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(ABC Bourse) - Rémy Cointreau boucle son exercice 2025-2026 avec un chiffre d’affaires conforme à ses objectifs. Mais derrière la stabilité organique, la rentabilité recule et le groupe prépare déjà son retour à la croissance.
Le groupe français de spiritueux, Remy Cointreau, a publié, ce jeudi 4 juin 2026, des résultats annuels 2025-2026 en ligne avec ses objectifs, avec un chiffre d’affaires de 935,3 millions d’euros.
Sur l’exercice, les ventes progressent de 0,2 % en organique. En données publiées, elles reculent pourtant de 5 %, sous l’effet d’un impact de change défavorable de 5,2 %, principalement lié à l’évolution du dollar et du renminbi.
Rémy Cointreau, un chiffre d’affaires stable mais freiné par les devises
Le groupe parvient à respecter sa trajectoire annuelle, dans un contexte encore délicat pour les spiritueux. La progression organique de 0,2 % montre une stabilisation de l’activité, après plusieurs exercices marqués par des ajustements de stocks et des tensions sur certains marchés clés.
La lecture des chiffres reste plus contrastée en publié. Le recul de 5 % du chiffre d’affaires traduit surtout la pression des devises, avec un effet négatif de 5,2 %. Le dollar et le renminbi ont pesé sur la conversion des ventes, alors que Rémy Cointreau reste très exposé à l’international.
La marge brute recule aussi. Elle s’établit à 65,8 %, en baisse de 3,7 points en organique. Hors droits de douane additionnels, le repli atteint 2,1 points, signe que les coûts, le mix-prix et l’environnement commercial ont pesé sur la rentabilité.
Une marge opérationnelle en recul avant un objectif de rebond en 2026-2027
Le résultat opérationnel courant atteint 165,4 millions d’euros, en baisse de 11,5 % en organique. Cette évolution reflète la baisse de marge brute, la comptabilisation de droits de douane additionnels, l’évolution défavorable du mix-prix et des coûts de production.
Rémy Cointreau a limité une partie du choc grâce à un contrôle des coûts de structure. La marge opérationnelle courante recule tout de même de 4,4 points, à 17,7 % en données publiées, dont 2,6 points en organique.
Le groupe maintient aussi un effort commercial important. Les investissements en marketing et communication représentent 19,7 % du chiffre d’affaires, un niveau élevé destiné à soutenir les marques dans un marché encore sélectif.
Le free cash-flow s’améliore à 53,8 millions d’euros. Rémy Cointreau met en avant une gestion rigoureuse du besoin en fonds de roulement et un taux de conversion en cash de 27 %, contre 10 % sur l’exercice 2024-2025.
Pour 2026-2027, le groupe vise un retour à la croissance en organique et une légère amélioration de sa marge opérationnelle courante. Après une année de résultats conformes aux objectifs, Rémy Cointreau aborde donc le nouvel exercice avec une priorité claire : transformer la stabilisation des ventes en véritable reprise de rentabilité.
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