(ABC Bourse) - Streamwide accélère nettement en 2025. Le spécialiste des solutions logicielles de communications et d’activités critiques enregistre un chiffre d’affaires consolidé de 26,3 millions d’euros, en hausse de 25,2 %, porté par la montée en puissance de ses plateformes et le démarrage d’un contrat majeur en mode SaaS avec AT&T-FirstNet en Amérique du Nord.

La croissance repose sur l’activité « plateformes », qui progresse de 36 % à 19,9 millions d’euros, ainsi que sur l’envolée des revenus récurrents SaaS, multipliés par près de quatre. L’exercice marque aussi une internationalisation accrue, les revenus hors France représentant 39 % de l’activité annuelle, contre 31 % un an plus tôt.

Les plateformes et le SaaS tirent la croissance

En 2025, les revenus liés aux plateformes team on mission et team on the run atteignent 19,9 millions d’euros, soit 76 % du chiffre d’affaires total, en hausse de six points sur un an. Cette progression de 36 % traduit la dynamique des projets déployés, notamment en Amérique du Nord avec le lancement du contrat AT&T-FirstNet.

Le chiffre d’affaires se répartit entre 11,1 millions d’euros de licences (+25 %), 7,3 millions d’euros de maintenance (+28 %), 6,0 millions d’euros de prestations de services (+1 %) et 1,9 million d’euros de revenus récurrents SaaS (+285 %).

Dans le détail des plateformes, les licences génèrent 9,6 millions d’euros (+2,1 millions), les services 5,2 millions (+0,8 million), la maintenance 3,2 millions (+1,0 million) et le SaaS 1,9 million (+1,4 million).

Le contrat SaaS avec AT&T-FirstNet contribue à hauteur de 1,4 million d’euros au 31 décembre 2025, correspondant aux engagements minimums pour deux trimestres d’exploitation. La solution n’a pas encore été lancée commercialement, mais elle est déjà mise à disposition d’une trentaine d’agences américaines pour tests et validation. Streamwide précise qu’il ne distribue pas directement la solution, celle-ci étant commercialisée par AT&T dans le cadre de son offre FirstNet.

L’activité « legacy », dédiée aux solutions pour opérateurs télécoms, reste stable à 6,3 millions d’euros et représente 24 % des revenus annuels, contre 30 % en 2024. Les licences progressent légèrement à 1,5 million d’euros, les services reculent à 0,9 million d’euros, tandis que la maintenance atteint 4,1 millions d’euros (+0,6 million).

Une rentabilité attendue en hausse et un lancement clé en 2026

La dynamique s’est maintenue au second semestre, avec une croissance de 26 %, équivalente à celle du premier semestre malgré un effet de base plus élevé. L’impact de la progression de l’activité sur la période (+3,1 millions d’euros) et sur l’année (+5,3 millions d’euros) sera positif sur la marge opérationnelle et les résultats annuels 2025, attendus en hausse par rapport à 2024.

Pour 2026, Streamwide anticipe un effet de base exigeant sur l’activité plateformes après une année 2025 dynamique. Le lancement commercial de la solution « Fusion » d’AT&T-FirstNet est prévu au premier trimestre 2026. Les prochains mois seront déterminants pour mesurer l’adoption par les agences de sécurité publique et la performance commerciale du distributeur.

En parallèle, des projets en Europe et en Asie-Pacifique se poursuivent, tandis que l’écosystème de ventes indirectes devrait permettre de cibler plusieurs projets d’envergure dans la défense, les transports ou l’énergie, malgré des cycles de décision longs.

L’activité « legacy » devrait rester stable et continuer de générer des revenus récurrents du même ordre qu’en 2025. La croissance rentable demeure l’objectif affiché pour 2026, avec des investissements humains et techniques pilotés pour maintenir l’avance technologique du groupe. L’exposition directe à une disruption liée à l’intelligence artificielle est jugée limitée à moyen terme, compte tenu de la nature des technologies développées et des environnements sécurisés dans lesquels elles sont déployées.

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