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(ABC Bourse) - Le fonds émirati Mubadala Capital veut mettre la main sur Pierre & Vacances avec une offre à 1,90 euro par action. Le dossier prévoit aussi une distribution extraordinaire et un possible complément si le groupe sort de la cote.
Pierre & Vacances entre dans une séquence décisive. Le groupe spécialisé dans le tourisme de proximité a annoncé, lundi 22 juin 2026, avoir reçu une offre ferme et intégralement financée de Mubadala Capital pour racheter tous ses titres en circulation.
Cette proposition intervient dans le cadre de la revue stratégique engagée par Pierre & Vacances. Elle prend la forme d’une offre publique d’achat volontaire en numéraire, accueillie favorablement par le conseil d’administration du groupe.
Pierre & Vacances, une offre de rachat à 1,90 euro par action
L’offre de Mubadala Capital porte sur l’ensemble des titres en circulation de Pierre & Vacances. Elle comprend un montant de 1,90 euro par action ordinaire "coupon attaché".
Le montage prévoit aussi un prix de 1,79 euro par action ordinaire "coupon détaché", après une distribution extraordinaire de primes de 0,11 euro par action ordinaire versée par la société.
Un complément de 0,10 euro par action ordinaire pourrait encore s’ajouter si Mubadala Capital parvient à mettre en œuvre un retrait obligatoire de tous les titres en circulation et à sortir Pierre & Vacances de la cote après l’offre publique.
Mubadala Capital propose une prime de 35 % sur le dernier cours
En intégrant la distribution et le complément éventuel, la valeur totale peut atteindre 2 euros par action ordinaire. C’est le chiffre qui concentre l’attention des investisseurs, car il fixe le niveau maximal prévu dans l’opération.
La valorisation de 1,90 euro représente une prime de 35 % par rapport au dernier cours de clôture avant l’annonce de la revue stratégique, le 18 juin 2026.
Pour Pierre & Vacances, cette offre ouvre une nouvelle étape capitalistique. Pour Mubadala Capital, elle vise une prise de contrôle complète, avec une issue possible très claire : le retrait de la cote si les conditions de l’offre publique le permettent.
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