(Actualisation: précisions sur les perspectives du groupe et cours de Bourse)

(Agefi-Dow Jones)--L'action Forvia progresse de 3,5% mardi, à 13,17 euros, après que l'équipementier automobile a annoncé anticiper une augmentation de sa marge opérationnelle vers 7% à l'horizon 2028.

Dans le cadre de son plan stratégique "Ignite", Forvia anticipe à l'horizon 2028 un chiffre d'affaires compris entre 21 milliards et 22 milliards d'euros à taux de change constants et après prise en compte des cessions potentielles, ainsi qu'une marge opérationnelle d'au moins 7%. A cette échéance, l'industriel prévoit également d'afficher un flux de trésorerie disponible représentant 3,5% environ de ses revenus et de ramener sa dette nette à environ 1,2 fois son excédent brut d'exploitation (Ebitda).

Ces objectifs sont établis selon la norme comptable IFRS 5, en prévision de l'évolution du périmètre du groupe, et se comparent à un chiffre d'affaires de 21,35 milliards d'euros et à une marge opérationnelle de 6% atteints en 2025. L'an passé, Forvia a accusé une perte nette de 2,09 milliards d'euros, en raison de l'enregistrement de charges non récurrentes d'un montant de 1,85 milliard d'euros liées à la rationalisation de son portefeuille d'actifs. Ces charges intègrent notamment pour 920 millions d'euros de dépréciations concernant la division "éclairage", confrontée à une diminution de ses revenus et à des difficultés opérationnelles.

Dans ce contexte, le conseil d'administration de Forvia a décidé de proposer qu'aucun dividende ne soit distribué cette année, au titre de l'exercice 2025. L'entreprise n'avait déjà pas versé de dividendes au titre de 2024. "Les dividendes et les rachats d'actions seront déterminés en fonction des performances financières et de la situation financière du groupe", a précisé Forvia dans un communiqué.

Devenu la priorité du groupe, le désendettement sera déterminant pour l'élaboration de la politique de rémunération des actionnaires. Au 31 décembre 2025, sa dette nette ressortait à 6,01 milliards d'euros, en baisse de 613 millions d'euros sur un an, grâce à une augmentation marquée de 47% du flux de trésorerie net sur la période, à 962 millions d'euros. En conséquence, le ratio dette nette sur excédent brut d'exploitation (Ebitda) ajusté du groupe a diminué à 1,7 au 31 décembre 2025, alors qu'il s'élevait à 1,97 au 31 décembre 2024.

Forvia espère prochainement réduire sa dette d'au moins 1 milliard d'euros en cédant ses activités dans les éléments intérieurs. Le groupe mène actuellement des négociations avancées avec plusieurs parties en vue d'une telle cession. Ces activités ont réalisé l'an passé un chiffre d'affaires de 4,82 milliards d'euros.

Après la vente de ces actifs, et pour piloter au mieux sa stratégie à l'horizon 2028, Forvia réduira son portefeuille d'activités à deux branches: le pôle "growth" réunira ses activités dans l'électronique et les sièges, afin "d'accélérer la croissance et la rentabilité" du groupe, tandis que la division "value" regroupera ses actifs dans la mobilité propre et l'éclairage, gérés "avec un objectif clair de performance et d'optimisation de la valeur".

Le pôle "growth" devrait générer un chiffre d'affaires de 12,6 milliards à 13,2 milliards d'euros en 2028, contre 11,3 milliards d'euros en 2025, pour une marge opérationnelle d'au moins 7%, contre 6,1% l'an passé. Le pôle "value" devrait voir son chiffre d'affaires s'établir entre 8,4 milliards et 8,8 milliards d'euros en 2028, en supposant que la cession des activités dans les éléments intérieurs se concrétise, alors qu'il se montait à 10 milliards d'euros en 2025. La marge opérationnelle de ce pôle remonterait de 5,9% en 2025 à "au moins 7%" en 2028.

"La nouvelle structure soutiendra notre ambition d'accélérer une croissance rentable à long terme grâce à un leadership renforcé dans les technologies clés, une innovation plus rapide et l'expansion de notre portefeuille de clients et de notre présence mondiale, soutenus par des investissements disciplinés", a indiqué Forvia.

La consolidation des fondements opérationnels et financiers de l'industriel passera aussi par la poursuite de ses efforts en matière de réduction des coûts et de sa discipline sur la plan des investissements, qui restent plafonnés à 7% du chiffre d'affaires.

Agefi-Dow Jones The financial newswire