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(ABC Bourse) - Ekinops publie des résultats semestriels 2026 marqués par une progression de l’activité et une amélioration sensible de sa rentabilité brute. Le fournisseur de solutions de réseaux optiques, de connectivité et de réseaux SASE affiche un chiffre d’affaires de 58,2 millions d’euros au 30 juin 2026, en hausse de 2% sur un an, et confirme ses objectifs annuels de croissance.
Porté par un rebond commercial au deuxième trimestre, le groupe coté sur Euronext Paris met en avant l’accélération de son plan stratégique Bridge et le renforcement de ses investissements dans la cybersécurité et l’interconnexion des datacenters. Ces choix pèsent sur la rentabilité à court terme, mais visent à soutenir une croissance durable.
Activité en légère croissance et marge brute en nette progression
Au premier semestre 2026, le chiffre d’affaires consolidé atteint 58,2 millions d’euros, en hausse de 2% par rapport au premier semestre 2025 (-2% à périmètre et taux de change constants). Olfeo, consolidé depuis le 1er juin 2025, contribue à hauteur de 3,2 millions d’euros, tandis que Chimere, intégrée depuis le 1er avril 2026, affiche une contribution encore non significative.
L’activité Réseaux optiques progresse de 3% sur le semestre, avec une forte croissance au deuxième trimestre, portée notamment par l’Amérique du Nord. Le pôle Connectivité & Réseaux SASE enregistre une hausse de 1%, avec une dynamique commerciale soutenue et un développement de la cybersécurité, qui représente 6% des ventes semestrielles. Les ventes Logiciels & Services pèsent 21% de l’activité, contre 20% un an plus tôt. L’ARR ressort à 15,9 millions d’euros au 30 juin 2026, en progression de 7% par rapport au 31 décembre 2025.
La marge brute s’établit à 33,7 millions d’euros, en croissance de 6%, soit 57,9% du chiffre d’affaires, contre 55,9% un an plus tôt. Cette amélioration reflète la maîtrise des coûts de fabrication et la montée en puissance des Logiciels & Services.
L’EBITDA semestriel atteint 5,9 millions d’euros, représentant une marge de 10,1%, contre 13,1% un an plus tôt. Les charges opérationnelles progressent de 18% à 33,8 millions d’euros, intégrant la consolidation d’Olfeo et les investissements liés au plan Bridge, avec notamment des coûts de R&D en hausse de 23% et des dépenses commerciales et marketing en hausse de 10%. Le résultat opérationnel courant (EBIT) est à l’équilibre, tandis que le résultat opérationnel ressort à -1,8 million d’euros. Le résultat net consolidé s’établit à -2,8 millions d’euros.
Lionel Chmilewsky, Directeur général d’Ekinops, déclare : « Le 2ème trimestre a confirmé le retour d'une bonne dynamique commerciale, avec le plus haut niveau d'activité trimestrielle depuis trois ans, tirée notamment par l'activité Réseaux Optiques aux États-Unis et en France. Simultanément, nous investissons pour le développement de nouvelles solutions et dans notre stratégie commerciale de go-to-market pour accélérer notre pénétration sur les segments les plus dynamiques de nos marchés : la cybersécurité des réseaux (SASE) et l'interconnexion des datacenters (DCI). Ces investissements R&D et commerciaux impacteront mécaniquement notre niveau de rentabilité en 2026, mais sont essentiels pour bâtir les piliers d'une croissance durable. »
Une structure financière solide et un plan Bridge accéléré
La génération de cash reste positive, avec un cash-flow d’exploitation de 1,1 million d’euros, contre 0,9 million un an plus tôt. Les flux d’investissement s’élèvent à -4,1 millions d’euros, dont -2,6 millions d’euros de R&D capitalisée et -0,5 million au titre de l’acquisition de Chimere. Les flux de financement ressortent à -6,2 millions d’euros, incluant 4,3 millions d’euros de remboursements nets d’emprunts.
Au 30 juin 2026, Ekinops dispose de 23,0 millions d’euros de trésorerie disponible pour 22,5 millions d’euros de dettes financières, soit une trésorerie nette positive de 0,5 million d’euros. Les capitaux propres atteignent 103,2 millions d’euros.
Le groupe accélère le déploiement de son plan stratégique Bridge. Il poursuit le développement de sa plateforme PTM (Photonic Transport Modular) destinée au marché DCI, dont le premier produit, un transpondeur très haute performance, sera lancé en fin d’année. La première solution SASE souveraine mono-vendeur sera également disponible fin 2026. Les investissements et les charges opérationnelles continueront de croître au second semestre.
Ekinops confirme viser une progression « single-digit » de son activité sur l’ensemble de l’exercice 2026. Le groupe compte notamment sur un pipeline commercial soutenu, les premiers déploiements liés à l’accord-cadre de 10 ans avec Proximus et les premières livraisons des nouvelles solutions DCI et SASE attendues en fin d’année.
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