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(ABC Bourse) - emeis indique avoir maintenu une dynamique de croissance à fin septembre 2026, portée par une hausse organique d’environ 6% de son chiffre d’affaires et par l’amélioration des taux d’occupation. Le groupe met en avant une activité « soutenue sur tous les marchés », avec une progression plus marquée à l’international qu’en France, et un pilotage financier adapté à la remontée des coûts de financement.
Sur cette période, le chiffre d’affaires cumulé ressort à un peu plus de 4,5 milliards d’euros, tiré principalement par les maisons de retraite qui représentent près de deux tiers de l’activité du groupe. emeis souligne aussi la hausse de son taux d’occupation moyen, désormais supérieur à 90%, et confirme sa guidance 2026, en précisant des objectifs de progression de l’EBITDAR à périmètre constant et d’amélioration du levier d’endettement.
Une croissance organique tirée par l’international et les maisons de retraite
À fin septembre 2026, emeis fait état d’un chiffre d’affaires d’environ 4,5 milliards d’euros, en hausse organique proche de 6%. L’activité se répartit entre une part internationale d’environ 60% et une part France autour de 40%, avec une croissance organique annoncée plus dynamique à l’international (autour de +8%) qu’en France (autour de +4%). Le groupe attribue cette progression à « une amélioration des taux d’occupation », à « un effet prix favorable » et à « la montée en puissance des établissements récemment ouverts ».
Dans la composition de l’activité, les maisons de retraite constituent le principal moteur, avec environ 66% du chiffre d’affaires et une croissance organique autour de +7%. Les cliniques progressent aussi, avec une croissance organique mentionnée autour de +4%.
À périmètre courant, la hausse ressort à environ +4%, ameis citant plusieurs éléments d’impact, dont des cessions d’activités et le reclassement de certaines zones en IFRS 5, correspondant à des activités « cédées ou destinées à être cédées ».
Des taux d’occupation au-dessus de 90% et une progression estivale mise en avant
emeis annonce une nouvelle hausse des taux d’occupation, avec une progression d’environ 3 points sur un an, pour atteindre autour de 90% en moyenne à fin septembre (et un niveau supérieur sur le seul troisième trimestre). Le groupe précise que cette amélioration reflète notamment la tendance des maisons de retraite, dont le taux d’occupation progresse aussi d’environ 3 points pour atteindre autour de 90%.
Le groupe indique que « cette tendance favorable sur la totalité des zones géographiques n'a pas été affectée par les épisodes sanitaires liés aux épidémies de grippe et aux vagues de chaleur, grâce à une gestion proactive du risque et la mobilisation des équipes d' emeis ». En France, emeis souligne une progression du taux d’occupation au troisième trimestre pour les maisons de retraite, portée par « l'effet des courts séjours, puis de la transformation de ceux-ci en séjours longs ».
Sur le troisième trimestre, emeis mentionne également des niveaux d’occupation élevés en Europe centrale, en Europe du Sud, et un taux d’occupation qui « dépasse dorénavant 90% en Allemagne ».
Dette, liquidité et objectifs 2026 réitérés avec des précisions sur l’EBITDAR
Sur le volet financier, emeis met en avant une dette brute « dorénavant largement couverte », avec environ trois quarts du total protégés contre le risque de taux (via instruments financiers, dette à taux fixe ou trésorerie placée à taux variable). Le groupe indique aussi qu’à fin septembre 2026, sa trésorerie et ses lignes de crédit non tirées représentent une liquidité d’environ 800 millions d’euros, censée couvrir « l'intégralité des échéances de dette jusqu'à fin 2029 ».
Le ratio d’endettement poursuit, selon emeis, une baisse « continue », après des niveaux indiqués à environ 15x au premier semestre 2025, puis autour de 12x fin 2025, et environ 9x à fin juin 2026, avec une nouvelle amélioration attendue fin 2026.
emeis confirme ses objectifs 2026, en visant une croissance de l’EBITDAR à périmètre constant attendue entre environ +12% et +14%, et un ratio Dette Nette/EBITDA en amélioration, attendu entre environ 8,1x et 8,5x fin 2026. Laurent Guillot, Directeur Général, déclare: « Les performances d'emeis à fin septembre confirment la solidité de notre dynamique de croissance et la pertinence de notre stratégie. Elles reflètent le travail accompli ces dernières années permettant de consolider nos fondamentaux et d'envisager l'avenir avec confiance. La hausse du taux d'occupation, en France comme à l'international, conju guée à une maîtrise rigoureuse de nos charges opérationnelles, soutient ainsi l'amélioration d e notre performance opérationnelle. Le Groupe s'est également adapté à un environnement macroéconomique incertain, avec une dette dorénavant largement couverte, à hauteur de 77%, et des mesures visant à maitriser efficacement les effets de l'inflation, renforçant ainsi sa résilience financière et sa capacité à poursuivre l'amélioration de sa performance opérationnelle.
Je tiens d'ailleurs à saluer le travail exemplaire des équipes d'emeis au service des résidents, des patients et des bénéficiaires, notamment lors des épisodes sanitaires liés aux vagues de chaleur et face à une épidémie de grippe virulente cette année. Leur accompagnement demeure au cœur de notre mission. »
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