Les cambistes soulagés par l'accord américain sur la dette

La fin de semaine dernière aura été marquée par la sensible remontée de l'euro par rapport au dollar, dans un contexte d'attente et d'incertitudes de la décision du Congrès américain sur le relèvement du plafond de la dette US.

Au-delà de la hausse légèrement supérieure à 0.50%, c'est surtout la volatilité et l'amplitude des variations qui a été impressionnante : après avoir marqué un plus bas intraday à 1.4228$, l'euro s'est envolé pour marquer un plus haut journalier à 1.4413$ soit près de 200 pips de variation en quelques heures, aidée en cela par les mauvais chiffres de la croissance US pour le deuxième trimestre ainsi que la révision en forte baisse du taux de croissance pour le début de l'année.

On notera également un phénomène de décorrélation entre l'évolution de devises refuges : en temps normal, lorsque le marché est craintif pour les perspectives de croissance et la stabilité économique, les opérateurs se ruent sur les devises dites « refuges » comme le dollar, le yen ou encore le franc suisse.

Or ces derniers temps, ces derniers ont privilégié le franc suisse et le yen au détriment du dollar, la situation économique Outre Atlantique devenant instable…il semblerait donc qu'à court terme la situation américaine masque temporairement la crise de la dette en Europe et notamment les craintes des opérateurs sur d'autres pays endettés de la zone euro tels que l'Italie ou l'Espagne.

D'un point de vue technique, notons que l'euro vient de franchir à la hausse une résistance de court terme à 1.4401$, la prochaine résistance se trouvant à 1.4438$. En cas de rupture de cette dernière, l'objectif serait le plus haut atteint par le cross la semaine dernière à savoir 1.4535$.

En revanche l'incapacité du marché à franchir les deux résistances mineures provoquerait un reflux des cours sous les 1.4400$ et pourrait entrainer un phénomène de consolidation dans un range compris entre 1.4230$ et 1.4400$.

Saxo Banque

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