(ABC Bourse) - L’opérateur de satellites SES a publié des résultats supérieurs aux prévisions pour 2025, marqués par l’intégration d’Intelsat. Le groupe qualifie l’exercice d’année « charnière » et affiche un objectif clair pour 2026.

L’opérateur de satellites SES a enregistré un Ebitda ajusté de 1,196 milliard d’euros en 2025, dépassant le consensus établi à 1,186 milliard d’euros. Une performance qui intervient après la finalisation, en juillet, de l’acquisition d’Intelsat, un tournant stratégique pour le groupe.

Le groupe qualifie 2025 d’année « charnière » et précise viser une stabilité de son chiffre d’affaires et de son Ebitda ajusté en 2026, à taux de change constants et sur une base comparable, c’est-à-dire comme si Intelsat avait été consolidé depuis le 1er janvier 2024.

Un Ebitda 2025 supérieur aux attentes grâce à l’intégration d’Intelsat

Avec la consolidation d’Intelsat, dont l’acquisition a été finalisée en juillet, SES affiche donc un Ebitda ajusté de 1,196 milliard d’euros pour 2025. Les attentes du marché, basées sur un consensus fourni par l’entreprise, tablaient sur 1,186 milliard d’euros.

Ce différentiel, bien que limité à 10 millions d’euros, confirme la capacité du groupe à absorber et intégrer rapidement un acteur majeur du secteur des satellites. L’opération modifie en profondeur le périmètre du groupe et rebat les cartes sur le marché mondial des communications spatiales.

Objectif 2026 : stabilité du chiffre d’affaires et de l’Ebitda

Pour 2026, SES fixe un cap clair. À taux de change constants et sur une base comparable, autrement dit en considérant Intelsat comme consolidé depuis le 1er janvier 2024, le groupe vise une stabilité du chiffre d’affaires et de l’Ebitda ajusté par rapport à 2025.

Cette projection intervient après une année marquée par une transformation structurelle majeure. En intégrant Intelsat sur un exercice complet théorique, le groupe cherche à donner de la visibilité aux investisseurs sur sa trajectoire financière, dans un contexte où la taille critique et la diversification des activités deviennent déterminantes pour les opérateurs satellitaires.

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