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(Actualisation: réactions d'analystes, commentaires du directeur général et du directeur financier)
Le numéro un mondial des cosmétiques L'Oréal a nettement dépassé les attentes des analystes au premier trimestre et s'est montré optimiste pour l'ensemble de l'année en cours, en dépit du conflit au Moyen-Orient.
"L'Oréal revient en forme", commentent les analystes de RBC Capital, saluant l'accélération de la croissance organique d'un trimestre à l'autre.
"Le marché mondial des produits de beauté continue de croître à un rythme légèrement inférieur à 4%, sans qu'aucun signe de ralentissement de la demande des consommateurs ne soit observé à ce jour", relèvent de leur côté les analystes de Barclays.
"Le directeur général [de L'Oréal] Nicolas Hieronimus a qualifié cette progression d''effet lipstick', ce qui signifie que les produits de beauté constituent un petit plaisir abordable et un soutien psychologique en période d'incertitude", ajoutent-ils. Compte tenu de la capacité du groupe à accélérer plus vite que le marché, la banque a rehaussé jeudi son objectif de cours sur le titre L'Oréal, de 435 à 450 euros.
A 14h00, le titre gagnait 8,7%, à 375 euros, sur un marché parisien en hausse de 0,7%.
+ Reprise confirmée en Chine +
Au cours des trois premiers mois de l'année, le propriétaire des marques Lancôme, L'Oréal Paris, Garnier ou encore Maybelline a réalisé un chiffre d'affaires de 12,15 milliards d'euros, en hausse de 3,6% en données publiées et de 7,6% à taux de change et périmètre constants, par rapport à la même période de 2025.
Les analystes tablaient en moyenne sur une croissance organique de 3,7%, hors impact positif de la transformation numérique du groupe.
"La dynamique est large et bien répartie. Toutes les divisions sont en croissance, avec une accélération notable des produits professionnels (+13,1%) et de la beauté dermatologique (+10,2%), deux segments à forte valeur ajoutée", apprécie Antoine Fraysse-Soulier, analyste de marché chez e-Toro.
"Le [segment, ndlr] luxe, longtemps sous pression, confirme sa reprise (+5,6%), notamment grâce à la Chine et à la solidité du segment des parfums, véritable moteur de croissance du groupe", ajoute-t-il.
Dans la division de produits grand public, la croissance organique s'est établie à 4,1%. "Dans l'ensemble, ce début d'année valide la stratégie du groupe à savoir la montée en gamme ainsi que l'innovation continue", conclut l'analyste.
"Non seulement nous surperformons un marché de la beauté qui reste dynamique, mais nous accélérons nos gains de parts de marché à travers le monde", a souligné le directeur général de L'Oréal, Nicolas Hieronimus. "La reprise amorcée au second semestre 2025 dans nos deux plus grands pays, les Etats-Unis et la Chine, s'est poursuivie et nous y avons surperformé le marché", a-t-il ajouté.
Le dirigeant s'est montré confiant pour l'ensemble de l'exercice en cours, tablant sur une croissance organique supérieure en 2026 à celle enregistrés en 2025 (4%).
+ Hausse des coûts logistiques +
Le rythme de croissance devrait cependant ralentir au deuxième trimestre en raison d'une base de comparaison moins favorable, soulignent les analystes de JPMorgan.
Par ailleurs, L'Oréal surveille "attentivement" les répercussions du conflit au Moyen-Orient. Ce dernier a entraîné une baisse des ventes en mars dans les aéroports et dans certains centres commerciaux de la région, cette dernière représentant "moins de 3%" du chiffre d'affaires global, a indiqué Nicolas Hiéronimus.
"Nous verrons bien sûr comment la situation évoluera en avril et en mai, mais nous pensons que, dans l'ensemble, la situation reste gérable dans la région. Ce que nous ne savons pas, c'est si l'inflation persistante des prix de l'essence aura une incidence sur les comportements des consommateurs", a-t-il ajouté.
Le directeur financier Christophe Babulle a précisé que la hausse des cours du pétrole pourrait renchérir les coûts d'approvisionnement et de logistique de 90 millions à 100 millions d'euros sur l'ensemble de l'année.
En dépit de ces vents contraires, le groupe envisage "une nouvelle année de croissance du chiffre d'affaires et des résultats", d'après son communiqué. Selon le consensus Factset, les analystes tablent en moyenne pour l'exercice en cours sur une croissance organique de 5,2% et sur une progression du bénéfice net ajusté de 6,5%, à 7,25 milliards d'euros,
Agefi-Dow Jones The financial newswire