(ABC Bourse) - Les fonds négociés en bourse (ETF) continuent de révolutionner la gestion collective européenne, attirant un flux impressionnant de 247 milliards d’euros en 2024.

Depuis plusieurs années, les ETF grignotent des parts de marché face aux fonds traditionnels. En 2024, cette tendance a atteint de nouveaux sommets. D’après les données de Morningstar, les ETF représentent désormais 19,2 % des encours de la gestion collective européenne, une nette progression par rapport à 16,8 % en 2023.

Une collecte historique portée par les actions

L’année 2024 marque une nouvelle étape dans la croissance des ETF. Ces instruments financiers ont attiré 245 milliards d’euros, dépassant le précédent record de 159 milliards établi en 2021, tandis que les fonds traditionnels se contentaient de 146 milliards d’euros. L’essor des ETF s’explique par leur simplicité, leur coût réduit et leur efficacité. Mathieu Caquineau, responsable de la recherche sur les fonds actions chez Morningstar, souligne que cet attrait est particulièrement marqué chez les jeunes investisseurs européens.

Le segment des actions domine largement cette dynamique. Les ETF axés sur les actions ont enregistré 197,2 milliards d’euros de flux, représentant près de 80 % de la collecte totale en 2024. En comparaison, les fonds traditionnels ont connu une troisième année consécutive de décollecte nette, perdant 91 milliards d’euros sur les actions.

Les actions américaines en tête

Le marché des actions américaines illustre parfaitement cette tendance. Les ETF sur ce segment ont capté 74 milliards d’euros, près de quatre fois plus que les fonds traditionnels, et rivalisent désormais en termes d’encours : 472 milliards d’euros pour les ETF contre 501 milliards pour les fonds classiques.

« Il est structurellement difficile pour les gérants actifs de battre les indices américains, rendant les ETF passifs particulièrement attractifs », explique Mathieu Caquineau. Cette domination est encore renforcée par la progression des marchés américains en 2024, boostée par des valorisations à court terme et un climat politique favorable.

Les ETF obligataires et ESG marquent le pas

Bien que les ETF obligataires aient attiré 47,4 milliards d’euros, ce chiffre reste inférieur aux 57,3 milliards de 2023. Les stratégies à échéance courte continuent de séduire les investisseurs, notamment dans un contexte de taux élevés.

Les ETF axés sur les critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) ont connu une baisse notable de leur collecte, passant de 42,8 milliards d’euros en 2023 à 32,4 milliards en 2024. Cette diminution s’accompagne d’une incertitude réglementaire accrue et de performances souvent inférieures à celles des stratégies traditionnelles.

Un fait marquant de 2024 est l’essor des ETF gérés activement, dont les flux ont presque triplé, atteignant 19,1 milliards d’euros. Ce segment représente désormais 7,7 % des flux totaux, contre 4,6 % en 2023. J.P. Morgan Asset Management domine ce marché, avec près de 55 % des parts.

iShares, la division ETF de BlackRock, conserve son leadership avec 84,4 milliards d’euros de flux, soit 42,2 % de part de marché. Xtrackers et Amundi occupent respectivement les deuxième et troisième positions.

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