(ABC Bourse) - Sur l’ensemble de l’exercice, le chiffre d’affaires de Voltalia, atteint 587,8 millions d’euros, en hausse de 16 % à taux de change constants et de 13 % à taux de change courants. Cette croissance est portée par la forte dynamique des Services pour clients tiers, dont les revenus progressent de 70 % à taux de change constants. Les Ventes d’énergie et les Services représentent respectivement 54 % et 46 % du chiffre d’affaires. L’Europe concentre 67 % de l’activité, devant l’Amérique latine avec 29 % et le reste du monde pour 4 %.

Un quatrième trimestre contrasté par l’écrêtement au Brésil

Au quatrième trimestre 2025, le chiffre d’affaires s’établit à 166,3 millions d’euros, en croissance de 8 % à taux de change constants. La progression des activités de développement et de construction pour compte de tiers a permis de compenser l’impact de la baisse de production liée à l’écrêtement au Brésil.

Sur la période, les Ventes d’énergie reculent de 15 % à taux de change constants, tandis que les Services pour clients tiers affichent une hausse de 42 %. Sur l’ensemble de l’année, les revenus issus des Ventes d’énergie atteignent 315,8 millions d’euros, en baisse de 8 % à taux de change constants par rapport à 2024.

La production annuelle ressort à 4,9 TWh, en progression de 4 %, mais reste inférieure à la prévision initiale d’environ 5,2 TWh. Cette différence s’explique par un écrêtement de 1 040 GWh au Brésil, représentant 23 % de la production brésilienne et 17 % de la production totale du groupe. Les principales mises en service étant intervenues en fin d’année, leurs effets sur les résultats opérationnels se feront surtout sentir à partir de 2026.

Confirmation de l’objectif d’EBITDA 2025

Voltalia confirme un EBITDA compris entre 200 et 220 millions d’euros pour 2025, dont 190 à 210 millions d’euros générés par l’activité de Ventes d’énergie, et ce malgré un niveau d’écrêtement brésilien plus important qu’anticipé. Le groupe précise toutefois que la perte nette comptable part du groupe du second semestre 2025 devrait être exceptionnellement supérieure à celle du premier semestre.

Cette évolution s’explique principalement par l’accélération de l’apurement du pipeline, les coûts de transformation et de restructuration liés au programme SPRING, ainsi que par les impacts du recentrage géographique et du renforcement du focus sur les activités principales.

Des objectifs renforcés à horizon 2027 et 2030

Dans le cadre de son plan de transformation SPRING, Voltalia poursuit son recentrage géographique et technologique, avec la cession de plusieurs activités de développement et l’arrêt de certains segments jugés non stratégiques. Le groupe vise, à l’horizon 2027, une capacité détenue en exploitation et en construction d’environ 4,2 gigawatts, dont 3,7 gigawatts en exploitation, pour un EBITDA compris entre 300 et 325 millions d’euros.

À l’horizon 2030, Voltalia ambitionne une capacité d’environ 5 gigawatts, dont 4,5 gigawatts en exploitation. Le groupe vise également une marge d’EBITDA des Ventes d’énergie comprise entre 70 % et 72 % et une marge d’EBITDA des Services comprise entre 9 % et 11 %. Ces objectifs s’accompagnent d’engagements de mission, notamment en matière de réduction des émissions de CO2 et d’intensité carbone des centrales solaires.

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