MERSEN : publications et infos

Oddo BHF a ajusté la mire de 41 à 43 euros avec un avis à 'surperformer'.

(Bou*sier.com) — Mersen annonce un chiffre d'affaires de 923 ME en 2021, en croissance organique de 8,6% (vs 8% attendu), avec une forte croissance sur l'année du solaire, de l'électronique et des industries de procédés. Le groupe fait état d'un relèvement de l'objectif de marge opérationnelle courante 2021 autour de 10% du chiffre d'affaires (vs légèrement supérieur à 9,6% attendu).

Mersen réalise au 4ème trimestre 2021 un chiffre d'affaires consolidé de 239 millions d'euros, en croissance de 10,7% à périmètre et changes constants et supérieur au niveau d'activité du quatrième trimestre 2019. En tenant compte d'un effet de périmètre positif lié à l'intégration de Fusetech et d'un effet de change positif de plus de 5 millions d'euros, la croissance publiée est de 14,5%.

Sur la base du CA 2021, le groupe s'attend désormais à afficher pour l'année une marge opérationnelle courante autour de 10%. Les dépenses d'investissements devraient se situer, comme déjà communiqué, dans le haut des prévisions initiales (soit 80 millions d'euros). Les résultats annuels 2021 seront publiés le 16 mars.

En 2022, Mersen va rester attentif à l'évolution des hausses de coûts salariaux, des matières premières et de l'énergie. Le groupe poursuit sa stratégie d'augmentation des prix et le déploiement de son plan d'excellence opérationnelle afin de compenser en grande partie l'inflation.

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PER faible, secteur porteur, objectif 40€ régulièrement ré-affirmé par les analystes...

*actionnaire

encore un écart a comble de 12 % par rapport au ratio de la profession

zone neutre 25-26

Situation du groupe à fin mars 2020

https://www.mersen.com/sites/default/files/publications-media/2020-04-pr-pre-t1-2020-mersen.pdf

Impact mesuré (cf comparaison T1 2019 fort) , solidité financière affirmée , mais visibilité perturbée sur le trimestre et au delà

Assemblée générale de mai 2020

https://www.mersen.com/sites/default/files/publications-media/2020-04-pr-fr-mersen-ag-covid.pdf

Dividende supprimé ce qui ne surprendra personne vu les temps difficiles dus à la pandémie mondiale

Résultats 2019 et perspectives 2020

https://live.euronext.com/sites/default/files/cpr03_lesechos_16165_916735_202003prRsultatsannuelsMersen.pdf

L'activité dans les ENR continue sa croissance solide

2020 moins favorable compte tenu de la conjoncture actuelle mais possible rattrapage partiel dès la sortie de crise .

Chiffre d'affaires 2019

https://www.mersen.com/sites/default/files/publications-media/2020-01-pr-ca-t4-2019-mersen.pdf

Belle croissance de 8.2% dont 4.1 organique et marges confirmées .

Visibilité accrue avec les matériels stratégiques liés aux nouvelles technologies

33.50, elle 🚀

Gilbert Dupont a relevé son objectif de cours sur Mersen, passant de 34 euros à 37 euros , et confirmé sa recommandation à l'Achat après l'annonce du rachat de Graphite Materials Italy (AGM), une société italienne spécialisée dans le graphite et les isolants en fibre de carbone. Le bureau d'études explique que cette acquisition a un effet relutif de 4% sur sa prévision de bénéfice par action 2020.

Il ajoute que le relèvement de l'objectif de cours est la conséquence de l’intégration de la société et d’une mise à jour des paramètres de marché.

Source AOF

Message complété le 04/12/2019 10:37:52 par son auteur.

Suite à cette annonce, Oddo confirme son opinion Achat avec un objectif de 35 E.

Oddo estime qu'il y a avec cette acquisition une complémentarité produits et géographiques.
Le bureau souligne également l'impact relutif dès l'intégration.

Renforcement dans le graphite extrudé

https://www.mersen.com/sites/default/files/publications-media/2019-11-pr-fr-mersen-malonno.pdf

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Suite réunion actionnaires de ce 3/12 , Mersen anticipe une croissance forte du secteur des semi conducteurs à base de carbure de silicium (marché VE) où la société intervient .

Plus généralement , une partie importante des métiers concerne la transition énergétique , les ENR , secteurs à la visibilité lointaine où les matériaux avancés produits trouveront de larges débouchés .

A noter que l'entreprise produit au plus près des utilisateurs et n'est pas impactée par les taxes douanières .

Un spécialiste allemand des échangeurs de chaleur pour la chimie intègre le groupe Mersen

https://www.mersen.com/sites/default/files/publications-media/2019-11-pr-fr-mersen-gab.pdf

Avis d'analystes .

Investir propulse Mersen en coup de coeur et vise 40€

Les métiers porteurs comme les matériaux avancés à base de carbone , le carbure de silicium en plein décollage dans les semi conducteurs ou l'amélioration du pôle dédié au développement de l'énergie solaire devraient tirer la performance

Chiffre d'affaires 3ème trimestre

https://www.mersen.com/sites/default/files/publications-media/2019-10-pr-ca-t3-2019-mersen.pdf

Croissance solide par rapport aux attentes et perspectives annuelles confirmées .