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On va y aller ce coup-ci ?
ou on va encore se faire renvoyer dans les cordes.
Tjs en attente d'un rachat !
Avec des collections prisées à l'international et une rentabilité en forte amélioration, la mariée SMCP «est de plus en plus belle », son action bondit de 19,5%
Aujourd'hui à 10:34
SMCP surprend le marché
(BFM Bourse) - Le spécialiste du luxe accessible a dévoilé des résultats semestriels en amélioration. SMCP confirme ses objectifs pour 2026.
Les vêtements de SMCP ont plus la cote à l'international qu'en France. Sur l'ensemble du premier semestre, les ventes de la zone Europe-Moyen-Orient-Afrique (hors France) de la maison mère de Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac ont progressé de 7% en données comparables, à 218 millions d'euros.
SMCP indique avoir enregistré une accélération des ventes au deuxième trimestre, avec une croissance de 9% et de bonnes performances en Europe du Sud et en Allemagne.
Un net repli des ventes en France
Mais c'est la région Amérique qui affiche la meilleure performance sur le semestre écoulé, avec une croissance des ventes de 11% en données comparables par rapport à la même période l'année dernière.. La société fait valoir une "désirabilité de ses marques", ainsi qu'une croissance particulièrement soutenue au Mexique. SMCP dit aussi avoir conquis et développé de nouveaux marchés, comme le Chili et l'Argentine.
Citée par l'AFP, Isabelle Guichot, la directrice générale de SMCP a déclaré : "On est en train de gagner des parts de marché aux Etats-Unis, comme en Floride où on a bénéficié de l'énergie autour de la Coupe du Monde", lors d'une conférence de presse.
Dans la zone Asie-Pacifique, le chiffre d’affaires du premier semestre est en croissance organique de 1,9 % par rapport au premier semestre 2025, avec une poursuite au deuxième trimestre des tendances positives observées au premier trimestre. SMCP déclare aussi avoir réalisé des performances "solides" en Malaisie, en Thaïlande et au Vietnam.
En France en revanche, les ventes chutent de 10,8% en données comparables, plombées par un environnement de consommation resté peu porteur au premier semestre. Le spécialiste du luxe accessible a aussi pâti de la fermetures des points de vente dans le BHV à Paris et en région.
Sur le front des marques du groupe, Maje fait office de moteur avec une progression de 5,2% au premier semestre, quand Sandro parvient à maintenir la barre avec une légère progression de 0,7%. Les autres marques du groupe sont en revanche dans le dur, avec une chute de 13,2% pour Claudie Pierlot et Fursac.
Au total, SMCP a enregistré un chiffre d'affaires de 597 millions d'euros, en légère hausse en données comparables, de 0,6% au premier semestre 2026 par rapport à la même période de l'exercice précédent. Le groupe dépasse les attentes d'Oddo BHF qui tablait sur un chiffre d'affaires de 590 millions d'euros.
"Malgré un environnement de consommation exigeant, SMCP démontre une fois de plus la résilience de son modèle, soutenue par l’Europe-Moyen-Orient-Afrique, l’Amérique et l’amélioration progressive de l’Asie-Pacifique", apprécie le bureau d'études.
De très bons résultats
Un peu plus bas dans les comptes, l'excédent brut d'exploitation ajusté (Ebitda ajusté) progresse de 6,4% à 119,2 millions d'euros au premier semestre 2025 après 112 millions d'euros à fin juin 2025.
Le résultat d’exploitation ajusté (Ebit ajusté) atteint 53,2 millions d'euros à fin juin 2026, progressant de 24,9% par rapport aux 42,6 millions d'euros enregistrés un an plus tôt. Ce niveau de rentabilité a surclassé les attentes d'Oddo BHF qui étaient logées à 48 millions d'euros, et celles du consensus (45 millions d'euros).
La marge d’Ebit ajusté s'élève donc à 8,9% sur les six premiers mois de 2026, après 7,1% à fin juin 2025, et dépasse aussi les prévisions du bureau d'études fixées à 8,1%, tout comme celles du consensus (7,6%).
"La stratégie full-price (une stratégie qui consiste à réduire délibérément la part des ventes promotionnelles,NDLR) la rationalisation du réseau et la discipline sur les coûts continuent de soutenir l’amélioration des marges", remarque Oddo BHF.
Le groupe de prêt-à-porter propriétaire des marques Sandro, Maje, Claude Pierlot et De Fursac a amélioré sa profitabilité, affichant un bénéfice net de 17 millions d'euros au premier semestre 2026. L'an dernier, la société avait renoué avec les bénéfices, avec un résultat net de 11 millions d'euros à fin juin 2025 après avoir essuyé une perte de 22,7 millions d'euros au premier semestre 2024.
Du côté de la structure financière, les efforts de SMCP sont aussi bien visibles. La dette nette recule à 145 millions d'euros, permettant d’abaisser le levier dette nette/Ebitda à 1,1x contre 1,9x à fin juin 2025.
"SMCP a publié hier soir de très bons résultats du premier semestre 2026, supérieurs à nos attentes", résume le bureau d'études. Un avis partagé par TP ICAP Midcap qui avance aussi que le premier semestre de SMCP constitue une "bonne surprise" et est "encourageant pour le second".
La très bonne surprise offerte par SMCP au marché lui permet de se distinguer très nettement à la Bourse de Paris. Le spécialiste du "luxe accessible" bondit en effet de 19,5%, à 6,2 euros vers 11h ce mercredi 29 juillet.
La direction confirme ses objectifs à savoir une marge opérationnelle courante de 10% au second semestre et un flux de trésorerie libre supérieur à 50 millions d'euros sur l’ensemble de l’année.
Suite à cette très bonne publication, Oddo BHF laisse inchangée ses prévisions de chiffre d'affaires 2026 à 1,22 milliard d'euros (+0.5% en données comparables) et ajuste légèrement à la hausse sa prévision de résultat opérationnel courant à 115 millions d'euros soit une marge opérationnelle courante de 9,5% (+50 points de base, impliquant une marge opérationnelle courante au second semestre de 10% en ligne avec la prévision du groupe).
"La bonne tenue des activités hors France et la poursuite des actions opérationnelles vont soutenir l’amélioration des marges malgré un environnement de consommation incertain", abonde le bureau d'études.
La "mariée est de plus en plus belle"
Pour TP ICAP Midcap, "la mariée est de plus en plus belle", faisant référence à une longue et complexe saga sur l'actionnariat de SMCP. En début d'année, la société avait indiqué avoir été informée du lancement d’un processus de cession de participations pouvant aller jusqu’à plus de 50% de son capital. Ce qui ouvrait la voie à une potentielle offre publique d'achat (OPA) sur les actions SMCP.
SMCP fait partie de ses meilleures convictions pour le second semestre et cette publication valide son scénario d’une poursuite de l’amélioration des fondamentaux en attendant une éventuelle OPA…Oddo BHF, qui reste à surperformance avec un objectif de cours lui aussi maintenu à 8,5 euros, pointe aussi l’aspect spéculatif du dossier et une valorisation très attractive.
Résultat S1 2026
Publié le 28/07/2026 à 17:40
Résultats premier semestre 2026
Communiqué - Paris, le 28 juillet 2026
Progression des ventes soutenue par l’Amérique et la zone EMEA
Forte amélioration de la rentabilité, discipline financière renforcée et objectifs annuels confirmés
Chiffre d’affaires de 597 M€ au premier semestre, en hausse de +0,6% en organique0F1 par rapport au S1 2025 (601 M€)
Progression des ventes soutenue tout au long du semestre en Amérique et dans la région EMEA ; retour confirmé à la croissance organique en Asie Pacifique ; recul en France dans un contexte de consommation toujours difficile et de contraction du réseau de magasins
Amélioration de la tendance des ventes au deuxième trimestre : chiffre d’affaires de 310 M€, en hausse organique de +2,0% par rapport au T2 2025 (305 M€) contre -0,8% au T1
Bonne performance des magasins comparables au deuxième trimestre (+3,9%), contribuant à une croissance like‑for‑like de +1,6% sur l’ensemble du semestre
Très bonne dynamique de Maje (+5,2% organique) dans toutes les zones ; Sandro poursuit également une trajectoire solide
Marge brute très satisfaisante traduisant le succès de la stratégie full-price, avec une réduction du taux moyen de discount de deux points par rapport au premier semestre 2025
EBIT ajusté de 53 M€, en progression de 25% en valeur absolue, soutenu notamment par le niveau de marge brute de gestion (76% du chiffre d’affaires). La rentabilité de SMCP de 8,9% du chiffre d’affaires (+1,8 pp vs S1 2025) s’inscrit dans la trajectoire de la guidance.
Poursuite de la réduction de la dette nette grâce à une discipline financière rigoureuse, se traduisant par un ratio de levier historiquement bas de 1,1x au 30 juin 2026, contre 1,9x un an plus tôt (et 1,3x au 31 décembre 2025). Cette solidité financière permet au Groupe de reprendre progressivement ses investissements au service de sa croissance, après deux années consécutives de réduction des stocks et des Capex.
Résultat Net de 17 M€, en augmentation de +52% par rapport au S1 2025 (11 M€).
Réseau de 1 589 points de vente à fin juin, quasi-stable au T2 après une baisse au T1 combinant une gestion dynamique du réseau en propre, et un développement via nos partenaires dans les marchés existants
Confirmation des objectifs 2026
Marge d’EBIT ajusté d’environ 10 % des ventes au second semestre
Génération de free cash-flow de 50 millions d’euros pour l'exercice
Isabelle Guichot, Directeur Général de SMCP, commente : « Au deuxième trimestre, notre dynamique s'est renforcée, avec une croissance soutenue en Amérique et en EMEA, un retour confirmé à la croissance en Asie Pacifique et une amélioration de la tendance en France, malgré un environnement de consommation attentiste. Ces résultats témoignent de la pertinence de notre stratégie et de la qualité de son exécution dans l'ensemble de nos marchés. En parallèle, nous avons enregistré une forte progression de notre rentabilité et poursuivi le renforcement de notre structure financière, tout en maintenant avec discipline notre stratégie de protection de la marge au service de la désirabilité de nos marques. Dans ce contexte, nous confirmons nos objectifs pour 2026. »
SMCP vise marge d’EBIT ajusté autour de 10% au second semestre 2026
Créée: 07:25
Dernière MàJ: -21 min
* SMCP confirme objectifs 2026 de marge d’EBIT ajusté d’environ 10%
au second semestre, génération de free cash-flow de 50 millions d’euros
sur l’exercice.
* Groupe met en avant résilience au T1 2026, chiffre d’affaires 287
millions d’euros, en baisse organique de 0,8% sur un an.
* Prévisions maintenues malgré contexte global dégradé, croissance
organique en Amérique (+11,7%) et en EMEA (+4,9%).
* France pèse sur tendance, ventes en recul organique de 13% à 89
millions d’euros, pénalisées par consommation atone et contraction du
réseau.
* Stratégie full-price renforcée, taux moyen de discount réduit de 2
points sur un an, pression change négative de 2,4 points.
Ventes T1 2026
Publié le 28/04/2026 à 07:25
Résilience des ventes au premier trimestre 2026 malgré un contexte global dégradé
Bonne performance en Amérique et en EMEA
Chiffre d’affaires de 287 M€ au T1 2026, en léger retrait de -0,8% en organique1 par rapport au T1 2025 (297 M€), dans un contexte global dégradé
Croissance organique des ventes soutenue en Amérique (+11,7%) et dans la région EMEA (+4,9%) ; retour à la croissance organique en Asie Pacifique (+2,6%) ; France en recul (-13,0%) pénalisée par un contexte de consommation atone, la contraction du réseau de magasins (BHV-SGM), une diminution de l’activité promotionnelle et une base de comparaison élevée
Croissance en comparable dans toutes les régions hors France, permettant de contenir le repli des ventes like‑for‑like du Groupe à -0,9%
Impact change négatif de -2,4 points
Maintien de la stratégie stricte de full-price avec une réduction du taux moyen de discount de deux points par rapport au T1 2025, portée par le travail continu sur la désirabilité des marques
Amélioration dans toutes les régions et pour l’ensemble des marques
Progression particulièrement forte en Asie Pacifique (réduction de cinq points)
Réseau de 1 587 points de vente, en recul au T1 :
Fermeture des corners chez Saks aux États‑Unis, suite à la procédure de faillite
Ajustement du réseau en Corée du Sud lié à la reprise par un nouveau partenaire début mars
Poursuite du développement via nos partenaires dans les marchés existants (Chili, Jordanie et Philippines)
Poursuite disciplinée de la feuille de route stratégique : le Groupe confirme son objectif 2026 de marge d’EBIT ajusté d’environ 10% au second semestre et de génération de free cash-flow de 50 millions d’euros pour l’exercice
Isabelle Guichot, Directeur Général de SMCP, commente : « Au premier trimestre 2026, le Groupe a fait preuve de résilience dans un contexte dégradé. La bonne dynamique enregistrée dans la plupart des régions confirme la solidité de notre modèle et la pertinence de notre exécution. En France, l’environnement reste marqué par une consommation atone depuis septembre dernier, à laquelle se sont ajoutés des effets de périmètre et une moindre contribution des soldes officielles de janvier, résultant de notre politique de renforcement de la désirabilité de nos marques. Dans l’ensemble de nos géographies et pour toutes nos marques, nous avons poursuivi avec rigueur notre stratégie d’exécution retail, avec une nouvelle amélioration du taux de discount, notamment en Asie Pacifique où des progrès significatifs ont été réalisés. Dans ce contexte, nous poursuivons avec discipline la gestion de nos coûts et nos efforts de désendettement, afin de renforcer durablement la solidité du Groupe et la valeur de nos marques, aidés en cela par l’agilité opérationnelle dont font preuve nos équipes partout dans le monde. »
Je ne pense pas les résultats soient suffisants pour passer la résistance des 7 euros. J'ai un faible pour un scénario "insider" avec des informations glanées lors du procès UK et des fonds qui en profitent pour renforcer.
à suivre.
ça serait bien que le bouchon saute..
je veux toujours mes 8.90 
26/02/2026
… Après des années de procédures, le groupe a réglé la situation en 2025 et annoncé la mise en vente de plus de 50% de son capital, cherchant un repreneur solide pour clore ce chaos actionnarial.
Rappelle OPA pour bientôt 😤
Performance honorable mais les consensus minimum (publiés par SMCP en plus, fallait avoir envie de se faire mal) ne sont pas atteints.
Un scénario probable demain: ouverture positif +3/4% et retour vers les 6.2 en fin de journée.
Forte amélioration de la rentabilité et génération record de free cash-flow
Par La Rédaction Publié le 26/02/2026 à 18h27
(Boursier.com) — SMCP annonce un Chiffre d'affaires 2025 de 1.217 M€, en hausse de +1,7% en organique par rapport à 2024 (1.212 M€). La croissance organique est soutenue en Amérique et en EMEA (hors France) ; L'Asie est toujours impactée par l'optimisation du réseau, avec une stabilisation des ventes like-for-like dans les magasins physiques ; La France reste affectée par le ralentissement de la consommation au second semestre.
Poursuite de la stratégie full price avec une réduction du taux moyen de discount en saison de trois points, pour atteindre 20%. Impact négatif des taux de change de 1,3% sur l'année (2% au second semestre).
Le Chiffre d'affaires du quatrième trimestre est de 322 M€, en léger recul de -1,1% en organique par rapport au T4 2024 (334 M€) qui représentait une base de comparaison élevée.
Forte amélioration de la rentabilité avec un EBIT ajusté de 95 M€ (7,8% du chiffre d'affaires) en amélioration de +80% par rapport à 2024 (53 M€, soit 4,4% du chiffre d'affaires), reflétant la poursuite des effets du plan d'optimisation des coûts. Le Résultat net est de 17 M€ en très forte amélioration de +40 M€ par rapport à 2024 (-24 M€).
Poursuite de la discipline financière permettant une génération de free cash-flow record de 91 M€ (vs 49 M€ en 2024), une réduction de la dette nette équivalente, pour atteindre 148 M€ (vs 237 M€ au 31/12/2024) et un levier à 1.3x, divisé par deux en un an.
Objectifs 2026 : Marge d'EBIT ajusté en progression par rapport à 2025, pour atteindre environ 10 % des ventes au second semestre; Génération de free cash-flow de 50 millions d'euros pour l'exercice (hors frais exceptionnels liés à une éventuelle opération sur le capital de SMCP)
Isabelle Guichot, Directeur général de SMCP, commente : "Le Groupe a enregistré une croissance résiliente de ses ventes en 2025, soutenue par une dynamique forte en EMEA et en Amérique du Nord. Dans un environnement complexe marqué par des incertitudes politiques, en France notamment, la croissance à périmètre comparable en retail et les partenaires en wholesale ont soutenu cette performance, compensant l'impact de notre plan d'optimisation du réseau et des effets défavorables des taux de change. Comme anticipé, notre plan d'action porte ses fruits, avec une forte amélioration de la rentabilité qui nous permet de retrouver un résultat net positif. Nous avons également maintenu une discipline financière stricte, se traduisant par une génération de trésorerie record et une poursuite significative du désendettement. Sur la base de ces résultats, et dans un contexte de marché difficile, nous réitérons notre objectif 2026 d'amélioration de la marge d'EBIT et de génération de free cash-flow."
Bon a priori pas d'enthousiasme demain en pré open après publi 
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Le groupe de mode SMCP (Sandro, Maje...) repasse dans le vert en 2025
Publié le 26/02/2026 à 18:14
Paris (awp/afp) - Après une lourde perte en 2024 et des années d'imbroglio actionnarial, le groupe de prêt-à-porter français SMCP (Sandro, Maje, Claudie Pierlot et Fursac) a dégagé un bénéfice net de 16,6 millions d'euros en 2025, annonce-t-il jeudi.
"Il commence à faire un peu plus beau": Isabelle Guichot, la directrice générale du groupe, a salué des résultats en hausse pour SMCP, qui présente un chiffre d'affaires mondial de 1,217 milliard d'euros, en croissance de 0,5%.
En revanche en France, le groupe voit ses ventes baisser de 1,6%. La fermeture de 25 points de vente au sein du BHV à Paris et d'ex-Galeries Lafayette rebaptisées BHV en province (Limoges, Dijon, Grenoble, Reims, Angers) a "pesé sur les ventes" au dernier trimestre 2025 (-8,7%), selon un communiqué.
Isabelle Guichot, directrice générale du groupe, défend le "choix" d'avoir rompu avec la SGM, l'exploitant des BHV, "un partenaire avec qui on avait des impayés réguliers depuis des mois maintenant", explique-t-elle lors d'un point presse.
Ces fermetures intervenaient après l'arrivée d'espaces de la marque d'ultra fast-fashion asiatique Shein dans ces BHV: "il y a eu des divergences stratégiques sur l'approche et sur la qualité de clientèle que ces magasins souhaitaient attirer".
Hors de France, le groupe est en bonne forme en Europe et Moyen-Orient (+6,8%) et en Amérique (+5,8%) mais continue d'être en retrait en Asie (-11,9%), SMCP ayant fortement réduit son réseau en Chine.
Dans le détail, la principale marque Sandro (+0,6%) s'en tire moins bien que Maje (+1,4%). Regroupées, Claudie Pierlot et Fursac (-3,1%) sont plus en difficulté.
Après une perte nette de 24 millions en 2024, ces résultats positifs traduisent selon Isabelle Guichot "l'efficacité de notre plan stratégique, la rigueur de la gestion et la poursuite de notre stratégie +full price+", qui consiste pour une marque à vendre en recourant le moins possible au rabais.
Elle a apprécié la capacité de ses équipes à "rester concentrées sur la feuille de route" malgré le "feuilleton" capitalistique qui pesait depuis plusieurs années.
En 2017, l'actionnaire majoritaire de SMCP au moment de son introduction en Bourse était un conglomérat chinois, Shandong Ruyi, qui a fait défaut en 2021, lourdement endetté. Or 15,5% de son capital avait été illégalement cédé à une société basée aux îles Vierges britanniques. Après des années de procédures, le groupe a réglé la situation en 2025 et annoncé la mise en vente de plus de 50% de son capital, cherchant un repreneur solide pour clore ce chaos actionnarial.
Le groupe a pu assainir de 38% sa dette nette, qui baisse à 147,5 millions d'euros en 2025.
🤑😤🥳
… Surtout à partir du moment où l’entreprise est rentable et peu endettée, il n’y a aucune raison pour qu’une opération sur le capital ne se fasse au minimum au montant des fonds propres, soit 14,9 euros par action. Nous renouvelons notre conseil d’achat du titre à moins de 6,5 euros.
J'aime bien le double creux en cours
où on va pulvériser les 6.80 pour aller sur 8.90€
SMCP : fort parfum spéculatif
08/01/2026
Changement de contrôle en vue...
Contrôle. Parmi les sociétés cotées qui devraient prochainement faire l'objet d'un changement de contrôle, le nom de SMCP revient régulièrement. Les actionnaires financiers, qui détiennent la majorité du capital, ont annoncé avoir entamé un processus de sortie. Le champion tricolore de la mode pourrait intéresser un fonds d'investissement ou un groupe industriel désireux de s'emparer des marques connues que sont Claudie Pierlot, Maje, Sandro et Fursac... Si les ventes d'habillement connaissent une tendance baissière, SMCP parvient à faire bonne figure.
Environnement. Sur les neuf premiers mois de 2025, l'activité a progressé de 2,8% avec des progrès marqués en Europe hors France et en Amérique du Nord. Alors que les ventes en Chine demeurent pénalisées par un environnement difficile, la société a entrepris de réduire la taille de son réseau dans le pays... Grâce à un bon pricing power, SMCP recourt peu aux promotions. Cela est de nature à favoriser la rentabilité d'autant plus que la discipline a été renforcée en matière d'optimisation des coûts. Grâce à cela, la marge opérationnelle est remontée à 7,1% sur le premier semestre 2025 au lieu de 3,2% lors du S1 2024.
Ambition. La direction de SMCP compte atteindre une marge opérationnelle à deux chiffres lors de la seconde partie de 2026. Cette ambition devrait favoriser l'attrait de la société fondée par Evelyne Chetrite et Judith Milgrom auprès des candidats à une éventuelle reprise... Sur la base du résultat net escompté sur le millésime en cours, le PER de SMCP se limite à 10. Il est donc fort probable qu'une opération sur le capital se concrétise à un prix sensiblement plus élevé que les cours actuels.
On se placer au plus près des 6 Euros... ??? 🧐🔎
J'aime bien l'orientation des indicateurs
ça devrait le faire pour battre les 6.80€ 
Gap à combler sur 6.03. Après, tout est possible, il n'y a plus de catalyseur / de ligne directrice jusqu'à Fin Février 2026. Je la voyais latéraliser entre 5.8 et 6.2 pour les prochains mois. L'annonce de la reprise du processus de vente l'avait catapulté hors du range mais elle semble vouloir y retourner.