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Bien orientée à l'ouverture, l'action Euronext a rapidement été rattrapée par la gravité boursière générale malgré des résultats et un programme de rachat d'actions supérieurs aux attentes.
Vers 16h20, le titre de l'opérateur boursier paneuropéen perd 2,3%, à 170,20 euros au sein d'un CAC 40 en repli de 1%. Il avait atteint un plus haut en début de séance à 177,70 euros, à un cheveu de son plus haut historique de 178,50 euros. Le record avait été touché le 30 octobre, dernière séance avant l'annonce du nom du successeur de Stéphane Boujnah à la tête du groupe, David Knibbe, actuel directeur général de l'assureur néerlandais NN Group.
Euronext a dévoilé jeudi soir ses meilleurs résultats trimestriels depuis son introduction en Bourse en 2014, l'année précédant l'arrivée de Stéphane Boujnah à sa tête.
Au troisième trimestre, l'excédent brut d'exploitation (Ebitda) ajusté, la principale mesure de rentabilité du groupe, a augmenté de 31,6%, à 364,2 millions d'euros et dépassé le consensus compilé par la société s'élevant à 343,9 millions d'euros. Son augmentation est ressortie à 23,2% en données comparables. Le propriétaire des Bourses de Milan, Paris, Amsterdam, Bruxelles, Dublin, Lisbonne, Athènes et Oslo affiche ainsi une marge d'Ebitda de 66,5%, en amélioration de 3,3 points en données publiées et de 3 points en données comparables sur un an.
Les analystes attribuent cette surperformance à des coûts inférieurs de 1% aux attentes et des revenus supérieurs de 4% au consensus.
La discipline en matière de coûts, l'un des points forts du groupe, s'est encore vérifiée: ils ont atteint 183,3 millions d'euros en données ajustées, en progression de 13,5% en données publiées et en hausse de 8% en données comparables. Comme anticipé par les analystes, Euronext a en outre réduit son estimation de coûts pour 2026 de 770 millions d'euros à 760 millions d'euros.
Les coûts ont en effet moins progressé que l'activité du groupe. Le chiffre d'affaires a augmenté de 24,9%, à 547,4 millions d'euros, là où le marché anticipait 528,6 millions d'euros, profitant de la consolidation de la Bourse d'Athènes et d'un environnement de marché dynamique sur l'ensemble des classes d'actifs. Il a affiché une hausse de 17,6% en données comparables.
Jefferies souligne la surperformance des marchés FICC (taux, change et matières premières) et actions. Les marchés FICC ont généré 121,3 millions d'euros de revenus, en hausse de 47,1% en données comparables, tandis que ceux des marchés actions se sont élevés à 124,6 millions d'euros, en progression de 16,2% en données comparables.
+ Programme de rachat d'actions de 350 millions d'euros +
"Nous prévoyons que ces résultats supérieurs aux attentes, combinés au programme de rachat d'actions annoncé, entraîneront une révision à la hausse, de l'ordre de 5%, du consensus du bénéfice par action", indique JPMorgan.
"Ce trimestre exceptionnel porte notre série de croissance à deux chiffres à dix trimestres consécutifs. Ces résultats confirment la solidité de nos activités diversifiées et la mise en oeuvre régulière de notre plan stratégique Innovate for Growth 2027", s'est félicité le président du directoire d'Euronext, Stéphane Boujnah, cité dans un communiqué.
"Nos résultats sont nettement en avance sur les objectifs financiers du plan "Innovate for Growth 2027", a ajouté le dirigeant lors d'une conférence de presse téléphonique. Dans le cadre de ce plan, Euronext cible notamment une croissance annuelle moyenne de plus de 5% de son chiffre d'affaires et de son Ebitda ajusté entre 2023 et 2027.
Comme l'an dernier à la même époque, Euronext a annoncé le lancement d'un programme de rachat d'actions, mais d'un montant supérieur de 100 millions d'euros, à 350 millions d'euros maximum. Jefferies et JPMorgan anticipaient un programme du même montant que l'année dernière. Il débutera le 9 novembre pour une durée maximum de 12 mois, a précisé la société.
"Même en tenant compte d'un nouveau programme de rachat d'actions plus important, la situation financière d'Euronext offre la flexibilité nécessaire pour permettre une acquisition potentielle d'envergure, si une opportunité intéressante venait à se présenter", précise Jefferies.
Agefi-Dow Jones The financial newswire