L'Or dépasse les 3 200 dollars l'once, un nouveau record porté par la chute du dollar

Actualité publiée le 11/04/25 15:42

Pour la première fois dans l’histoire, l’or a franchi la barre symbolique des 3 200 dollars l’once, déclenchant un emballement sur les marchés financiers dès l’aube du vendredi 11 avril. À 15h00 GMT, le cours au comptant atteint un sommet de 3 236,84 dollars en hausse de 1,85. Un envol qui ne doit rien au hasard : entre un dollar en net repli, l’explosion des tensions commerciales et les craintes sur les taux, les investisseurs se ruent sur les valeurs refuges.

Depuis le début de la semaine, le métal précieux a bondi de près de 5 %, porté par une conjonction de facteurs qui renforcent son attrait : guerre commerciale sino-américaine relancée, baisse surprise de l’inflation aux États-Unis, et anticipation grandissante d’un assouplissement monétaire de la Fed dès le mois de juin. Autant d’éléments qui affaiblissent le dollar… et renforcent mécaniquement l’or.

Pourquoi l’or s’envole et ce que cela dit du climat économique

La première cause de cette flambée ? La dégringolade du dollar. Ce vendredi, il perdait encore 0,5 % face à un panier de devises majeures. Résultat : pour les acheteurs étrangers, l’or devient mécaniquement plus attractif. Et cela se voit immédiatement sur les marchés, où les flux vers l’or ont explosé.

Mais ce n’est pas tout. Derrière ce mouvement, il y a une vague de peur et d’incertitude. La décision du président américain Donald Trump de faire grimper les droits de douane sur les produits chinois à 145 % a créé une onde de choc. La Chine n’a pas tardé à riposter, en annonçant un relèvement à 125% pour les produits américains. Une escalade tarifaire qui rappelle les pires heures de la guerre commerciale.

À cela s’ajoutent les espoirs grandissants d’un changement de cap de la Réserve fédérale. En mars, les prix à la consommation aux États-Unis ont progressé à leur rythme le plus lent depuis quatre ans. Désormais, les marchés tablent sur une baisse des taux dès juin, et même sur une réduction d’un point complet d’ici la fin de l’année.

Vers un objectif à 3 500 dollars : rêve ou scénario plausible ?

L’Or peut-il continuer son ascension et viser les 3 500 dollars ? Pour certains analystes, ce seuil commence déjà à faire figure de nouveau repère. Mais attention aux illusions de linéarité. « Je pense que nous n’y parviendrons pas immédiatement ou sans heurts », tempère Kyle Rodda, analyste chez Capital.com.

Le marché de l’or traverse actuellement une période de tension, bien qu’il demeure fragile. Il est porté par un ensemble de facteurs haussiers qui influencent fortement son évolution. Parmi ceux-ci, on note le retour en force des banques centrales sur le marché, celles-ci cherchant à diversifier leurs réserves face à l’instabilité ambiante. Parallèlement, la montée des tensions géopolitiques, du Moyen-Orient jusqu’à l’Europe de l’Est, alimente l’incertitude et pousse les acteurs économiques vers des valeurs refuges. Enfin, la forte affluence vers les ETF adossés à l’or témoigne de la nervosité grandissante des investisseurs institutionnels, qui voient dans le métal précieux un rempart face aux turbulences mondiales.

Dans ce contexte, l’or pourrait continuer à battre des records, mais son parcours reste semé d’obstacles. Si les négociations commerciales s’apaisent ou si la Fed ralentit sa détente monétaire, le mouvement pourrait rapidement s’inverser.

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