(ABC Bourse) - Le roi du streaming s’apprête à bousculer les règles du jeu à Hollywood. Netflix est entré en négociations exclusives pour racheter Warner Bros Discovery, selon Bloomberg. Une opération à plus de 60 milliards de dollars qui ferait trembler l’industrie du divertissement mondial.

La fin d’année s’annonce électrique dans les coulisses de Los Angeles. Netflix, géant incontesté du streaming, serait sur le point de réaliser l’acquisition la plus retentissante de son histoire. Selon des informations révélées vendredi 5 décembre par Bloomberg, la plateforme a été choisie pour entrer en discussions exclusives avec Warner Bros Discovery, devançant Paramount Skydance et Comcast. Un rachat estimé à plus de 60 milliards de dollars, qui ferait émerger un mastodonte mondial de près de 450 millions d’abonnés.

Une clause impressionnante donne la mesure de l’enjeu : "Le roi du streaming se serait engagé à payer 5 milliards de dollars d'indemnités en cas de rupture des fiançailles." C’est dire à quel point les négociations semblent sérieuses. Pour Netflix, qui avait jusque-là évité les grandes manœuvres de consolidation, le pas est énorme.

Une opération qui rebattrait les cartes du streaming

L’enjeu dépasse largement une simple fusion entre deux entreprises. Avec cette acquisition, Netflix ne récupérerait pas seulement HBO Max et son impressionnant catalogue (de "Casablanca" à "Harry Potter", en passant par "Le Seigneur des anneaux"). Il mettrait surtout la main sur l’un des derniers grands studios hollywoodiens historiques.

Le conseil d’administration de Warner Bros Discovery, valorisé autour de 60 milliards de dollars en Bourse, viserait une offre de 75 milliards hors dette. Il s’agirait alors de la plus grande opération dans l'industrie depuis le rachat de Fox par Disney en 2019. Si elle aboutit, cette fusion pourrait transformer durablement la structure même du marché audiovisuel mondial.

Et Netflix le sait. L’agence Reuters rapportait récemment que la firme comptait sur la création d’une offre combinée à prix réduit pour séduire encore plus d’abonnés. Une sorte de "bundle" incluant les deux plateformes, plus abordable que les abonnements séparés.

Un virage stratégique majeur pour Netflix

Pour Reed Hastings, le fondateur du groupe, l’heure est donc venue de franchir une ligne rouge longtemps évitée. "Warner Bros serait un immense morceau à avaler et face aux craintes que ce type d'opération suscite à Hollywood, le roi du streaming devrait faire d'énormes entorses à sa stratégie." Car jusqu’ici, Netflix a toujours préféré miser sur la croissance organique plutôt que sur les rachats spectaculaires.

Un point rassurant pour les professionnels du secteur : Les films de Warner continueraient à sortir dans les cinémas et HBO continuerait à produire des séries pour des concurrents. En clair, Netflix ne verrouillerait pas l’accès à ces contenus pour les autres plateformes.

Reste à savoir si la manœuvre sera validée sur le plan réglementaire. Le Département de la Justice américain devra examiner de près ce rapprochement, dont les répercussions sont potentiellement colossales. D’autant que certaines chaînes du groupe Warner (CNN, TNT) n’intéresseraient pas Netflix, ce qui laisse entrevoir un démantèlement partiel du portefeuille.

En face, les concurrents n’ont pas dit leur dernier mot. Paramount Skydance, porté par David Ellison et soutenu par le fonds Apollo ainsi que des investisseurs du Golfe, reste le seul à vouloir reprendre l’intégralité de Warner Bros Discovery. Mais en entrant en négociations exclusives, Netflix a désormais une longueur d’avance.

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