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En repli après les comptes
Par La Rédaction Publié le 25/03/2026 à 09h34
(Boursier.com) — Au titre de l'exercice 2025, Crossject a enregistré des produits d'exploitation de 14,9 ME (13,3 ME en 2024), soit une progression de +12,2%. Cette évolution est principalement portée par les autres produits, correspondant à la facturation Barda, qui s'établissent à 12,1 ME en 2025, (8,2 ME en 2024). Au total, le résultat net 2025 est ressorti à -10,4 ME, en amélioration par rapport à -12,8 ME en 2024. Cette amélioration traduit la progression des produits d'exploitation et la poursuite d'une gestion disciplinée des dépenses, dans un contexte où la Crossject continue à investir dans la préparation réglementaire, l'outil industriel et ses médicaments prioritaires.
Au 31 décembre 2025, le total du bilan s'élevait à 30,4 ME (31,6 ME au 31 décembre 2024). Il reflète la poursuite des investissements engagés sur les actifs de développement et les capacités industrielles, avec notamment 8,1 ME de 'R&D' nette inscrite à l'actif et 3,5 ME d'immobilisations en cours. La société a notamment remboursé 2,7 ME de dette bancaire sur l'exercice, les emprunts auprès des établissements de crédit s'établissant à 10,2 ME (12,9 ME à fin 2024). Dans le même temps, la structure de financement a été adaptée aux besoins de développement de la société. La dette obligataire convertible, au 31 décembre 2025, se monte à 9,6 ME.
Les disponibilités ressortent à 5,1 ME à fin 2025. Cette position est complétée par une créance de Crédit d'Impôt Recherche 2025 de 2,8 ME. "La recherche de financements est notre priorité", précise Crossject. Compte tenu de ses ressources financières au 31 mars 2026 et des relations historiques avec ses prêteurs et créanciers ainsi qu'avec ses investisseurs, la société est confiante dans sa capacité à financer son business plan jusqu'à la date où démarreront les premières commandes commerciales de la Barda.
Perspectives affichées
Crossject continuera d'explorer activement les meilleures façons de financer ses activités, au moyen de financements par capitaux propres, d'emprunts, de financements publics et d'autres types de financements tout au long de 2026.
La société poursuit sa feuille de route avec méthode, dans un cadre de gestion rigoureux et avec une attention soutenue portée à la gestion de sa liquidité, à l'optimisation de sa structure de financement. Sous réserve du bon déroulement des prochaines étapes réglementaires et opérationnelles, la société vise les premières livraisons commerciales à la Barda en 2026, et le démarrage de la commercialisation de Zepizure aux Etats-Unis en 2027.
Le titre recule de 3,2% à 1,97 euro ce mercredi, alors que l'année est ressortie conforme aux attentes de Portzamparc, "tant sur le plan financier que clinique, avec le dépôt de l'EUA imminent, ouvrant la voie aux premières livraisons de ZENEO à la BARDA, avant de poursuivre vers les versions grand public dans l'épilepsie". Verdict : "Nous maintenons nos scénarios et visons un cours de 4,50 euros en restant acheteur sur le dossier."
Résultats FY25 : pas de grands changements.
Crossject le bout du tunnel ?
Ribo et invectus à la belle époque...
2. Le Rôle de chaque Cabinet
Chaque analyste apporte un éclairage différent :
Alpha Value : Très rigoureux sur la valorisation fondamentale et les risques de dilution (ils ont suivi de près les levées de fonds de fin 2025).
Maxim Group : Offre une perspective américaine, essentielle puisque le contrat BARDA et le marché US sont les principaux moteurs de croissance.
Oddo / Portzamparc / Invest Securities : Assurent la liquidité et l'intérêt des fonds d'investissement européens et français (Small & Mid Caps).
On remercie les équipes quand le travail est fait en général.
Pas facile une fois de plus d'interpréter cette news letter...
ÉDITO CROSSJECT – NEWSLETTER JANVIER 2026
janvier 28, 2026
Le savoir-faire d’un laboratoire pharmaceutique de spécialités, comme toute entreprise industrielle, consiste à piloter des cycles. Ainsi, le cycle de montée en capacité industrielle nous mobilise fortement depuis près de trois ans.
Didier MORIN, notre Directeur Industriel, et Xavier PERIN, notre Responsable Développement et Industrialisation, dévoilent dans le focus les coulisses de notre progression régulière et expliquent comment ils construisent pas à pas leur marche en avant.
En parallèle, un autre cycle est évidemment au centre de toute notre attention, en ce début d’année 2026. Je veux bien sûr parler du cycle de validation de notre premier médicament ZEPIZURE®. En effet, nous sommes entrés dans l’étape ultime, la phase réglementaire.
Passage obligé pour tout médicament, c’est pour CROSSJECT une première qui prend un caractère particulier. Cette quête ultime est jalonnée de points de contact avec nos interlocuteurs. Il nous faut répondre aux questions, expliquer, justifier, éventuellement compléter, voire corriger, des éléments de notre dossier. Je veux ici remercier nos équipes en France et aux États-Unis pour la constance de leurs efforts. L’obtention des autorités réglementaires américaines du précieux sésame d’autorisation d’urgence de mise sur le marché (EUA) sera le point de départ des livraisons commerciales à la BARDA.
Mais ce cycle aux enjeux stratégiques pour l’entreprise n’épuise pas toute notre énergie. Nous sommes le plus possible dans l’après, avec le souci de maximiser notre réactivité. Avec nos fournisseurs et nos sous-traitants, nous maintenons nos chaînes sous pression pour réagir au quart de tour dès que le voyant sera au vert. Nous anticipons le protocole de l’ultime étude qui sera nécessaire pour passer des usages sous EUA à l’autorisation de mise sur le marché (NDA) pour les applications de ZEPIZURE® dans le traitement du statut épileptique.
Un dernier mot pour souligner que dans cette phase décisive, nous avons la chance de pouvoir nous appuyer sur un écosystème robuste. Des partenaires industriels engagés – deux d’entre eux en témoignent en vidéo – une équipe américaine précieuse pour guider notre acculturation américaine, une institution, la BARDA, qui stimule notre excellence.
La confiance est ici plus qu’un mot : le gage du meilleur pour notre projet.
Patrick ALEXANDRE
Président et fondateur de CROSSJECT
On y est..
cette semaine nous sommes revenus sur le support d'une potentielle ETEi..
de plus, la Mm40 ascendante vient en renfort..
Il serait bon que les acheteurs reviennent au pouvoir 
3. Les signaux contradictoiresIl est intéressant de noter une actualité récente concernant le dirigeant :Patrick Alexandre (PDG) : Des informations circulent sur un apport de titres à une SASU personnelle. Bien que certains y voient une optimisation fiscale ou patrimoniale, cela montre techniquement que le dirigeant ne "vend" pas ses titres sur le marché, mais les déplace dans une structure de détention, ce qui est plutôt perçu comme un signe de confiance à long terme.Synthèse des 2 derniers joursDateVariationVolume approximatifContexte27 janv. 2026-5,74 %~558 000 titresForte baisse sans nouvelle officielle, rumeurs de "fuite" ou simple frustration.28 janv. 2026En baisseSoutenuLe titre cherche un support autour de 1,85 € - 1,90 €.En résumé : Il n'y a pas d'annonce de vente massive par un actionnaire institutionnel majeur (comme Vatel Capital ou Gemmes Venture) à ce jour. La baisse semble davantage liée à une nervosité des petits porteurs et à une absence de communication officielle sur le calendrier FDA/BARDA, ce qui profite aux acheteurs opportunistes qui ramassent les titres à bas prix.
c est reparti Réservation baisse je viens de compléter ma ligne 1,81 et 1,83 on verra bien
et paf ... pénible ce titre ! vivement que cela se termine . peut être.... bientôt.... un jour ......
On peut espérer voir se former un double creux (prix et indicateurs)
avec notamment une belle mèche sur Mm200.
Il faudra vaincre la Mm40 pour revoir les 2.41 
Moi ça me plait bien en tous cas
Mm200 + gap faisant office de ligne de cou.
