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(ABC Bourse) - Dans le secteur de la défense, certains communiqués font plus de bruit qu’un sonar en pleine nuit. Thales a annoncé, lundi 6 juillet 2026, avoir signé un accord engageant avec la famille Gorgé pour acquérir sa participation de 35,51 % dans Exail Technologies, avant de lancer une offre publique d’achat sur 100 % du capital.
Le prix proposé atteint 134 euros par action Exail, soit une prime de 44 % par rapport au cours non affecté du 25 juin 2026. L’opération valorise Exail à 3,9 milliards d’euros et doit permettre à Thales de renforcer ses positions dans la lutte sous-marine, la robotique maritime et les systèmes de navigation inertielle.
Thales mise sur Exail pour renforcer son arsenal technologique
Exail n’est pas un simple nom de plus dans le carnet d’adresses de Thales. Le groupe français, basé à Paris, emploie plus de 2 200 personnes et a réalisé 479 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2025. Il travaille pour des clients civils et militaires dans plus de 80 pays, avec des technologies utilisées dans la robotique, la navigation, l’aérospatial, la photonique et le quantique.
Pour Thales, l’intérêt se concentre notamment sur les drones maritimes, les systèmes autonomes et la lutte anti-mines. Exail développe le système UMIS, dédié à la lutte anti-mines, ainsi que le DriX, une gamme de drones de surface à haute endurance, déjà tournée vers des usages civils et de défense.
Patrice Caine, président-directeur général de Thales, présente cette opération comme un rapprochement industriel de long terme : "Avec cette acquisition, Thales et Exail prévoient d’unir leurs forces. Ensemble, grâce à nos talents et à nos capacités, nous renforcerons notre base industrielle de haute technologie et les innovations que nous développons pour nos clients civils et militaires de classe mondiale, tout en renforçant la souveraineté technologique de l’Europe".
Une offre à 134 euros par action, avec un calendrier jusqu’en 2028
Le rachat se fera en deux temps. Thales prévoit d’abord de finaliser l’acquisition de la participation de la famille Gorgé d’ici le troisième trimestre 2027, sous réserve des autorisations antitrust et réglementaires habituelles. Une fois cette première étape bouclée, le groupe déposera auprès de l’AMF une offre publique d’achat obligatoire sur 100 % des actions Exail et des obligations ODIRNANE.
La clôture de l’opération est attendue au plus tard début 2028. Le conseil d’administration d’Exail a accueilli favorablement et à l’unanimité le projet, mais il devra encore rendre un avis motivé après l’examen d’une attestation d’équité réalisée par un expert indépendant.
Raphaël Gorgé, président-directeur général d’Exail, a salué la cession annoncée : "La famille Gorgé est heureuse d’annoncer la cession à Thales de sa participation dans Exail. Sous l’impulsion de Gorgé SA, la fusion en 2022 d’ECA Group et d’iXblue a abouti à la création d’Exail, un champion technologique français spécialisé dans la robotique maritime et les systèmes de navigation. Depuis, le développement technologique et la croissance d'Exail ont été exceptionnels. En rejoignant Thales, Exail et ses équipes bénéficieront d’une capacité renforcée à développer des technologies souveraines et duales de premier plan pour une base de clients en croissance à l'échelle mondiale".
Thales promet une opération relutive sur son bénéfice par action ajusté dès la première année, hors coûts de mise en œuvre et impact de la répartition du prix d’acquisition. Le groupe indique aussi que sa politique de dividende ne sera pas modifiée par l’opération, tout en anticipant plus de 90 millions d’euros d’impact positif sur l’EBIT ajusté d’ici 2032 grâce aux gains commerciaux et industriels attendus.
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