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(Actualisation: précisions sur les résultats, commentaires d'analystes et cours de Bourse)
La banque Société Générale progresse nettement jeudi en Bourse, soutenue par des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, le relèvement de son objectif de rentabilité pour 2026 et l'annonce d'un programme de rachat d'actions exceptionnel de 1,5 milliard d'euros.
Vers 15h35, l'action Société Générale progressait de 6% à 81,35 euros, affichant un plus haut depuis décembre 2007.
La rentabilité sur actifs nets tangibles (ROTE) est ressortie à 12% au premier semestre contre 10,3% sur la même période en 2025, permettant à Société Générale de rehausser son objectif de ROTE 2026 de "plus de 10%" à "environ 11%".
La banque française a en effet généré des profits record au premier semestre. Sur cette période, le résultat net part du groupe a atteint 3,5 milliards d'euros, en progression de 13,9% en données publiées et de 18,4% à taux de change et périmètre constants.
Pour le seul deuxième trimestre, la banque française a également réalisé un bénéfice net part du groupe record et supérieur aux attentes, en progression de 23,2%, à 1,79 milliard d'euros. Il a augmenté de 25,5% à taux de change et périmètre constants. Il se compare à un consensus compilé par Société Générale de 1,57 milliard d'euros.
La concurrente de Bnp Paribas a bénéficié de la poursuite de la diminution de ses frais de gestion (-4,1% sur un an) au deuxième trimestre, à 4,16 milliards d'euros alors qu'ils étaient anticipés à 4,23 milliards d'euros en moyenne par les analystes. Le groupe affiche ainsi un coefficient d'exploitation, soit les coûts rapportés aux revenus, de 58,6% sur cette période, contre 63,8% un an plus tôt à la même époque et un objectif 2026 de moins de 60%.
Ses frais de gestion ayant reculé de 5% sur le semestre, la banque est désormais plus optimiste sur sa capacité à réduire ses coûts, qui sont désormais attendus en repli d'environ 4% cette année, au lieu d'une baisse d'environ 3% précédemment.
Les comptes de l'établissement bancaire ont ainsi profité d'un effet de ciseaux, le produit net bancaire (PNB), l'équivalent du chiffre d'affaires, ayant progressé de 4,5%, à près de 7,1 milliards d'euros au deuxième trimestre. Il a augmenté de 6,1% en données comparables.
+ La banque de détail en vedette +
Les analystes attribuent les bons résultats du groupe, principalement à la performance de la division réunissant la banque de détail en France, la banque privée et l'assurance. Elle a affiché un résultat net, part du groupe, en progression de 38% à 674 millions d'euros et un produit net bancaire en hausse de 12,6%, à 2,55 milliards d'euros. Celui-ci a été soutenu par une croissance de 14,9% des revenus nets d'intérêts, à 1,19 milliard d'euros. BoursoBank a contribué au résultat net part du groupe à hauteur de 84 millions d'euros sur cette période, en ligne avec un objectif pour 2026 supérieur à 300 millions d'euros. Elle a par ailleurs acquis 280.000 clients entre avril et juin.
"Dans l'ensemble, ces résultats confirment la dynamique positive des revenus que nous avions anticipée pour les banques françaises, associée à une rigoureuse maîtrise des coûts. Nous notons en particulier la poursuite du redressement de la banque de détail, soutenu par le contexte actuel des taux d'intérêt", a réagi Morningstar DBRS.
"Un coût du risque moins favorable en France, une sous-performance des activités de taux, crédit et changes (FICC) malgré une exposition avantageuse aux taux européens, des résultats atones dans les actions et des vents contraires persistants chez Ayvens", tempèrent cependant l'"enthousiasme" de KBW à propos de cette publication.
Outre ces bons résultats, Société Générale a réservé d'autres bonnes surprises à ses actionnaires. L'établissement bancaire affichait à fin juin un ratio de solvabilité CET1 (common equity tier 1) de 13,6%, en amélioration de 10 points de base (0,10 point de pourcentage) sur le trimestre. Disposant d'une "solide position de capital" ainsi soulignée par Slawomir Krupa dans un communiqué, Société Générale prévoit la distribution de capital excédentaire sous la forme d'un rachat d'actions exceptionnel de 1,5 milliard d'euros, qui sera lancé le 3 août 2026 au plus tôt. Une fois celui-ci pris en compte, le ratio CET1 ressort à 13,2%, bien supérieur aux exigences réglementaires de 10,26% et conforme à l'objectif 2026 d'un ratio supérieur à 13%. Ce rachat s'accompagne par ailleurs d'un bond de 23% de l'acompte sur dividende à 0,75 euro par action au titre du premier semestre.
Société Générale a enfin confirmé qu'il présentera sa nouvelle feuille de route stratégique et financière le 21 septembre prochain.
Agefi-Dow Jones The financial newswire