GTT: baisse de 12% suite résultats S1 - Page 2

Le cours de l'entreprise GTT vient de s'effondrer à la suite de sa communication financière S1, de près de 12% vendredi dernier

Je me permet de synthétiser les termes de cette communication(source BD):

CA S1 2016 : + 11.4% (versus S1 2015)
Prévisions CA 2016 : 240 M€ au lieu de 250 (avertissement sur CA)
Commandes : 107 versus 118 le 1er janvier
RO S1 2016 : + 11.7% (versus S1 2015)
ROC S1 2016 : + 11.8% (versus S1 2015)
RN S1 2016 : + 11.6% (versus S1 2015)

Vu comme ça, on s'aperçoit que les données du S1 sont dans le vert, en particulier le ROC (+12%!)qui, je le rappelle, donne une information importante (et positive ici) sur l'activité d'exploitation "pure" (c'est-à-dire hors DAP et taxes)

Alors, on peut se demander ce qui justifie une telle dégringolade du titre...

Peut-être le CA qui, au lieu de progresser de 10% en 2016, ne progressera "que" de 6% ? Peut-être le volume des commandes en baisse, mais qui n'affectera pas la marge nette? Trop tôt pour le dire, mais cela ressemble fort à un mouvement épidermique dénué de fondement.

Le PER de GTT est actuellement de 8x et le coupon d'un rendement de 10% sera au moins stable (2.66€)

J'ai pris la décision de me positionner sur le titre à la lumière de ce que je considère désormais comme une opportunité que j'avais préalablement raté

Reste à déterminer le timing d'intervention... Le cours se trouve sur un support, mais le Macd, qui est en train de se retourner, pourrait anticiper une période de sortie complémentaire tandis que le Rsi 30 n'est pas encore touché. Un support existe beaucoup plus bas, à 21.65€, mais je serai quand même très surpris qu'on arrive jusque là...

En attendant, je reste en observation attentive, prêt à agir

A+

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