(Agefi-Dow Jones)--Le cours de l'or s'affiche en léger repli mardi, dans un climat d'incertitude avec des signaux contradictoires en provenance du Moyen-Orient. La remontée des cours du pétrole fait craindre une accélération de l'inflation et in fine une hausse des taux des banques centrales, ce qui pèse sur le métal jaune.

Vers 14h00, le contrat à terme sur l'once d'or pour livraison en avril perdait 0,5%, à 4.384,10 dollars, après avoir touché lundi matin un plus bas à 4.100 dollars. Le métal précieux s'inscrit en baisse de près de 22% par rapport à son plus haut historique de près de 5.627 dollars touché le 29 janvier.

"Ce mouvement marque une rupture importante après l'envolée spectaculaire observée en 2025. Le comportement de l'or apparaît pourtant cohérent avec les précédents épisodes de type 'cygne noir'. Dans les premières phases du choc, la demande de liquidité l'emporte souvent sur la demande de valeur refuge. Autrement dit, les investisseurs vendent d'abord ce qu'ils peuvent vendre facilement, y compris l'or, afin de couvrir d'autres pertes ou de réduire leur levier, avant que le métal ne retrouve progressivement son rôle traditionnel de réserve de valeur", analyse mardi dans une note Jean-François Faure, fondateur et président d'AuCoffre.

Le président américain, Donald Trump, a annoncé lundi sur son réseau Truth Social vouloir "régler" la guerre en Iran et a assuré que des discussions "très bonnes et productives" étaient en cours avec Téhéran. Cependant, le ministère iranien des Affaires étrangères a démenti dans la foulée que Téhéran soit en pourparlers avec les Etats-Unis, selon les médias d'Etat, même s'il a indiqué que des pays de la région tentaient de faire avancer la diplomatie.

"Les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient ont accru les risques d'inflation en raison d'un choc pétrolier, ce qui a conforté la Réserve fédérale dans sa position consistant à maintenir des taux élevés plus longtemps", décrypte mardi dans une note Linh Tran, analyste marché chez XS.com.

"Si le conflit venait à s'aggraver davantage, les prix du pétrole pourraient à nouveau flamber, ce qui accentuerait les pressions inflationnistes et renforcerait les anticipations d'un maintien prolongé des taux d'intérêt à un niveau élevé, autant de facteurs qui continueraient à peser sur l'or. A l'inverse, si les tensions s'apaisaient, les pressions inflationnistes pourraient s'atténuer, permettant ainsi à l'or de se stabiliser et de se redresser", précise encore l'experte.

Vers 14h, le contrat de mai sur le brent de mer du Nord coté à Londres gagnait 3,1%, à 102,94 dollars le baril. Le contrat de mai sur le brut léger doux (WTI) coté au Nymex progressait de 3,9%, à 91,55 dollars le baril.

"Au cours des trois dernières semaines, les flux vers les ETF [indexés sur l'or, ndlr] sont restés négatifs, ce qui pourrait exposer l'or à de nouvelles baisses si cette tendance se poursuit. Un apaisement des tensions, ainsi qu'un recul des rendements des bons du Trésor [américain, ndlr] et du dollar, pourraient contribuer à inverser la tendance des flux d'investissement et permettre à l'or de se redresser", pointe de son côté dans une autre note Konstantinos Chrysikos, responsable de la clientèle du courtier Kudotrade.

Vers 14h, l'indice DXY, qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de devises, gagnait 0,4%, à 99,31 points. Le taux du bon du Trésor américain à 10 ans prenait 4 points de base (0,04 point de pourcentage), à 4,39%.

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