(ABC Bourse) - FDE affiche un chiffre d’affaires en hausse au premier semestre 2026, tout en voyant sa rentabilité se contracter dans un contexte de prix de l’énergie moins favorable. Le producteur d’énergie bas carbone coté sur Euronext a engagé 28 millions d’euros d’investissements sur la période pour préparer la mise en service de nouvelles installations en France et en Norvège, confirmant ses objectifs à horizon 2030.

Au cours des six premiers mois de l’exercice clos le 31 décembre 2025, le groupe a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 14,2 millions d’euros, en progression de 16,5 % par rapport au premier semestre 2025. Cette croissance s’explique par le retour à un niveau normal d’injection de gaz dans le réseau NaTran et par la contribution d’Alltec, société d’ingénierie norvégienne acquise début 2025, qui ont plus que compensé la baisse des prix des énergies vendues.

Rentabilité en repli dans un environnement de prix moins favorable

L’EBITDA s’établit à 6,0 millions d’euros, soit une marge de 42 %, contre 53 % un an plus tôt. Le résultat opérationnel courant ressort à 3,8 millions d’euros, représentant 27 % du chiffre d’affaires, contre 37 % au premier semestre 2025. Le résultat net part du groupe atteint 0,8 million d’euros.

La baisse des prix de l’énergie, l’intégration d’Alltec, activité d’ingénierie structurellement moins margée, le renforcement des frais de structure et l’évolution de la valeur de marché des positions de couverture sur les ventes d’énergie ont pesé sur la rentabilité.

Julien Moulin, Président du Conseil d'administration de FDE, déclare : « L'exercice 2026 est une année charnière dans le changement de dimension de FDE. Ce semestre, nous avons volontairement renforcé nos capacités d'exécution et ainsi augmenté notre base de coûts afin de préparer la prochaine phase de croissance du Groupe qui va s'enclencher avec la mise en service de nouveaux sites de production d'énergie bas carbone. Notre plan d'affaires repose sur des actifs tangibles, des projets visibles et des revenus récurrents en construction. La mise en œuvre de notre plan de développement se déroule par ailleurs conformément à nos attentes : la construction de nos premières unités de production de Gaz Naturel Renouvelable (GNR) et d'hydrogène vert en Norvège a été lancée, elles commenceront à contribuer au chiffre d'affaires dès 2027. En parallèle, la signature de la convention gaz de mines avec l'Etat français le 8 janvier 2026, nous permet de reprendre l'installation de nouvelles unités de production d'électricité dans le Nord de la France et assurera une croissance régulière du chiffres d‘affaires et des cashflows. L'hydrogène naturel constitue un potentiel unique de création de valeur additionnel, mais ne constitue pas aujourd'hui le socle de notre thèse d'investissement. »

28 M€ investis et une capacité financière renforcée

Sur le semestre, FDE a engagé 28 millions d’euros d’investissements, contre 10 millions d’euros un an plus tôt. Le groupe a lancé la construction de ses trois premières unités de production de GNR en Norvège, poursuivi le développement de son unité d’hydrogène vert à Agder, démarré un pilote de capture de CO2 sur le site d’Avion en collaboration avec CEMEX et mené une campagne de forage dédiée à l’hydrogène naturel en Lorraine, avec un puits foré jusqu’à 3 655 mètres à Pontpierre.

La signature de la convention gaz de mines avec l’État français permet à FDE d’accéder à 18 ouvrages supplémentaires, en complément des 4 déjà exploités dans le bassin minier du Nord de la France, et de relancer le déploiement de nouvelles unités de production d’électricité et de chaleur.

D’ici 2028, le groupe prévoit d’investir près de 50 millions d’euros pour déployer 20 nouvelles unités dans le Nord de la France et plus de 100 millions d’euros dans la construction de ses trois premières usines de GNR et de Bio-CO2 en Norvège, d’une capacité de 100 à 120 GWh par an chacune. À horizon 2028, cette nouvelle génération d’actifs devrait contribuer à plus de 60 millions d’euros de chiffre d’affaires additionnel et générer un EBITDA annualisé complémentaire de plus de 30 millions d’euros.

Au 31 décembre 2025, FDE dispose de 102,9 millions d’euros de fonds propres et de 51,6 millions d’euros de trésorerie disponible, avec un taux d’endettement de 77 %. Le groupe confirme ses objectifs 2030, visant un chiffre d’affaires supérieur à 175 millions d’euros, un EBITDA supérieur à 85 millions d’euros et plus de 20 millions de tonnes d’émissions de CO2 équivalent évitées par an.

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