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(ABC Bourse) - Kumulus Vape accuse un recul de son chiffre d’affaires au premier semestre 2026 dans un marché de la cigarette électronique sous pression. Le distributeur français de produits de vape a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 25,6 millions d’euros, contre 27,8 millions d’euros un an plus tôt, soit une baisse de 7,8 %.
Ce repli reflète un environnement de consommation durablement contraint, marqué par un pouvoir d’achat sous tension et une concurrence tarifaire accrue. Dans ce contexte, le groupe s’appuie sur la diversification de ses canaux de distribution pour limiter l’impact de la contraction du marché, avec une bonne tenue du digital et une forte progression de son réseau de boutiques.
Un B2B pénalisé par un marché sous tension
L’activité B2B, premier contributeur du groupe, enregistre un chiffre d’affaires de 21,7 millions d’euros au premier semestre, en baisse de 11 % par rapport aux 24,4 millions d’euros du premier semestre 2025. Ce segment représente 84,8 % du chiffre d’affaires consolidé.
Le recul s’explique par un marché fragilisé par des arbitrages de consommation défavorables dans un climat économique et géopolitique incertain. La concurrence tarifaire plus vive entre distributeurs pèse également sur les volumes. Malgré cette contraction, le B2B conserve sa position centrale, soutenu par des partenariats avec les marques de référence du marché.
Le digital et les boutiques en relais de croissance
En parallèle, l’activité B2C opérée via la plateforme e-commerce progresse de 1,9 %, à 2,24 millions d’euros contre 2,2 millions d’euros un an plus tôt. Sa contribution au chiffre d’affaires total atteint 8,8 %, contre 7,9 % au premier semestre 2025, portée par la qualité de l’expérience d’achat en ligne et la profondeur du catalogue.
Le réseau de boutiques affiche la plus forte dynamique du semestre. Son chiffre d’affaires bondit de 41,5 %, à 1,66 million d’euros, contre 1,17 million d’euros un an plus tôt. Cette performance bénéficie notamment de la contribution en année pleine des quatre succursales ouvertes en 2025 et désormais pleinement opérationnelles. Les boutiques représentent désormais 6,5 % du chiffre d’affaires consolidé, contre 4,2 % un an plus tôt.
Le second semestre doit bénéficier de la montée en puissance de Labster, le laboratoire d’embouteillage dédié à la fabrication des marques propres du groupe, désormais pleinement opérationnel. Kumulus Vape entend également tirer parti de l’évolution des circuits de distribution, poursuivre l’optimisation de sa chaîne logistique et accélérer le déploiement de son réseau de franchises Cigaverte.
Rémi Baert, Président-directeur général de Kumulus Vape, déclare : « Nous ne cherchons pas à masquer ce repli : il traduit la réalité d'un marché sous tension, d'une évolution des typologies de produits plébiscités et d'une concurrence tarifaire vive. Mais nous gardons le cap sur ce que nous construisons : le plein régime de notre laboratoire d'embouteillage, la vitalité de notre canal digital et l'essor de notre réseau de boutiques nous donnent des leviers concrets pour aborder la suite de l'exercice. Nous avançons depuis plusieurs mois avec méthode sur de nombreux chantiers concrets afin d'adapter notre groupe aux évolutions du marché, et nous mettons tout en œuvre pour convertir ces leviers en croissance rentable. »
Les résultats du premier semestre 2026 seront publiés le 16 septembre 2026 après Bourse.
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