(ABC Bourse) - Novo Nordisk a lourdement décroché en Bourse mercredi matin après la publication de perspectives 2026 jugées nettement plus pessimistes qu’attendu, faisant voler en éclats l’optimisme qui entourait encore récemment le géant danois de la santé.

À Copenhague, le titre de Novo Nordisk a plongé de 18% vers 08h15 GMT, au lendemain d’une annonce surprise intervenue après la clôture des marchés européens. Le laboratoire, connu pour son traitement contre l’obésité Wegovy, a reconnu faire face à des défis majeurs, entre pression sur les prix aux États-Unis et concurrence de plus en plus féroce sur ce marché stratégique.

Des perspectives 2026 qui surprennent les marchés

Le groupe a averti que ses ventes et son bénéfice pourraient reculer jusqu’à 13% cette année. Une annonce qui a pris de court les investisseurs, d’autant qu’elle intervient après plusieurs exercices marqués par une croissance rapide. Aux États-Unis, les American Depositary Receipts de Novo Nordisk ont chuté de près de 15%, effaçant un début d’année pourtant bien orienté.

Pour Markus Manns, gestionnaire de portefeuille chez Union Investment, qui détient des actions de Novo Nordisk et d’Eli Lilly, le message envoyé par le laboratoire a été particulièrement déstabilisant. "Novo a fourni des prévisions choquantes pour 2026", a-t-il déclaré. "Personne n'avait prévu une baisse du profit à deux chiffres."

Les dirigeants du groupe ont tenté de tempérer les attentes. Le directeur général Mike Doustdar et le président Lars Rebien Sorensen ont indiqué dans un communiqué que Novo Nordisk ne pouvait pas garantir un retour aux taux de croissance extraordinaires observés ces dernières années et qu’il lui fallait désormais trouver de nouveaux leviers pour toucher davantage de patients.

Pression sur les prix et concurrence accrue aux États-Unis

Le bénéfice d’exploitation du quatrième trimestre a reculé de 14% pour s’établir à 31,7 milliards de couronnes, contre 31,2 milliards attendus par les analystes. Les analystes de Jefferies estiment que les prévisions pour 2026 et le changement de direction devraient décevoir les investisseurs.

JP Morgan anticipait une baisse du titre d’au moins 10% à l’ouverture, soulignant une pression plus forte que prévu sur l’activité américaine. Barclays a jugé les prévisions moins bonnes qu’attendu, évoquant une ouverture en forte baisse, tout en notant qu’elles pourraient être perçues comme prudentes.

Markus Manns estime toutefois que les ventes solides de comprimés, les consommateurs semblant prêts à payer de leur poche, offrent "une lueur d'espoir" pour Novo Nordisk.

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