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Regulatory News:
Veolia Environnement (Paris:VIE):
Antoine Frérot, Président Directeur Général du Groupe a indiqué : « Dans un contexte toujours difficile de conjoncture morose et de faible inflation, Veolia a affiché un niveau d’activité un peu en dessous de nos attentes au troisième trimestre mais a enregistré une forte conquête commerciale qui permet d’envisager les prochains trimestres avec confiance. En termes de résultats, Veolia a réalisé un trimestre très solide, dans la tendance du premier semestre. L’EBITDA est de nouveau en croissance de plus de 5 % hors effet de change et le résultat net courant part du groupe est en progression à deux chiffres hors plus-values. Au total, pour la troisième année consécutive, les résultats 2016 devraient être très satisfaisants, notamment grâce à des réductions de coûts qui se poursuivent à un rythme soutenu et même en avance sur notre objectif annuel. L’exercice 2017 profitera pleinement des nombreux développements réalisés au cours de cette année, tout en maintenant les efforts de réduction de coûts à un rythme similaire à celui de 2016.
1 A change constant
En données publiées : chiffre
d’affaires en baisse de 3,2%, croissance de l’EBITDA de 2,7% et
croissance de l’EBIT courant de 4,0% et résultat net courant part du
groupe en hausse de 2,9%.
*à change constant
Le groupe Veolia est la référence mondiale de la gestion optimisée des ressources. Présent sur les cinq continents avec plus de 174 000 salariés, le Groupe conçoit et déploie des solutions pour la gestion de l’eau, des déchets et de l’énergie, qui participent au développement durable des villes et des industries. Au travers de ses trois activités complémentaires, Veolia contribue à développer l’accès aux ressources, à préserver les ressources disponibles et à les renouveler.
En 2015, le groupe Veolia a servi 100 millions d’habitants en eau potable et 63 millions en assainissement, produit 63 millions de mégawatheures et valorisé 42,9 millions de tonnes de déchets. Veolia Environnement (Paris Euronext : VIE) a réalisé en 2015 un chiffre d’affaires consolidé de 25 milliards d’euros. www.veolia.com
Veolia Environnement est une société cotée à Euronext Paris et le présent communiqué de presse contient des « déclarations prospectives » (forward-looking statements) au sens des dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant à la performance future de la Société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment : les risques liés au développement des activités de Veolia Environnement dans des secteurs très concurrentiels qui nécessitent d'importantes ressources humaines et financières, le risque que des changements dans le prix de l'énergie et le niveau des taxes puissent réduire les bénéfices de Veolia Environnement, le risque que les autorités publiques puissent résilier ou modifier certains des contrats conclus avec Veolia Environnement, le risque que les acquisitions ne produisent pas les bénéfices que Veolia Environnement espère réaliser, les risques liés aux termes et conditions figurant habituellement dans les accords de cession, le risque que le respect des lois environnementales puisse devenir encore plus coûteux à l'avenir, le risque que des fluctuations des taux de change aient une influence négative sur la situation financière de Veolia Environnement telle que reflétée dans ses états financiers avec pour résultat une baisse du cours des actions de Veolia Environnement, le risque que Veolia Environnement puisse voir sa responsabilité environnementale engagée en raison de ses activités passée, présentes et futures, de même que les autres risques décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès de l’Autorités des Marchés Financiers. Veolia Environnement n’a pas l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia Environnement (www.veolia.com) copie des documents déposés par Veolia Environnement auprès de l’Autorités des Marchés Financiers.
Ce communiqué de presse contient des indicateurs non strictement comptables (« non GAAP »). Ces indicateurs non GAAP pourraient être définis différemment des indicateurs similaires publiés par d’autres groupes, et ne doivent pas se substituer aux indicateurs préparés en conformité avec les normes IFRS.
INFORMATIONS FINANCIÈRES AU 30 SEPTEMBRE 2016
Les résultats se détaillent comme suit :
(en millions d’euros) | 30 septembre 2015 | 30 septembre 2016 | Variation en courant | Variation à change constant | ||||
Chiffre d’affaires | 18 288 | 17 708 | -3,2% | -1,2% | ||||
EBITDA | 2 148 | 2 206 | +2,7% | +5,1% | ||||
Marge d’EBITDA | 11,7% | 12,5% | ||||||
EBIT Courant (1) | 942 | 979 | +4,0% | +7,3% | ||||
Résultat net courant – part du Groupe | 410 | 421 | +2,9% | +8,8% | ||||
Résultat net courant – part du Groupe, hors plus ou moins-values de cessions financières nettes d’impôt | 339 | 388 | +14,5% | +21,5% | ||||
Investissements industriels | 877 | 902 | ||||||
Free cash-flow net (2) | -12 | 3 | ||||||
Endettement financier net | 8 977 | 8 883 |
(1)Y compris la quote-part de résultat net courant des co-entreprises dans le prolongement des activités du Groupe et entreprises associées.
(2)Le free cash-flow net correspond au free cash-flow des activités poursuivies i.e. somme de l’EBITDA, des dividendes reçus, de la capacité d’autofinancement financière, de la variation du besoin en fonds de roulement opérationnel moins les investissements industriels nets, les frais financiers courants cash, les impôts cash, les charges de restructuration et les dépenses de renouvellement.
Les principaux impacts de change sont les suivants :
Impacts de change au 30 septembre 2016 (vs 30 septembre 2015) | % | M€ | ||
Chiffre d’affaires | -1,9% | -354 | ||
EBITDA | -2,4% | -52 | ||
EBIT Courant | -3,3% | -31 | ||
Résultat net courant | -5,9% | -24 | ||
Endettement financier net (vs décembre 2015) | -4,3% | -354 | ||
Endettement financier net (vs septembre 2015) | -3,2% | -284 | ||
1.Chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe s’élève à 17 707,6 millions d’euros au 30 septembre 2016 versus 18 287,6 millions d’euros au 30 septembre 2015, soit une diminution de -1,2% à change constant. Hors activité Travaux et hors impact du prix des énergies, le chiffre d’affaires est en augmentation de +1,6% à change constant.
Le chiffre d’affaires est en diminution de -1,7% à change constant au 3ème trimestre, après -2,1% au 1er trimestre et +0,1% au 2ème trimestre à change constant. Hors Travaux et impact du prix des énergies, le chiffre d’affaires du 3ème trimestre progresse de +1,6% à change constant (versus +1,2% au 1er trimestre et +1,9% au 2ème trimestre).
L’évolution du chiffre d’affaires entre 2015 et 2016 peut s’analyser comme suit :
pour -353,7 millions d’euros (-1,9% du chiffre d’affaires). Il reflète principalement la variation de la livre sterling (-167,3 millions d’euros), du peso argentin (-69,1 millions d’euros), du yen japonais (+31,1 millions d’euros), du zloty polonais (-29,4 millions d’euros), du dollar australien (-20,6 millions d’euros), du peso mexicain (-20,2 millions d’euros), et du renminbi chinois (-19,4 millions d’euros).
La baisse du chiffre d’affaires de l’activité Construction (pour -396 millions d’euros, soit -2,2% du chiffre d’affaires du Groupe) provient essentiellement de Veolia Water Technologies et de la SADE à hauteur de -314 millions d’euros, mais également du Royaume Uni (-53 millions d’euros) en lien avec l’achèvement de la construction des incinérateurs PFI de Leeds et Shropshire.
Le chiffre d’affaires du Groupe est impacté par la baisse du prix des énergies (-0,6%) au premier semestre, principalement aux Etats-Unis.
La dynamique commerciale favorable (effet Commerces/ Volumes) de +110 millions d’euros, est liée :
Les favorables sont liés à des indexations tarifaires toujours positives, quoique modérées, à l’augmentation des tarifs dans l’activité Déchets en Argentine dans un contexte inflationniste, malgré la baisse du prix des matières recyclées (-5 millions d’euros).
Les variations incluent les effets périmètre (+121 millions d’euros), en particulier l’intégration des actifs de la division Produits Sulfurés de Chemours en juillet 2016 ainsi que des opérations réalisées en 2015 (notamment l’acquisition d’Altergis dans l’Energie en France, et d’une entité aux Pays Bas). Elles comprennent également des éléments ponctuels négatifs avec un impact marginal sur l’EBITDA.
1.1 Chiffre d’affaires par segment
Chiffre d’affaires (M€) | ||||||||||
Au 30 septembre 2015 | Au 30 septembre 2016 | Variation 2016/2015 en courant | Variation à change constant (c.c) | Variation à c.c hors impact Travaux et prix de l’énergie | ||||||
France | 4 090,2 | 4 065,5 | -0,6% | -0,6% | -0,5% | |||||
Europe hors France | 6 180,1 | 5 969,7 | -3,4% | -0,4% | +1,6% | |||||
Reste du monde | 4 387,5 | 4 346,8 | -0,9% | +1,9% | +3,3% | |||||
Activités Mondiales | 3 535,8 | 3 304,5 | -6,5% | -5,2% | +3,7% * | |||||
Autres | 94,2 | 21,1 | - | - | - | |||||
Groupe | 18 287,6 | 17 707,6 | -3,2% | -1,2% | +1,6% |
(*)Les activités mondiales incluent les activités de traitement de déchets toxiques, ainsi que les activités de solutions et technologies dans l’Eau (sensibles aux variations des contrats de Travaux).
L’évolution du chiffre d’affaires sur le troisième trimestre 2016 est marquée par la poursuite de la baisse pilotée de l’activité de Design & Build et une croissance à l’international :
Variation à change constant | 1er trimestre 2016 | 2ème trimestre 2016 | 3ème trimestre 2016 | |||
France | +0,2% | -0,7% | -1,3% | |||
Europe hors France | -0,9% | +0,3% | -0,6% | |||
Reste du Monde | -2,4% | +1,9% | +6,3% | |||
Activités mondiales | -2,9% | -0,9% | -11,4% | |||
Groupe | -2,1% | +0,1% | -1,7% | |||
Groupe hors Travaux et prix des énergies | +1,2% | +1,9% | +1,6% | |||
FRANCE
Au 30 septembre 2016, le chiffre d’affaires de la France ressort à 4 065,5 millions d’euros, en retrait de -0,6% en courant par rapport au 30 septembre 2015. Corrigé de l’impact des Travaux et du prix des énergies, le chiffre d’affaires diminue de -0,5% à change constant.
EUROPE HORS FRANCE
Au 30 septembre 2016, le chiffre d’affaires de l’Europe hors France ressort à 5 969,7 millions d’euros, en légère baisse de -0,4% à change constant par rapport au 30 septembre 2015. Le chiffre d’affaires reste ainsi quasi stable tout au long de l’année : après -0,9% au 1er trimestre et +0,3% au 2ème trimestre, le chiffre d’affaires enregistre une évolution de -0,6% à change constant au 3ème trimestre.
Corrigé de l’impact des Travaux et du prix des énergies, le chiffre d’affaires est en progression de +1,6% à change constant.
Cette variation s’explique par :
RESTE DU MONDE
Au 30 septembre 2016, le chiffre d’affaires du Reste du monde ressort à 4 346,8 millions d’euros, en progression de +1,9% à change constant par rapport au 30 septembre 2015. Après un recul de -2,4% à change constant au 1er trimestre suivi d’un rebond de +1,9% au 2ème trimestre, le chiffre d’affaires affiche une croissance de +6,3% au 3ème trimestre.
Corrigé de l’impact des Travaux et du prix des énergies, le chiffre d’affaires du Reste du monde progresse de +3,3% à change constant.
La progression du chiffre d’affaires du Reste du monde témoigne d’une croissance solide, à l’exception de l’Australie:
La bonne croissance du Reste du monde est pénalisée par une diminution du chiffre d’affaires de l’Australie (-4,2% à change constant). Dans les Déchets, la hausse de l’activité collecte ne compense que partiellement la diminution des activités de services industriels. Le chiffre d’affaire de l’activité Energie est en recul, tandis que les bonnes performances sur les contrats municipaux dans l’Eau sont dégradées par le retournement d’éléments non récurrents liés à des travaux complémentaires en 2015.
Le chiffre d’affaires d’Amérique du Nord est également en retrait de -3,5% à change constant, en lien avec la baisse du prix dans l’Energie, la baisse des volumes de chaleur vendus (en raison d’un hiver très doux), le recul des activités de services industriels, et la fin de contrats dans l’Eau municipale et industrielle. Le chiffre d’affaires d’Amérique du Nord est néanmoins positivement impacté par la hausse des prix dans l’Eau et les Déchets dangereux, ainsi que par l’intégration des actifs de la division Produits Sulfurés de Chemours, et se redresse ainsi nettement au 3ème trimestre avec une progression de +9,2% à change constant (versus -14,9% au 1er trimestre et -3,4% au 2ème trimestre.)
ACTIVITÉS MONDIALES
Au 30 septembre 2016, le chiffre d’affaires du segment Activités mondiales ressort à 3 304,5 millions d’euros, en baisse de -5,2% à change constant par rapport au 30 septembre 2015. Après un recul de -2,9% à change constant au 1er trimestre, et de -0,9% au 2ème trimestre, le chiffre d’affaires est en baisse de -11,4% à change constant au 3ème trimestre.
Le chiffre d’affaires progresse de +3,7% à change constant hors impact des Travaux et du prix des énergies.L’évolution du chiffre d’affaires s’explique principalement par :
1.2. Chiffre d’affaires par activité
Chiffre d’affaires (M€) | ||||||||||
Au 30 septembre 2015 | Au 30 septembre 2016 | Variation 2016/2015 en courant | Variation à change constant | Variation à c.c hors impact Travaux et prix de l’énergie | ||||||
Eau | 8 345 | 8 078 | -3,2% | -2,6% | +1,5% | |||||
Déchets | 6 449 | 6 266 | -2,8% | +0,9% | +1,7% | |||||
Energie | 3 494 | 3 364 | -3,7% | -1,9% | +1,3% | |||||
Groupe | 18 288 | 17 708 | -3,2% | -1,2% | +1,6% | |||||
EAU
Le chiffre d’affaires de l’activité Eau est en repli de -2,6% à change constant par rapport au 30 septembre 2015, et en augmentation de +1,5% à change constant hors impact de l’activité Travaux et du prix des énergies. Cette évolution s’explique par:
DÉCHETS
Le chiffre d’affaires de l’activité Déchets est en progression de +0,9% à change constant par rapport au 30 septembre 2015, et en hausse de +1,7% à change constant hors impact de la baisse de l’activité Travaux, en lien avec, au global, un effet volume positif de +0,8%, et un effet prix de +0,9%, et plus spécifiquement :
ENERGIE
Le chiffre d’affaires de l’activité Energie est en recul de -1,9% à change constant par rapport au 30 septembre 2015, et en augmentation de +1,3% à change constant hors impact de la baisse des prix des énergies. Cette évolution s’explique par:
2.Autres éléments du compte de résultat
2.1 EBITDA
Au 30 septembre 2016, l’EBITDA consolidé du Groupe s’élève à 2 206,4 millions d’euros, soit une augmentation de 5,1% à change constant par rapport au 30 septembre 2015. Le taux de marge passe ainsi de 11,7% en septembre 2015 à 12,5% en septembre 2016.
Cette progression de l’EBITDA est liée principalement à l’efficacité opérationnelle, avec des supérieures à 175 millions d’euros.
Par effet, l’évolution de l’EBITDA entre 2015 et 2016 peut s’analyser comme suit :
sur l’EBITDA est négatif et s’élève à -52,2 millions d’euros. Il reflète principalement la variation de la livre sterling (-22,2 millions d’euros), des devises sud-américaines (-13,2 millions d’euros, essentiellement le peso argentin) et du zloty polonais (-6,5 millions d’euros).
Les pour +19,3 millions d’euros concernent principalement l’intégration des actifs de la division Produits Sulfurés de Chemours en juillet 2016.
(-14 millions d’euros) : la baisse des prix de chaleur et d’électricité, est compensée par la baisse du prix d’achat des énergies entrantes, tandis que l’effet prix des matières recyclées est négatif à hauteur de -4 millions d’euros.
nets de l’inflation des coûts sont négatifs, principalement en France.
sont favorables : le démarrage de nouveaux actifs, la bonne activité des déchets toxiques, des volumes favorables dans l’Eau en Europe Centrale ainsi que la bonne performance en Asie, compensent l’impact de la baisse des volumes dans l’Eau France (-17 millions d’euros), l’effet toujours négatif des renégociations contractuelles de l’Eau France (-25 millions d’euros), et la baisse des services industriels aux Etats-Unis et en Australie.
s’élève à plus de 175 millions d’euros, et porte principalement sur l’efficacité opérationnelle (à hauteur de 44%) et les achats (35%).
Les variations concernent notamment les dépréciations de créances dans le cadre de la loi Brottes dans l’Eau France, ainsi que le retournement défavorable d’éléments ponctuels en 2015 dans l’activité Déchets en France.
Par segment:
2.2 EBIT COURANT
L’EBIT Courant consolidé du Groupe au 30 septembre 2016 s’élève à 978,7 millions d’euros, en forte progression de +7,3% à change constant comparé au 30 septembre 2015.Cette progression de l’EBIT Courant provient principalement :
L’effet change sur l’EBIT Courant est négatif à -31,4 millions d’euros et reflète principalement la variation de la livre sterling (-13,6 millions d’euros), des devises sud-américaines (-6,6 millions d’euros, dont le peso argentin), et du renminbi chinois (-5,3 millions d’euros).
Les éléments de passage de l’EBITDA à l’EBIT courant au 30 septembre 2016 et au 30 septembre 2015 sont les suivants :
(en millions d’euros) | 30 septembre 2015 | 30 septembre 2016 | ||
EBITDA | 2 148,0 | 2 206,4 | ||
Dépenses de renouvellement | -206,4 | -202,5 | ||
Amortissements (1) | -1 133,5 | -1 165,0 | ||
Quote-part du résultat net courant des co-entreprises et entreprises associées | 80,8 | 81,7 | ||
Provisions, juste valeur et autres (2) : | 52,6 | 58,2 | ||
| -4,0 | 1,9 | ||
| 9,4 | 20,1 | ||
| 47,2 | 36,2 | ||
EBIT Courant | 941,5 | 978,8 |
(1)Y compris remboursement des actifs financiers opérationnels (AFO) à hauteur de -140 millions d’euros au 30 septembre 2016, versus -111 millions d’euros au 30 septembre 2015.
(2)Y compris plus-values de cessions industrielles
2.3 Résultat net courant
Le résultat net courant attribuable aux propriétaires de la société mère est en augmentation de 8,8% à change constant, à 421,4 millions d’euros au 30 septembre 2016 contre 409,7 millions d’euros au 30 septembre 2015.Hors plus ou moins-values de cessions financières nettes d’impôts, le résultat net courant attribuable aux propriétaires de la société mère est en augmentation de 21,5% à change constant, à 388,5 millions d’euros versus 339,4 millions d’euros au 30 septembre 2015.
(en millions d’euros) | 30 Septembre 2015 | 30 Septembre 2016 | ||
EBITDA | 2 148,0 | 2 206,4 | ||
Investissements industriels nets | -808,2 | -851,3 | ||
Variation BFR opérationnel | -659,5 | -653,4 | ||
Dividendes reçus des entités mises en équivalence et des co-entreprises | 71,4 | 68,2 | ||
Dépenses de renouvellement | -206,5 | -202,5 | ||
Charges de restructuration | -64,5 | -69,4 | ||
Eléments financiers (intérêts versés courants et capacité d’autofinancement financière) | -310,6 | -318,4 | ||
Impôts payés | -181,9 | -176,7 | ||
Free cash-flow net, avant versement du dividende, investissements financiers et cessions financières | -11,6 | 2,9 | ||
Endettement Financier Net à l’ouverture | -8 311,1 | -8 169,7 | ||
Endettement Financier Net à la clôture | -8 977,1 | - 8 882,8 | ||
s’élève à 3 millions d’euros au 30 septembre 2016, versus -12 millions d’euros au 30 septembre 2015.L’évolution du free cash-flow net par rapport au 30 septembre 2015 reflète essentiellement l’amélioration de l’EBITDA, ainsi que l’augmentation des investissements industriels nets en lien notamment avec des effets périmètre dans l’Eau en France, et aux Etats Unis.La variation des autres éléments du free cash-flow net entre le 30 septembre 2015 et le 30 septembre 2016 n’appelle pas de commentaire particulier.
s'établit à 8 883 millions d'euros, contre 8 977 millions d’euros au 30 septembre 2015.
Outre l’évolution du free cash-flow net, l’endettement financier net est impacté par un effet de change favorable de 354 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’année (284 millions d’euros par rapport au 30 septembre 2015). L’endettement financier net varie également sous l’effet des éléments suivants :
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