(ABC Bourse) - L’Oréal annonce qu’il va "très bientôt" étudier une entrée au capital d’Armani , un tournant majeur pour la maison italienne.

Mardi 2 décembre 2025, Christophe Babule, directeur financier de L'Oréal, a affirmé que le groupe allait "assurément" examiner une possible entrée au capital de la maison de couture italienne Giorgio Armani. Il a ajouté que le groupe commencerait à y travailler "très bientôt".

Cette perspective s’inscrit dans un contexte bouleversé par le décès du créateur Giorgio Armani. Son testament prévoit une réorganisation progressive de l'actionnariat de la marque qu'il a fondée il y a environ cinquante ans. Le document impose à ses héritiers de céder 15 % du capital dans les 18 mois et mentionne que la priorité doit être donnée à LVMH, L'Oréal, EssilorLuxottica ou à un autre groupe "de même rang".

Une ouverture historique du capital d'Armani

D’après ce même testament, une seconde étape pourrait porter la cession totale entre 30 % et 54,9 %. C’est une rupture profonde pour une maison qui a toujours revendiqué son indépendance. Pendant plus de cinq décennies, Armani a façonné son image sans s'adosser à un grand groupe international, cultivant une identité italienne forte et un contrôle serré sur ses collections et son expansion.

En 2024, la maison réalisait près de 2,3 milliards d'euros de chiffre d'affaires, ce qui en fait un acteur majeur du luxe mondial. Cette nouvelle phase de gouvernance pourrait donc redessiner les équilibres du secteur, d’autant que les prétendants déclarés sont parmi les plus puissants du marché.

Pour L'Oréal, une prise de participation représenterait un levier stratégique dans le haut de gamme, en renforçant les connexions entre beauté, luxe et mode. Pour Armani, il s'agirait d'assurer une continuité, une croissance et un soutien international face à une concurrence de plus en plus forte.

Les questions ouvertes autour de cette future transaction

Cette annonce ouvre la voie à plusieurs interrogations : qui obtiendra la première tranche de 15 % mise en vente ? La cession restera-t-elle minoritaire ou évoluera-t-elle vers un contrôle majoritaire d’ici quelques années ? Comment l'identité créative et la direction artistique d’Armani seront-elles préservées au sein d'un groupe extérieur ?

Les prochains mois seront décisifs pour connaître les modalités.

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