(CercleFinance.com) - Deutsche Bank a annoncé vendredi avoir abaissé de 335 à 280 euros son objectif de cours sur L'Oréal, tout en maintenant sa recommandation 'vendre' sur le titre.
Dans une note de recherche, l'analyste souligne que tous les indicateurs vont actuellement dans le sens d'un nouveau ralentissement de la croissance organique du géant français des cosmétiques au cours du premier semestre 2025.
L'intermédiaire dit ainsi tabler sur une croissance à périmètre comparable de seulement 2% pour les six premiers mois du prochain exercice, alors que le consensus s'établit actuellement à 5%.
De son point de vue, le titre est aujourd'hui confronté à un éventuel changement de perception du marché quant à son rythme de croissance à long terme, un fléchissement qui risque selon lui de pousser les investisseurs à s'intéresser davantage aux multiples de valorisation actuels.
Dans cette hypothèse, Deutsche Bank estime que ce changement de paradigme pourrait pousser l'action à se traiter vers un PER s'approchant de 20x, une perspective qui l'amène à réduire sa cible sur le titre.
A titre de comparaison, le titre s'échange aujourd'hui sur la base d'un ratio cours-bénéfice proche de 24x à un horizon de 12 mois.
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