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(ABC Bourse) - TotalEnergies a publié des indicateurs et des informations financières estimées et préliminaires sur ses agrégats du troisième trimestre 2026, en indiquant s’attendre à une hausse de la production d’hydrocarbures et à une amélioration marquée de plusieurs contributions opérationnelles sur la période. Le groupe anticipe notamment des résultats en Integrated LNG en forte progression et des résultats ainsi qu’un cash-flow en aval (« Downstream ») à des niveaux qualifiés d’« exceptionnels » par l’entreprise.
Ces éléments, non audités, sont issus du reporting interne préliminaire de TotalEnergies et ne constituent pas une estimation complète de l’ensemble des facteurs susceptibles d’affecter les résultats trimestriels 2026. Le groupe prévient que les résultats réels pourraient différer sensiblement de ces estimations.
Indicateurs de marché au 3e trimestre 2026
Au troisième trimestre 2026, le groupe fait état des principaux indicateurs suivants:
- Parité euro/dollar: 1,15 (après 1,16 au 2e trimestre 2026 et 1,17 au 3e trimestre 2025).
- Brent: 97,0 $/b (103,8 $/b au 2e trimestre 2026; 69,1 $/b au 3e trimestre 2025).
- TTF: 21,5 $/Mbtu (15,6 $/Mbtu au 2e trimestre 2026; 11,3 $/Mbtu au 3e trimestre 2025).
- Prix moyen des liquides: 87,1 $/b (91,6 $/b au 2e trimestre 2026; 66,5 $/b au 3e trimestre 2025).
- Prix moyen du gaz: 7,00 $/Mbtu (5,55 $/Mbtu au 2e trimestre 2026; 5,50 $/Mbtu au 3e trimestre 2025).
- Prix moyen du GNL: 12,28 $/Mbtu (10,20 $/Mbtu au 2e trimestre 2026; 8,91 $/Mbtu au 3e trimestre 2025).
- Marge de raffinage européenne (ERM): 33,2 $/b (13,5 $/b au 2e trimestre 2026; 8,4 $/b au 3e trimestre 2025).
Le groupe précise que les prix moyens mentionnés ne tiennent pas compte des activités de trading de pétrole, de gaz et de GNL, respectivement.
Production attendue en hausse, impact du Moyen-Orient estimé à environ 5%
TotalEnergies indique que la production d’hydrocarbures devrait augmenter au troisième trimestre 2026, pour atteindre 2,45-2,50 Mboe/j. Le groupe attribue cette progression à un impact réduit du conflit au Moyen-Orient, estimé à « seulement environ 5% » de la production globale de l’entreprise.
Hors impact Moyen-Orient, la production est attendue en croissance de « plus de 4% » par rapport au troisième trimestre 2025, ce qui, selon le groupe, serait supérieur à sa guidance annuelle de 3%.
TotalEnergies ajoute que les résultats d’Exploration & Production devraient refléter à la fois cette hausse de production et une sensibilité à des prix du pétrole plus bas et à des prix du gaz plus élevés par rapport au trimestre précédent.
LNG, aval et Integrated Power: contributions attendues en hausse
Selon TotalEnergies, les résultats d’Integrated LNG devraient « fortement » progresser, portés par l’augmentation de 20% du prix moyen du GNL depuis le trimestre précédent, ainsi que par la surperformance des activités de trading GNL et gaz « dans un marché haussier ». Le groupe fait notamment référence à un conflit prolongé dans le détroit d’Ormuz et à des anticipations de forte demande hivernale.
Pour l’aval, TotalEnergies indique que les résultats et le cash-flow devraient atteindre des niveaux « exceptionnels », avec une « très forte » hausse de 2 milliards de dollars du cash-flow de Refining & Chemicals par rapport au deuxième trimestre. Le groupe précise qu’une augmentation de 10% des volumes traités en raffinage (« throughput ») lui a permis de bénéficier pleinement de marges de raffinage jugées historiquement élevées en Europe et à l’échelle mondiale.
L’entreprise ajoute que les activités de trading pétrole continuent de surperformer, à un niveau cohérent avec les deux trimestres précédents, et que Marketing & Services devrait également maintenir sa forte performance.
Enfin, pour Integrated Power, TotalEnergies anticipe un bénéfice sur les résultats et le cash-flow lié à la contribution attendue de TTEP (coentreprise entre EPH et TotalEnergies) sur un trimestre complet, avec un cash-flow attendu entre 750 et 800 millions de dollars. Le groupe prévoit également une contribution positive au besoin en fonds de roulement d’environ 3 milliards de dollars sur le trimestre.
Sensibilités 2026 publiées par TotalEnergies
TotalEnergies rappelle des sensibilités 2026, présentées comme des estimations basées sur des hypothèses relatives au portefeuille du groupe en 2026, révisées une fois par an lors de la publication des résultats du quatrième trimestre de l’année précédente. Le groupe souligne que les résultats réels peuvent varier de manière significative.
Les sensibilités indiquées sont les suivantes:
- Dollar: variation de +/- 0,1 $ par €; impact estimé de -/+ 0,1 Md$ sur le résultat net opérationnel ajusté; ~0 Md$ sur le cash-flow des opérations.
- Prix moyen des liquides: variation de +/- 10 $/b; impact estimé de +/- 2,3 Md$ sur le résultat net opérationnel ajusté; +/- 2,8 Md$ sur le cash-flow des opérations (dans un environnement Brent de 60-70 $/b).
- Prix du gaz européen (TTF): variation de +/- 2 $/Mbtu; impact estimé de +/- 0,4 Md$ sur le résultat net opérationnel ajusté; +/- 0,4 Md$ sur le cash-flow des opérations.
- Marge de raffinage européenne (ERM): variation de +/- 1 $/b; impact estimé de +/- 0,3 Md$ sur le résultat net opérationnel ajusté; +/- 0,4 Md$ sur le cash-flow des opérations.
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