(Agefi-Dow Jones)--Les rendements obligataires européens sont stables lundi après l'invalidation vendredi par la cour suprême américaine des droits de douanes réciproques instaurés par Donald Trump. Ce dernier a répliqué en instaurant des droits de douane mondiaux de 15%.

Vers 11h10, le rendement du Bund allemand à dix ans est pratiquement inchangé, à 2,74%, de même que celui de l'OAT française de même échéance, à 3,30%. Le rendement du 10 ans américain perd 1 point de base (0,01 point de pourcentage), 4,08%

L'impact direct le plus important de la décision de la cour suprême pour les taux aux Etats-Unis concerne le déficit budgétaire, souligne ING. "Il ne fait aucun doute que les recettes fiscales provenant des droits de douane ont rassuré dans un contexte d'inquiétudes liées au déficit. Le déficit reste trop élevé. Mais les chiffres effectifs sont inférieurs à ceux de la même période en 2024, et les recettes douanières ont fait la différence", détaille la banque néerlandaise. Environ 134 milliards de dollars ont été collectés au titre des droits de douane réciproques à la mi-décembre 2025, selon les données du service des douanes et de la protection des frontières des Etats-Unis, signale Commerzbank.

MUFG évoque de son côté un montant de 170 milliards de dollars que l'administration Trump pourrait avoir à rembourser. "Cependant, la manière dont cela va se dérouler reste incertaine, tant en ce qui concerne le nombre d'entreprises américaines qui demanderont le remboursement des droits de douane déjà acquittés que le calendrier de ces remboursements. L'impact que cela pourrait avoir sur les perspectives de politique budgétaire reste donc incertain," explique l'économiste.

Agefi-Dow Jones The financial newswire