Brèves financières de Chine

PBoC - Baisse du taux LPR 5 ans:

Attendue depuis le début de l’année, la PBoC a mis en œuvre la plus forte baisse du taux préférentiel des prêts à plus de cinq ans, sur lequel les prêteurs basent leurs taux hypothécaires et les prêts à long terme aux entreprises, baisse de 25 points de base à 3,95 %, contre 4.20% précédemment

Le LPR à un an, lui, reste inchangé à 3,45%.

Pour Yan Yuejin, directeur de l'E-house China Research and Development Institution, la réduction de mardi permet d'économiser environ 150 yuans (19.2€) /mois pour un prêt hypothécaire de 30 ans avec un capital de 1 million de yuans.

Ming Ming, économiste en chef chez CITIC Securities, a déclaré qu'il est toujours possible que la PBOC réduise le taux de facilité de prêt à moyen terme (MLF) au cours du deuxième trimestre, étant donné qu'il est très probable que la politique monétaire mondiale s'assouplisse cette année.

Immobilier:

Concernant l’immobilier, nombre de mesures ont été mises en place ces derniers mois pour amortir le freinage règlementaire en cours :

- Pour les banques : baisse des seuils de réserve légale, baisse des taux de refinancement ;

- Pour les collectivités locales : baisse des taux d’intérêts, refinancement pour apurer leurs emprunts « douteux » ;

- Pour les particuliers : suppression du « Hukou » dans les zones faiblement densifiées (rurales), baisse du niveau des apports, baisse des taux d’intérêt, élargissement des conditions d’accès au crédit, suppression partielle des « limitations du nombre d’achat de biens immobiliers » pour les mesures « nationales », sans compter les dispositions propres à chaque province et district.

De fait, la mise en liquidation par le Tribunal de HK du groupe Evergrande, n’a eu quasiment aucun impact sur les Bourses chinoises et la HKMA (autorité monétaire de Hong Kong) a déclaré mercredi que le système bancaire de la ville n'était pas très exposé au promoteur, même si l’environnement actuel du risque de crédit restait difficile.

Concrètement depuis le début de l’année, je peux voir dans ma ville, nombre de programmes immobiliers repartir pour ceux qui avaient été gelés ces 3 dernières années et même quelques nouveaux démarrer.

Perspectives boursières en 2024 Chine:

Le marché boursier chinois n'a clairement pas reflété la stabilisation des fondamentaux économiques du pays l'année dernière. Les actifs, tels que les obligations d'État, les matières premières et les réserves de change, semblent pourtant tous avoir été pris en compte dans la reprise économique de la Chine et pricés dans le cours des actions chinoises. Avec la mise en place de politiques monétaires, fiscales et immobilières plus ciblées il y a encore de la marge pour abaisser davantage le ratio des réserves obligatoires des banques et donc les taux d'intérêt.

Les prix des produits de base continueront à baisser en 2024 réduisant les coûts des entreprises et améliorant leurs bénéfices de manière marginale.

L'impact du secteur immobilier sur l'économie devrait fortement s'affaiblir en 2024, ce qui constitue un autre autre facteur positif pour la rentabilité des entreprises.

Les bénéfices des entreprises industrielles ont augmenté de 7,7 % en glissement annuel au cours du troisième trimestre 2023. La croissance du PIB nominal de la Chine en 2024 - estimée à environ 5,3 % et supérieure aux 4,6 % de l'année dernière - accélérera le rebond de la rentabilité des entreprises du secteur des actions A.

Le bénéfice par action de l'indice des "blue-chip", le CSI 300 devrait être de 8 % en 2024.

L'indice MSCI China devrait bondir de 15 % en 2024, propulsé par la croissance de 7 % du chiffre d'affaires et de 10 % des bénéfices des entreprises au cours des 12 prochains mois. Le ratio moyen cours/bénéfice actuel de l'indice MSCI China qui est de 8 laisse entrevoir des opportunités que l'on peut difficilement trouver sur d'autres marchés, qu'ils soient développés ou émergents.

Depuis 2010, les 100 premières entreprises les plus importantes des portefeuilles des sociétés de fonds communs de placement ont toujours surperformé la moyenne des actions A, la seule exception étant....l'année 2023. Le prix médian des actions de ces 100 premières sociétés a baissé de 6 % l'année dernière, alors que le prix médian des actions A a augmenté de 4 % au cours de la même période. Ces performances en demi-teinte des fonds communs de placement ont entamé la confiance des investisseurs, créant un cercle vicieux de rachats entrainant des ventes par ces fonds pour réduire leur exposition à certaines valeurs et affectant la valeur nette d'inventaire des produits de ces fonds générant de nouveaux rachats....

Toutefois, cette baisse des actions des poids lourds commencée à la mi-2021 pourrait bien être sur le point de s'achever.

PBoC - Réserves de change:

Les données publiées dimanche par l'Administration nationale des changes (SAFE) montrent que les réserves de change de la Chine ont atteint 3 238 milliards de dollars à la fin du mois de décembre, soit une augmentation de 2,1 % d'un mois sur l'autre.

Les réserves d'or de la Chine atteignent 71,87 millions d'onces à la fin du mois de décembre, marquant ainsi le 14e mois consécutif d'augmentation.

La Chine a pris aussi des mesures proactives pour optimiser et diversifier ses réserves de change. Les avoirs chinois en bons du Trésor américain ont encore diminué pour atteindre 769,6 milliards de dollars en octobre, soit la septième baisse mensuelle consécutive, selon les données publiées par le département du Trésor américain en décembre 2023.

Le fonds souverain Chinois renforce sa présence dans le capital des 4 principales banques chinoises:

Central Huijin Investment Ltd, une branche du fonds souverain chinois, a acheté pour un total de 477 millions de yuans (65,31 millions de dollars) des actions de Bank of China, Agricultural Bank of China, China Construction Bank, et Industrial and Commercial Bank of China et prévoit d'augmenter ses participations dans les banques au cours des 6 prochains mois, selon les informations communiquées par les banques mercredi.

"c'est un signal positif qui renforcera le sentiment des investisseurs" a déclaré Hong Hao, économiste en chef chez GROW Investment Group, dans une note de recherche.

Banque Populaire de Chine: nouvelle réduction du stock de Bons du trésors US en Juillet.

La Chine a en Juillet dernier encore réduit son exposition (son stock) de valeurs du Trésors US qu'elle possède d'un montant de 13.6 Mds de $. Le stock au 1er Août s'élève à 821.8 Mds de $.

Depuis le 1er janvier 2022, la Chine a diminué de 31% son stock de valeurs du Trésor US (environ 218 Mds de $).

Mesures fiscales de soutien à l'économie chinoise:

En complément des mesures bancaires déjà prises comme la réduction du taux de réserves obligatoires et des taux d'intérêt pour faciliter les prêts, l’accélération de l'émission d'obligations spéciales par les gouvernements locaux plusieurs mesures fiscales de soutien à l’activité économique des Pme ont été publiées conjointement par le ministère des finances et l'administration fiscale de l'État mercredi ; parmi les plus importantes :

- L’IS et l'impôt sur le revenu des personnes physiques peuvent être réduits de moitié pour les PME et les travailleurs indépendants dont le revenu annuel imposable est inférieur à 2 millions de yuans (260000 €). Ils peuvent également bénéficier d'un taux de taxe sur la valeur ajoutée favorable de 1 %, contre 3 % auparavant.

- Les contribuables dont le chiffre d'affaires mensuel ne dépasse pas 100 000 yuans (13000€) continueront d'être exonérés de la taxe sur la valeur ajoutée.

- Les revenus des prêts provenant des intérêts et des frais de garantie liés à ces petites entreprises resteront exempts de taxe sur la valeur ajoutée.

- Les investisseurs qui prennent des participations dans des startups technologiques au stade de l'amorçage ou du démarrage, et qui restent investis pendant au moins deux ans, peuvent déduire 70 % du montant de leur investissement de leur revenu imposable.

Toutes les politiques susmentionnées seront en vigueur jusqu'à la fin de l'année 2027, selon les déclarations.

PS : En Chine, les entreprises privées, dont la plupart sont des petites entreprises, contribuent à près de 50 % des recettes fiscales du pays et produisent 60 % du PIB. Elles représentent également 70 % de l'innovation technologique du pays et 80 % de l'emploi urbain (Ministère de l'industrie et des technologies de l'information).

@Dubaisan concernant son message du 22/07/2023 à 12h58m03s

Merci à toi pour ces explications.

J'ai l'impression que la numération en mandarin est bien plus simple que dans les langues indo-européennes.

@salanca concernant son message du 23/07/2023 à 10h24m41s

En France , on utilise l'échelle longue que l'on appelle aussi l'échelle de Chuquet.

Donc , il ne faut pas parler de "billionaires" mais de "milliardaires".

Si tu t'américanise et que tu parles de "billion" pour "milliard" parce que tu utilises l'échelle courte.

Je peux dire que c'est amusant.

Je rêve d'être millionnaire , multimillionnaire , milliardaire , multimilliardaire et pourquoi pas être le premier billionnaire en euro si possible.

Si un jour je deviens millionnaire. Je me demande quel sera la valeur de ce million en euro actuel au vu de l'inflation.

Est-ce qu'un million de 2050 vaudra plus ou moins qu'un million de 2023 ?

".....un secteur privé dévasté par deux années de répression réglementaire."

Le résultat net d'Alibaba était quand même de plus de 47 milliards de rmb /6.32 milliards d'euros en 2022 (-74% par rapport à 2019);

Celui de Tencent de 188.2 milliards de rmb / 25,3 milliards d'euros (-16% par rapport à 2019) MAIS BIEN MIEUX que celui de LVMH !

Etc....

Certes ces résultats sont en baisse mais pour un secteur privé "dévasté", il y a nettement pire....et sans "répression règlementaire"!

Mais propagande quand tu nous tiens....

Et de 3....:

Après le Brésil en Février (accord de compensation en Rmb) et l’Argentine en Avril, la Bolivie devient le 3èm pays d’Amérique du Sud à utiliser le yuan chinois pour ses règlements commerciaux…

Le gouvernement bolivien fait pression pour l'ouverture de banques chinoises dans le pays dès que possible, selon les médias. Le ministre bolivien de l'économie, Marcelo Montenegro, a déclaré lors d'une conférence de presse que le pays utilisait déjà le yuan et que "c'est une réalité et un bon début", a rapporté le Times Magazine vendredi.

"Les exportateurs de bananes, de zinc et de bois effectuent des transactions en yuan, de même que les importateurs de véhicules et de biens d'équipement", a déclaré M. Montenegro.

La Bolivie a effectué des opérations financières pour un montant de 278 millions de yuans chinois (38,7 millions de dollars) entre mai et juillet, ce qui représente 10 % du commerce extérieur bolivien durant cette période, selon M. Montenegro.

La banque centrale chinoise a appelé le secteur financier à contribuer au financement de la recherche technologique et des opérations de fusion et d'acquisition. Il s'agit de la dernière d'une série de promesses visant à relancer un secteur privé dévasté par deux années de répression réglementaire.

Ces dernières semaines, une pléthore de responsables de Pékin ont évoqué des mesures visant à soutenir les entreprises privées, considérées comme essentielles à la relance d'une économie en perte de vitesse. Jeudi, la banque centrale a demandé aux prêteurs et aux marchés financiers de soutenir davantage l'innovation et les acquisitions liées à la technologie, et de stimuler les investissements dans les start-ups.

Ni D.ieu ni maître, la semaine des quatre jeudis (et des trois dimanches) c'est en open bar pour le fonds Almas mais on s'écarte encore du topic.

"Aujourd'hui comme hier, l'économie américaine est plus forte que ses concurrentes et les actions américaines sont plus favorisées qu'ailleurs. Avec ces deux piliers de force en place, il est difficile d'imaginer un dollar nettement plus faible." The Economist

Dimanche de merde ? Ou payé en heures sup ?

Restructuration et changement de raison sociale ou pas, le fonds Salanca qui fait sa vierge effarouchée pour qu'UNE file reste proprette sans hors sujet c'est l'hôpital multirécidiviste qui se fout de la charité 😉

TU as commencé la digression hier par ton post de 20H42 sur la dedollarisation. Mais peu importe, ne nous fachons pas pour si peu et restons bons ennemis quand même...

Je me réjouis d'avance du meilleur restant à venir

"Et après ?"

On délocalisera la permacrise en faisant du neuf avec du vieux. A tout saigneur tout honneur, j'ai évoqué la Chine mais :

Afghanistan-Pakistan

Inde-Pakistan

https://www.lesechos.fr/idees-debats/editos-analyses/inde-pakistan-une-destruction-mutuellement-assuree-1137457

Le meilleur reste à venir, je n'ai pas encore répondu à toutes tes digressions.

C'est un concours de hors sujets ?

"Et après ?"

"Plus haute que les montagnes, plus profonde que les océans, plus dure que l'acier et plus douce que le miel", voilà comment Wang Yang, alors vice-Premier ministre chinois, décrivait la relation sino-pakistanaise en 2017. De rien.

Je vois qu'on est entre extralucides. Mais bon, on voit mieux avec deux yeux

Il y a trois ans, le fonds Salanca prévoyait ici même que la grippe 19 ne servirait à rien d'autre qu'à mettre tous les bipèdes en rang devant les seringues. Les faits lui ont donné raison

Il y a un an et demi le même fonds, avant restructuration et changement de raison sociale, prévoyait que l'Ukraine serait le berceau de la WWIII et que tôt ou tard une bombe sale serait lancée et que la faute en serait imputée à la Russie. Heureusement, les Russes roublards en ont empêché la réalisation en la dénonçant par anticipation. Mais le game n'est pas encore fini et la prophétie peut se vérifier à n'importe quel moment, vu que l'OTAN n'a presque plus de pognon, ni d'armes, ni de munes à envoyer dans la poudrière. La prochaine étape '' Boots on the ground'' ? Et après ?

Mushrooms for everybody ?

Ce n'est que l'acte un de la pièce ''Préservons l'hégémonie du dollar''. L'acte deux se jouera avec la Chine.

Si l'acte un ne conduit pas à la faillite de la maison de production et à l'incendie du théâtre

"Dire que Poutine nous entraine vers la Troisième Guerre mondiale ne l'empêchera pas ?".

https://www.abcbourse.com/forums/msg949232_tout-est-relatif_10

Il y a plus d'un an, le fonds 0p0 se posait déjà la question