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Le réassureur Scor a publié mercredi des résultats supérieurs aux attentes des analystes au titre du premier trimestre, grâce notamment à l'assurance dommages, et a confirmé ses objectifs annuels.
Pour les trois premiers mois de 2026, le bénéfice net du groupe s'est établi à 225 millions d'euros, contre 200 millions d'euros un an plus tôt.
Les revenus d'assurance, équivalent du chiffre d'affaires, ont atteint 3,82 milliards d'euros, en baisse de 6,1% sur un an à taux de change courants.
Les revenus d'assurance vie (L&H) se sont élevés à 2 milliards d'euros, en baisse de 9,1% à taux de change courants et en repli de 0,4% à taux de change constants. La marge sur affaires nouvelles (CSM) a cependant bondi de 51,4%, à 115 millions d'euros.
Les revenus de l'assurance dommages (P&C) ont reculé de 2,5%, à 1,81 milliard d'euros. Ils ont augmenté de 5,4% à taux de change constants. La CSM a progressé de 1,8%, à 722 millions d'euros.
Scor a terminé le trimestre avec un ratio combiné P&C, qui définit le rapport entre le coût des sinistres et le total des revenus encaissés, de 80,2% contre 85% un an plus tôt en raison d'une faible sinistralité au cours des trois premiers mois de l'année.
Un ratio supérieur à 100% signifie que l'activité d'assurance dommages a accusé des pertes. S'il est inférieur à 100%, elle a été rentable.
+ Provision de précaution +
Sur la période, le rendement annualisé des capitaux propres (ROE) a atteint 21,7%, contre 18,3% un an plus tôt. La valeur économique du groupe, à hypothèses économiques constantes, a progressé de 7,4%. Le ratio de solvabilité est ressorti à 220% à fin mars, en haut de la fourchette de 185% à 220% visée par le groupe.
Les analystes tablaient en moyenne sur un bénéfice net de 202 millions d'euros, un ROE de 18% et un ratio de solvabilité de 218% pour le trimestre écoulé, selon un consensus compilé par l'entreprise.
"Nous avons réalisé une performance très solide au premier trimestre, toutes les lignes de métier contribuant à un ROE de 21,7%. Les performances de l'activité P&C demeurent excellentes, avec un ratio combiné de 80,2%, permettant la constitution de prudence supplémentaire ainsi qu'une provision de précaution en lien avec le conflit au Moyen-Orient", a commenté le directeur général de Scor, Thierry Léger, cité dans un communiqué.
"L'activité L&H a été conforme aux attentes, tandis que les investissements continuent de bénéficier de rendements élevés", a-t-il ajouté.
En termes de perspectives, Thierry Léger s'est dit confiant "dans la capacité de Scor à atteindre ses objectifs 2026".
Le plan "Forward 2026" prévoit notamment l'atteinte d'un taux de croissance de la valeur économique de 9% par an à hypothèses économiques constantes pour les exercices 2025 et 2026. En outre, Scor anticipe pour cette même période un ROE supérieur à 12% par an.
Agefi-Dow Jones The financial newswire