(ABC Bourse) - Après plusieurs mois d’enchères et une bataille judiciaire, Netflix se retire du rachat de Warner Bros. Discovery. Paramount Skydance prend l’avantage avec une offre à 111 milliards de dollars, tandis que Netflix encaisse 2,8 milliards.

Coup de théâtre dans la bataille pour le contrôle de Warner Bros. Discovery. Netflix a officiellement renoncé jeudi à son projet de rachat du groupe, laissant le champ libre à Paramount Skydance. Le géant du streaming repart toutefois avec une indemnisation de rupture de 2,8 milliards de dollars.

La décision intervient après que le conseil d’administration de Warner Bros. a jugé la dernière offre de Paramount, valorisant l’entreprise à 111 milliards de dollars, "supérieure" à celle de Netflix estimée à 82,7 milliards de dollars. Face à cette surenchère, Netflix a choisi de ne pas s’aligner.

Netflix renonce face à l’offre de 111 milliards de Paramount Skydance

Les co-directeurs généraux de Netflix, Ted Sarandos et Greg Peters, ont expliqué leur position dans un communiqué : "Au prix nécessaire pour égaler la dernière offre de Paramount Skydance, l'opération n'est plus attrayante financièrement, nous décidons donc de ne pas aligner notre offre sur celle de Paramount Skydance".

Plus tôt cette semaine, Paramount avait relevé son offre à 31 dollars par action. Warner Bros. a indiqué mardi que la dernière proposition de Paramount "pourrait raisonnablement être considérée comme une 'offre supérieure pour la société'".

La bataille avait pris une tournure judiciaire en janvier, lorsque Paramount avait attaqué Warner Bros. en justice, estimant que son offre en numéraire de 30 dollars par action dépassait celle de Netflix fixée à 27,75 dollars par action.

Une bataille d’enchères depuis octobre 2025

En octobre 2025, Paramount Skydance avait déjà présenté une offre non sollicitée proche de 60 milliards de dollars, soit 24 dollars par action. Cette proposition avait été rejetée par le conseil d’administration.

Le 5 décembre 2025, Netflix et Warner Bros. avaient annoncé un accord définitif valorisant Warner Bros. à 27,75 dollars par action, soit environ 82,7 milliards de dollars. La finalisation était attendue après la scission de Discovery Global, prévue au troisième trimestre 2026.

Discovery Global regroupe notamment CNN, TNT Sports aux États-Unis, Discovery, des chaînes gratuites en Europe ainsi que des offres numériques comme Discovery+ et Bleacher Report.

Trois jours après cet accord, Paramount lançait une offre publique d’achat hostile entièrement en numéraire à 30 dollars par action, valorisant l’ensemble à 108,4 milliards de dollars.

Netflix encaisse 2,8 milliards et poursuit ses investissements

En se retirant, Netflix perçoit une indemnité de rupture de 2,8 milliards de dollars, financée par Paramount dans le cadre de sa dernière offre.

Les dirigeants de Netflix ont souligné : "Nous pensons que nous aurions été de bons gestionnaires des marques emblématiques de Warner Bros., et que notre accord aurait renforcé l'industrie du divertissement tout en préservant et créant davantage d'emplois de production aux États-Unis. Mais cette transaction a toujours été un 'plus' au bon prix, jamais une 'nécessité' à n'importe quel prix".

Ils ont également indiqué que Netflix prévoit d’investir environ 20 milliards de dollars cette année dans des films et séries afin d’élargir son offre de divertissement.

Dans les échanges après la clôture, l’action Netflix a bondi de plus de 8%, celle de Paramount a progressé de 6%, tandis que le titre Warner Bros. reculait de 1,7%.

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