L'or flambe en cette fin d'année, porté par la Fed et les tensions mondiales

(ABC Bourse) - À quelques jours de la nouvelle année, le cours de l’or pulvérise ses précédents sommets. Une envolée spectaculaire qui interroge les marchés et affole les investisseurs.

Sur les marchés financiers, la fin d’année ne rime pas toujours avec calme plat. Ce lundi, le cours de l’or a atteint 4.383,76 dollars l’once, un nouveau sommet historique qui dépasse le précédent record d’octobre fixé à 4.381 dollars. En 2025, l’or a bondi de plus de 60 %, enregistrant ainsi sa plus forte progression annuelle depuis plus de quarante ans.

Cette flambée touche également l’argent, dont le cours a grimpé à 68,9883 dollars l’once. Du côté du pétrole, la tension est aussi palpable : le baril de WTI gagne 0,88 % à 57,02 dollars et celui du Brent de la mer du Nord grimpe de 0,84 % à 60,98 dollars.

Géopolitique, Fed et méfiance sur le dollar nourrissent l’envolée

Plusieurs facteurs se conjuguent pour expliquer cette poussée spectaculaire. Les investisseurs misent sur une série de nouvelles baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine (Fed) dès 2026, après des signaux de ralentissement sur le marché du travail et de l’inflation aux États-Unis.

Mais c’est aussi la géopolitique qui joue un rôle central. La guerre commerciale menée par Donald Trump, les tensions avec le Venezuela et l’enlisement des discussions sur l’Ukraine renforcent l’attrait pour les valeurs refuges. Le président américain "n'exclut pas" une guerre avec le Venezuela, alors que les États-Unis multiplient les interventions contre les cargaisons de pétrole vénézuélien.

Cette incertitude globale alimente une défiance accrue envers le dollar, poussant de nombreux investisseurs vers l’or et l’argent.

Les banques centrales, les ETF et même les cryptos se ruent sur l’or

Derrière la hausse spectaculaire, les données confirment un appétit massif pour l’or. Depuis cinq semaines consécutives, les ETF adossés à l’or enregistrent des flux entrants positifs. Selon le World Gold Council, ces fonds ont accru leurs avoirs chaque mois de l’année, à l’exception du mois de mai.

Les banques centrales, elles aussi, n’ont jamais autant acheté de métal jaune depuis des décennies. Selon Goldman Sachs, cette dynamique haussière devrait se poursuivre en 2026, avec un scénario de base qui projette un cours à 4.900 dollars l’once.

La pression sur l’offre physique s’intensifie. "De nouveaux acteurs, tels que les émetteurs de stablecoins comme Tether et certains services de trésorerie d'entreprises, commencent à investir dans l'or. Cet élargissement de la base de capitaux renforce la résilience de la demande", écrit Dilin Wu, stratégiste chez Pepperstone Group.

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