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La société d'investissement Wendel a annoncé jeudi soir la finalisation de la cession de sa participation de 68,5% dans Stahl (hors Muno) à l'allemand Henkel pour une valeur d'entreprise de 2,1 milliards d'euros.
La vente du spécialiste néerlandais des revêtements de spécialité "a généré pour Wendel un produit net de cession (après dette et frais de transaction) d'environ 1,14 milliard d'euros", a précisé le groupe dans un communiqué.
Le produit net de cession fait ressortir une prime de près de 20% par rapport à la dernière valorisation de Stahl dans l'actif net réévalué de Wendel publié avant l'annonce de la transaction, le 30 septembre 2025, qui s'établissait à 960 millions d'euros.
La société ajoute que ce montant représente 6,3 fois son investissement total dans la société depuis 2006, y compris 427 millions d'euros de liquidités versées par Stahl pendant sa détention par Wendel, "grâce à la très forte génération de trésorerie de la société."
L'investissement de Wendel dans Stahl aura généré un taux de rendement interne (TRI) annualisé de plus de 15% pour Wendel sur 20 ans.
"La cession de Stahl est une étape clé de l'exécution de la feuille de route présentée début décembre 2025. Elle contribue à l'atteinte des objectifs de création de valeur à long terme et de rotation du portefeuille", explique Wendel.
Agefi-Dow Jones The financial newswire