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(ABC Bourse) - Kumulus Vape publie un chiffre d’affaires consolidé de 12,9 millions d’euros au premier trimestre 2026, en baisse de 7,3 % sur un an. L’acteur majeur de la vente de cigarettes électroniques et de produits associés fait état d’un repli mesuré dans un marché en pleine mutation, marqué par un ajustement structurel de la demande et une pression persistante sur le pouvoir d’achat.
Sur les trois premiers mois de l’exercice, le groupe coté sous l’ISIN FR0013419876 (mnémonique ALVAP) affiche 12,9 millions d’euros de revenus, contre 13,9 millions d’euros un an plus tôt. Dans un environnement macroéconomique exigeant, la contraction se poursuit mais décélère par rapport à celle observée l’an dernier, alors que Kumulus Vape met en avant la solidité de son modèle et la montée en puissance de ses relais de croissance.
Un chiffre d’affaires de 12,9 millions d’euros, porté par le B2B
Au premier trimestre 2026, le chiffre d’affaires consolidé ressort à 12,9 millions d’euros, en recul limité de 7,3 % sur un an. Cette évolution s’inscrit dans la continuité des tendances de fond du marché, avec une demande orientée vers des matériels plus simples et plus accessibles, une baisse mécanique du panier moyen et une prudence persistante des consommateurs comme des distributeurs.
Le segment B2B demeure le pilier de l’activité. Il génère 11 millions d’euros de chiffre d’affaires et représente 85,6 % des revenus consolidés. Le canal direct vers les particuliers atteint 1,1 million d’euros, un niveau stable par rapport au premier trimestre 2025, traduisant la fidélité de la clientèle historique et la compétitivité du groupe.
Forte progression du réseau Cigaverte et feuille de route confirmée
Le réseau de boutiques affiche une dynamique plus soutenue. Avec 735.000 euros de chiffre d’affaires sur le trimestre, il enregistre une progression de 26,9 % par rapport au premier trimestre 2025 et porte sa contribution à 5,7 % de l’activité consolidée. Kumulus Vape y voit les premiers effets de la stratégie de structuration de l’enseigne Cigaverte engagée depuis son rachat, ainsi que la montée en maturité du réseau, articulé entre boutiques exploitées en propre et partenaires franchisés.
Pour la suite de l’exercice 2026, le groupe s’appuie sur plusieurs leviers. La montée en puissance de Labster, son unité de production interne d’e-liquides située à Corbas, constitue un axe stratégique. L’optimisation continue de l’outil logistique reste une priorité pour soutenir la compétitivité sur l’ensemble des canaux de distribution. Le développement du réseau Cigaverte doit se poursuivre avec un objectif d’élargissement maîtrisé du maillage de partenaires franchisés.
Rémi Baert, Président-directeur général de Kumulus Vape, déclare : « Le contexte est rude. Les tensions nationales et internationales fragilisent le pouvoir d'achat des consommateurs, et notre marché, soumis à une structuration accélérée, est littéralement bousculé. Nous le constatons sans détour. Mais notre optimisme tient en une phrase simple : nous travaillons. Chaque jour, nos équipes structurent notre outil industriel, consolident notre logistique, étendent notre réseau et préparent les relais de croissance qui feront le Kumulus Vape de demain. C'est par ce travail, et par lui seul, que se construit notre avenir. »
Le groupe donne rendez-vous aux investisseurs pour la publication du chiffre d’affaires du premier semestre 2026, prévue le mercredi 22 juillet 2026 après Bourse.
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