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(ABC Bourse) - Pierre et Vacances va changer de dimension capitalistique. Le groupe coté sur Euronext Paris (ISIN: FR0000073041) a signé un accord de rapprochement avec Mubadala Capital, via l’entité MC Pomona Bidco2, en vue de l’acquisition de l’ensemble de ses titres en circulation par le biais d’une offre publique d’achat volontaire en numéraire. L’opération reprend les conditions financières annoncées le 22 juin 2026 et pourrait déboucher sur un retrait obligatoire suivi d’une sortie de la cote.
Le Conseil d’administration, réuni le 17 juillet 2026, a accueilli favorablement l’Offre à l’unanimité. Le dépôt est envisagé au plus tard au cours du premier trimestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires et des autres conditions usuelles. La clôture devrait intervenir au cours du premier semestre 2027, avec un seuil légal de caducité fixé à 50 % du capital social ou des droits de vote.
Une offre soutenue par le conseil et encadrée par un expert indépendant
Georges Sampeur, Président du Conseil d’administration de Pierre et Vacances, déclare : « La signature de cet accord, confortée par les engagements de nos principaux actionnaires, marque une étape décisive de notre revue stratégique. Le Conseil d’administration l’a accueillie favorablement, à l’unanimité, dans l’intérêt de la Société, de ses actionnaires, de ses salariés et de ses parties prenantes. »
Conformément au Règlement Général de l’AMF, un comité ad hoc composé de membres indépendants a été constitué, présidé par Georges Sampeur et incluant Victoire Aubry, Claire Gagnaire et Delphine Grison. Le cabinet Finexsi, représenté par Olivier Peronnet et Errick Uzzan, a été mandaté en qualité d’expert indépendant afin de rendre un rapport incluant une attestation d’équité sur les termes financiers de l’Offre.
Le Conseil rendra son avis motivé après réception du rapport de l’expert indépendant et de l’avis des instances représentatives du personnel.
Les conditions financières de l’OPA et l’hypothèse d’un retrait obligatoire
L’Offre prévoit un prix de 1,90 euro par action ordinaire « coupon attaché » et de 1,79 euro par action ordinaire « coupon détaché », augmenté d’un complément de 0,10 euro par action si MC met en œuvre un retrait obligatoire et sort la Société de la cote, à condition de détenir 90 % ou plus du capital social et des droits de vote sur une base entièrement diluée.
Les porteurs de BSA Actionnaires (FR001400B4H9) se verraient proposer 0,04 euro par BSA, et ceux de BSA Créanciers (FR001400B4G1) 0,12 euro par BSA, avec des compléments respectifs de 0,02 euro et 0,04 euro en cas de retrait obligatoire.
Les actions de préférence non cotées bénéficieraient également de conditions spécifiques : 39 730,62 euros par action de préférence convertible émise au profit du management en 2022, avec un complément de 2 091,09 euros en cas de retrait obligatoire ; 190 000,00 euros par action de préférence (Tranche 2) émise au profit du fondateur, avec un complément de 10 000,00 euros dans les mêmes conditions.
L’opération prévoit en parallèle une distribution extraordinaire de primes de 0,11 euro par action ordinaire, soumise à l’approbation des actionnaires lors d’une assemblée générale extraordinaire prévue autour du 30 septembre 2026. Cette distribution sera effective sous réserve de la déclaration de conformité de l’AMF et des consentements requis dans le cadre des accords de financement existants.
Un partenariat stratégique pour accélérer la croissance
Le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs gère plus de 45 000 appartements, maisons et villas sur 330 destinations et accueille près de 8 millions de clients chaque année à travers ses quatre marques : Pierre & Vacances, Center Parcs, Adagio et maeva&co.
Franck Gervais, Directeur Général du Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs, affirme : « Avec Mubadala Capital, le Groupe s’associe à un partenaire qui croit en ce que nous avons construit et qui investit concrètement à nos côtés : dans nos sites, dans nos équipes et dans la prochaine étape du plan stratégique Beyond ReInvention. Cela nous donne les moyens de poursuivre nos efforts dans l’expérience que nos clients attendent de nous, près de chez eux et avec le niveau de qualité qu’ils sont en droit d’exiger. »
Antoun Ghanem, associé et Responsable du Private Equity européen chez Mubadala Capital, déclare : « Le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs a bâti un modèle unique, reposant sur des marques fortes, des millions de clients fidèles et plusieurs décennies de savoir-faire. Nous investissons pour accompagner le Groupe dans une nouvelle phase de développement, portée par l’accroissement de la capacité d’accueil et la poursuite de la modernisation des sites, aux côtés des équipes qui en assurent l’exploitation au quotidien. Notre expérience en tant qu’actionnaire de Looping Group nous a permis d’acquérir une connaissance approfondie du secteur des loisirs, que nous sommes heureux de mettre au service de ce partenariat. »
Créée en 2011, Mubadala Capital a déjà mené des opérations de retrait de la cote, notamment les acquisitions de CI Financial Corp et de Clear Channel Outdoor Holdings. L’investisseur entend accompagner la prochaine phase de croissance du groupe, en soutenant les investissements dans la montée en gamme, la rénovation et l’élargissement du portefeuille.
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