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(ABC Bourse) - Wavestone boucle son exercice 2025/26 sur une croissance modérée et une rentabilité légèrement en retrait par rapport à ses objectifs. Le cabinet de conseil a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 954,3 millions d’euros, en hausse de 1% sur un an, et anticipe une marge opérationnelle récurrente de 12,6%, contre un objectif d’environ 13%.
Au quatrième trimestre, l’activité ressort à 249,4 millions d’euros, en progression de 2%. Malgré un carnet de commandes solide et une dynamique soutenue en Amérique du Nord, le groupe n’a pas réussi à compenser certains décalages de projets en Europe, ce qui a pesé sur son taux d’utilisation et sa rentabilité.
Une croissance annuelle de 1% et un quatrième trimestre à +2%
Sur l’ensemble de l’exercice 2025/26, Wavestone affiche un chiffre d’affaires consolidé de 954,3 millions d’euros, contre 943,7 millions un an plus tôt, soit une hausse de 1%. À périmètre et taux de change constants, la croissance organique ressort également à 1%, hors contribution de Wivoo, consolidé depuis le 1er juin 2025.
Le quatrième trimestre (du 1er janvier au 31 mars 2026) s’inscrit dans la même tendance, avec un chiffre d’affaires de 249,4 millions d’euros, en hausse de 2% par rapport à la même période de l’exercice précédent. À périmètre et change constants, la progression est également de 2%, avec un effet jour nul.
Le taux d’utilisation s’établit à 72% sur l’exercice, contre 73% un an plus tôt. Au quatrième trimestre, il ressort aussi à 72%, sous les 73% attendus par le cabinet. Le taux journalier moyen atteint 938 euros au 31 mars 2026, contre 939 euros un an plus tôt. À périmètre et change constants, il progresse de 1% à 947 euros.
Le carnet de commandes représente 4,4 mois d’activité à fin mars, contre 4,2 mois un an plus tôt.
Intelligence artificielle en forte hausse et priorité à la rentabilité
Wavestone comptait 6 111 collaborateurs au 31 mars 2026, dont 98 issus du rapprochement avec Wivoo, contre 6 076 un an plus tôt. Le cabinet a réalisé environ 900 recrutements bruts sur l’exercice. Le turn-over reste stable à 12% sur douze mois glissants.
Sur le plan sectoriel, l’énergie, l’assurance et les life sciences demeurent résilients. Les premiers signes d’une inflexion positive apparaissent dans le secteur bancaire. L’Amérique du Nord continue d’afficher une forte dynamique, tandis qu’en Europe les clients sont restés globalement prudents depuis le début de l’année 2026, avec des décalages de projets.
Les offres liées à l’intelligence artificielle poursuivent leur essor. L’activité IA représente désormais 17% du chiffre d’affaires annuel, contre 8% un an plus tôt.
Malgré un carnet de commandes solide à fin décembre 2025, la performance du quatrième trimestre est restée en retrait. Le cabinet n’a pas généré suffisamment de ventes court terme pour compenser les décalages de projets, ce qui a entraîné un taux d’utilisation inférieur aux attentes et une rentabilité en deçà de l’objectif fixé.
La marge opérationnelle récurrente annuelle est désormais attendue à 12,6%, contre un objectif d’environ 13%. Wavestone présentera ses objectifs financiers pour l’exercice 2026/27 lors de la publication de ses résultats annuels 2025/26 le 3 juin 2026.
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