Premium
(Actualisation: commentaires d'analystes, contexte, cours de Bourse)
Le contrat est plus que rempli. Le spécialiste des infrastructures électriques Legrand a dévoilé jeudi des résultats meilleurs que prévu au premier trimestre, grâce au dynamisme du marché des centres de données aux Etats-Unis, ce qui relègue au second plan une situation moins réjouissante sur le marché du bâtiment en Europe.
En somme, le bilan est "globalement positif", résume Jefferies. Un avis partagé par les investisseurs. Vers 13h10, l'action Legrand gagnait 1,5%, à 162,50 euros, au sein d'un marché parisien morose. La société consolide ainsi sa position parmi les plus fortes progressions du CAC 40 depuis le début de l'année, au coude à coude avec TotalEnergies et Orange.
Il faut dire que Legrand n'a pas fait les choses à moitié en signant une augmentation à deux chiffres de sa rentabilité. Au premier trimestre, l'entreprise a dégagé un bénéfice net part du groupe de 335 millions d'euros (+14,2% sur un an) et un résultat opérationnel ajusté de 525 millions d'euros (+11,5% sur un an).
Pour ce faire, Legrand s'est appuyé sur une progression de 11,4% de son chiffre d'affaires au premier trimestre, à 2,54 milliards d'euros. En organique, c'est-à-dire à périmètre et change constants, les ventes ont augmenté de 9,3%, "sans impact significatif de la situation au Moyen-Orient", a souligné le groupe dans un communiqué.
A l'arrivée, Legrand fait donc mieux que prévu au premier trimestre. Selon le consensus compilé par Legrand, les analystes tablaient sur un chiffre d'affaires de 2,48 milliards d'euros, en croissance organique de 6,5%, et sur un résultat opérationnel ajusté de 519 millions d'euros.
Si la performance apparaît "très solide sur la croissance organique", la marge "surprend par l'absence de levier" opérationnel, relève toutefois Oddo BHF, alors que cette dernière est restée stable à 20,7% au premier trimestre, tandis que le consensus anticipait une progression à 21%.
+ L'Amérique booste la croissance +
En Europe, les ventes ont reculé de 2,8% en organique au premier trimestre sur un an, en raison d'un "marché du bâtiment toujours contrasté", a indiqué l'entreprise. En revanche, l'activité a bondi de 25,8% en organique dans la zone Amérique du Nord et centrale au premier trimestre, grâce au "succès des offres dédiées aux centres de données" aux Etats-Unis. Legrand pulvérise ainsi le consensus qui escomptait une croissance organique de seulement 10,9% outre-Atlantique.
Les centres de données représentent un moteur clef de croissance pour Legrand. Ils représentent désormais près de 30% des ventes totales du groupe et affichent une croissance dépassant les 30% au premier trimestre, souligne Jefferies.
Dans un communiqué, le directeur général de Legrand, Benoît Coquart, a salué une croissance "soutenue" de l'activité, "tirée par les centres de données et les acquisitions". Depuis le début de l'année, Legrand a annoncé un total de quatre acquisitions dans les centres de données et la transition énergétique.
+ Rendez-vous à Singapour +
Concernant ses perspectives pour 2026, Legrand entend garder le cap. La société vise toujours cette année une croissance organique de ses ventes de 4% à 7%, et une marge opérationnelle ajustée - après acquisitions - de 20,5% à 21%.
Au vu de la performance du début d'année, JPMorgan juge "prudente" la prévision de croissance organique, en estimant qu'elle peut clairement être battue. Généralement, Legrand attend la fin du premier semestre avant d'envisager un relèvement de perspectives, explique Oddo BHF, en ajoutant que le conflit actuel au Moyen-Orient n'aide pas la visibilité.
En parallèle de ses résultats, Legrand a également annoncé jeudi qu'il organiserait une journée investisseurs à Singapour le 29 septembre prochain. L'entreprise y présentera un point d'étape de sa feuille de route à l'horizon 2030, en mettant l'accent sur sa stratégie dans les centres de données. Nul doute que les investisseurs s'y montreront particulièrement attentifs.
COMMUNIQUES FINANCIERS DE LEGRAND:
https://www.legrand.com/fr/espace-presse/news-et-communiques
Agefi-Dow Jones The financial newswire