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(ABC Bourse) - Déjà soutenue par les principaux actionnaires du groupe, l’OPA de Mubadala Capital sur Pierre & Vacances-Center Parcs gagne un appui stratégique avec l’engagement de Pristine.
Le groupe de tourisme Pierre & Vacances, déjà visé par une offre de rachat du fonds émirati Mubadala Capital, a annoncé mardi 7 juillet 2026 avoir reçu un engagement d’apport de 11,5 % de son capital de la part de Pristine, agissant comme fiduciaire pour le compte de l’État.
Cette décision pèse lourd dans la bataille des pourcentages. L’offre publique d’achat, rendue publique le 22 juin, doit encore atteindre 80 % du capital d’ici au 17 juillet pour se concrétiser. À la clé, une possible valorisation de Pierre & Vacances-Center Parcs autour d’un milliard d’euros, pour un groupe qui exploite aussi les marques Maeva et Adagio.
Pristine apporte 11,5 % du capital de Pierre & Vacances-Center Parcs
Dans un communiqué, Pierre & Vacances-Center Parcs indique que Pristine "a signé ce jour un engagement d'apport à l'offre publique envisagée de l'ensemble des titres de la société qu’elle gère, contribuant ainsi significativement à l'objectif d'atteinte de la condition 80%".
Pristine gère, en qualité de fiduciaire pour le compte de l’État et d’anciens établissements prêteurs du groupe, un nombre d’actions représentant 11,5 % du capital de PVCP. La société gère aussi des bons de souscription d’actions, appelés BSA créanciers, représentant 38,8 % des BSA créanciers en circulation.
Ce soutien s’ajoute à celui des trois principaux actionnaires du groupe depuis 2022 : les fonds britanniques Fidera et Benefit Street Partners, anciennement Alcentra, ainsi que l’investisseur immobilier français Atream. Ensemble, ils détiennent 58,6 % du capital et ont déjà appuyé l’opération.
Mubadala doit encore atteindre le seuil de 80 % d’ici au 17 juillet
Le point crucial reste le seuil fixé pour l’offre. Mubadala Capital doit obtenir des engagements représentant au moins 80 % du capital d’ici au 17 juillet 2026. Avec l’apport de Pristine, le fonds émirati se rapproche de cette condition, mais la finalisation de l’opération dépend encore du soutien d’autres actionnaires.
Le groupe Pierre & Vacances-Center Parcs avait engagé une revue stratégique mi-2025, sans exclure des évolutions actionnariales. Cette réflexion intervient alors que PVCP a généré près de 2 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2025.
Mubadala Capital investit dans plusieurs secteurs, dont la logistique, l’immobilier et l’énergie propre. Le fonds dispose aussi d’une expérience dans le tourisme et les loisirs, avec une participation majoritaire détenue jusqu’en 2023 dans le groupe de parcs de loisirs Looping.
Le dépôt formel de l’offre est prévu au premier trimestre 2027, sous réserve des autorisations réglementaires. D’ici là, le calendrier immédiat reste suspendu à la date du 17 juillet, devenue l’échéance décisive pour mesurer l’adhésion des actionnaires à l’OPA.
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