projets « office-to-hotel ». Deux contrats de management ont été signés: un hôtel de 165 chambres annoncé en 5 étoiles avec club de sport, sous enseigne IHG à Voltaire à Paris, pour une ouverture 2030, et un projet Generator à Bobillot à Paris, avec 91 chambres et 454 lits, dont l’ouverture est prévue au quatrième trimestre 2029. Covivio présente Bobillot comme: « BOBILLOT: une nouvelle 'auberge urbaine' à Paris 13 ».
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