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Brèves financières de Chine
« CercleFinance.com) - Enfin de vraies bonnes nouvelles ce mercredi.
La Bourse de Paris bondit de +1,2% et le CAC se repositionne au-dessus des 7.500Pts (vers 7.510/7.515Pts), suite à la publication d'un 'CPI'US conforme aux attentes, et même légèrement meilleur que prévu en données 'core' (hors éléments de prix volatiles).
Les 3 principaux indices américains qui progressaient modérément en préouverture font un bond de +1,5 à +1,8% depuis 14H30 et les taux se détendent subitement de -8 à -10Pts.
Le '10 ans US' retombe de 4,79% vers 4,706%, le '30 ans' de 4,985% vers 4,902%, le '2 ans' de 4,365% vers 4,2900%.
Les investisseurs se remettent à privilégier un scénario à 2 baisses de taux de la FED, en juin (65%) et en décembre (près de 50%).
Cette soudaine décrue des taux US dopé les dettes européennes : les Bund effacent -7,5Pts vers 2,546%, nos OAT -10Pts vers 3,37%, les BTP italiens -13Pts vers 3,7060%.
Le 'spread' OAT/Bund se contracte à +82,5Pts (c'est dû au sentiment que le gouvernement Bayrou va échapper à une censure demain), cela s'ajoute à la bonne surprise du 'CPI' US.
D'après le Département du Travail, l'indice des prix à la consommation américain a augmenté de 2,9% en décembre 2024 par rapport au même mois de 2023 (comme prévu), un taux annuel conforme aux attentes et en hausse de 0,2 point par rapport à celui de novembre. »
La différence avec toi ou Rollier, c'est que Wainy pose des bonnes questions....
Et comme il me les adresse, je lui donne mes réponses;
Si tu as de meilleures explications que moi sur la chute des indices boursiers chinois de ces dernières années , on t'écoute.
Sur une autre file, du même acabit, le webmaster parlait du peu d’intérêt de la partie de ping-pong entre Rollier1 et Dubaisan. Celle entre Wayne70 et Dubaisan est-elle considérée comme plus intéressante ?
Par parenthèse les deux étant en activité professionnelle, je trouve qu’ils consacrent beaucoup mais alors beaucoup de temps et d’énergie aux débats. Ou alors ils ont un job en or qui marche tout seul ?
Douze échanges d’affiliés sans un point gagnant, on se croirait à Roland Garros…
Chacun des deux voulant absolument prouver qu’il a raison. Mais c’est peut-être la même personne qui incarne les deux rôles ?
Chapeau l’artiste.
La situation économique et financière (ne parlons pas de la situation politique) de la France sont catastrophiques et pourtant l'indice CAC40 stagne dans ses plus hauts...
Tu comprends pourquoi?
Les taux d'intérêts du 10 ans US n'arrêtent pas de grimper, c'est pas particulièrement un bon signe d'une bonne "économie" aux USA.....parce que si les taux montent cela veut dire que les prêteurs éventuels pensent que la situation est potentiellement dangereuse : Ils veulent donc une meilleure rémunération et l'obtiennent...!
Pourtant tous les indices US sont au zénith....
Tu comprend pourquoi?
Je cherche pas à croire. Je cherche à comprendre.
Tu dis que tout va bien.
Les indices stagnent. Pourquoi ?
C'est tout
Je n'ai pas Youtube ici, mais j'ai retrouvé l'édito de F. Lenglet sur le site de RTL....
Lire ce torchon dans lequel, il n'y a pas 1 chiffre pour étayer ses affirmations fausses ou sans preuves débouchant sur des accusations infondées, c'est plus que consternant, c'est carrément effrayant, cauchemardesque !
Pire, il renverse la réalité en déclarant: "la Chine est entrain d'exporter chez nous ses problèmes".
C'est complètement fou! Ce n'est quand même pas la Chine qui a, en France, mis en oeuvre le fameux "Quoi qu'il en coûte"....qu'il faut maintenant payer..., ni mis la France au bord de la faillite...
Je suis atterré de lire ça ...Alors si tu veux croire Lenglet....crois-le...ça ne m'empêchera pas de dormir, mais vous oui !
Ce genre de journaliste qui se permet de juger la Chine de son bureau parisien, sans foutre 1 orteil dans le pays, ni même être capable de chercher sur les sites des administrations chinoises le minimum de chiffres nécessaire à ses analyses, fait beaucoup de mal à la France: Ce sont des irresponsables.
En attendant, et n'en déplaise à Lenglet, il se murmure ici que beaucoup d'entreprises françaises sont entrain de tâter le terrain chinois ...
Jean ! Remet une couche....
Voici le point de vue de Lenglet :" Xi, un moins bon économiste que ses prédécesseurs...."
Ce qui m'inquiète, c'est la remontée depuis Sept dernier des taux du 10 ans US.
Ca en dit très long sur l'économie US (en lien avec la guerre éco techno et financière contre la Chine) et ce qui va probablement se passer.
Dans le puzzle de l'économie et de la finance mondiales, c'est une donnée à ne surtout pas perdre de vue.....
Je me moque un pneu de la politique française.
Qd tu dis que tout va bien en Chine, j'aimerais juste que ça se vérifie sur les cours de bourse. Sinon c'est qu'il y a un loup.
G tencent dans ma liste de surveillance mais je savais pas a quoi ça correspond. (Tellement bien fait ce site....)
Tencent a une belle courbe.
J'attends qd même de voir comment ça va se passer avec DT avant de ...?...
Tes a la bourre ce matin pour un mec qui voit le soleil avant nous.
Ça branle en Chine....
Pour BABA, le problème, c'est la concurrence interne en Chine qui est considérable avec des pub comme celle-là :
上午下单，下午就到: le matin [envoies ta] commande, l'après-midi c'est livré!
Jamais entendu parler des BATX (Baidu, Alibaba, Tencent et Xiaomi)? auquel se rajoute maintenant 京东 Jing Dong alias JD.com qui fait un carton et 5 ou 6 autres nouveaux qui prennent des parts de marché. Alibaba a été le premier et a régné sans concurrents pendant 10 ans. Les outsiders dont Tencent et Jing Dong le rattrapent très vite.
C'est aussi la guerre entre les services de paiements, transfert, épargne, emprunts etc... d'Alipay (Alibaba) et Weixin de Weechat* (Tencent)....
*Weechat est un pendant de Whatsap mais avec une application bancaire très développée.
Elle est où donc cette consommation ?
Partout ailleurs que dans les produits de luxe importés qui vont, c'est mon avis personnel, morfler dans les années à venir à cause des mesures prises contre la Chine par l'UE (Taxation des VE 35%+10%!) / le CBAM en anglais ou MACF en français [ou Mécanisme d'ajustement carbone aux frontières] un truc de fou !!! etc....
Juste une remarque : dans une autre file je signalais les 10 premiers pays de destination des Chinois pour l'été 2025 (basé sur les résa déjà effectuées) : Aucun pays européen sauf l'Angleterre n'est dans cette liste : cela veut dire que le secteur du Luxe, l'hotellerie, la restauration etc...vont en France souffrir de cette absence de touristes chinois.
Les Chinois consomment et les chiffres le montrent bien, mais leurs choix de produits ont changé....Pourquoi?
J'ai la réponse, mais elle est inaudible.
Il y a beaucoup de questions à se poser...! que ni nos politiques, ni nos médias ne posent et ne veulent poser.
Bon ok.
Ali mauvais exemple.
LVMH qui ne rebondit pas malgré tous ces bons chiffres chinois que tu évoques.
Elle est où donc cette consommation ?
Et quid de la consommation intérieure pour prendre le relais si ...?.
En 2024 la croissance des ventes des biens de consommation a atteint en moyenne sur 11 mois de 3.2%, ce qui est un excellent chiffre ( je n'ai pas encore Décembre).
Ça pourrait être une faiblesse ? D'être dépendant des expositions qd le grand blond s'apprête à prendre la maison blanche...?...
Et quid de la consommation intérieure pour prendre le relais si ...?...
Dans tout ça, la croissance annoncée a 5% et plus atteindra t'elle ces niveaux...?.... Plus....?.... Moins ....
Ali toujours dans le baba
la Chine affiche un excédent commercial des biens de 992 milliards de dollars sur l'année.
Exact @Finus. Etant un observateur attentif des données économiques en Chine, je tiens régulièrement un tableau Excel des chiffres du Commerce extérieur chinois qu'avant je mettais à disposition régulièrement, mais dont j'en avais arrêté la publication face aux critiques... Je le remets pour ceux que ça intéresse. La pente du cumul est impressionnante.
"...la crise immobilière qui frappe le pays, les ménages chinois, dont une grande partie de l'épargne était investie dans des logements, ont perdu confiance...."
Je ne suis pas du tout d'accord avec cette analyse que l'on retrouve dans de très nombreux médias financiers et mainstreams; je m'explique:
1) c'est vrai une grande partie de l'épargne était (mais c'est bien du passé maintenant) investie dans l'immobilier. Les investissements dans l'immobilier continuent de décroître (-10% de 2024 / 2023) et les flux d'épargne ne sont plus orientés vers ce secteur que pour une faible part. L'or a capté une grosse part de ces flux; les marchés financiers aussi, mais une moindre mesure, ce qui a entrainé la reprise à la hausse des indices chinois. Aujourd'hui une grosse partie des flux d'épargne sont investis sur l'IA qui est promise à des développements spectaculaires, mais aussi des sources d'énergies nouvelles et la technologie.
2) Les chinois n'ont pas du tout perdu confiance, mais dans ces temps très perturbés, ils se demandent comme tout le monde où et vers quoi investir....
"Conséquence, la consommation augmente peu..." : Non!
En 2024 la croissance des ventes des biens de consommation a atteint en moyenne sur 11 mois de 3.2%, ce qui est un excellent chiffre ( je n'ai pas encore Décembre). On peut comparer avec ce qui se passe dans d'autres pays , je pense que cela reste très au-dessus de la moyenne. Et pourtant, les prix à la consommation restent sages (+0.2% de Janvier à Novembre).
Cela s'explique en grande partie par les gains de productivité réalisés par les entreprises dont les prix à la production sont en baisse de 2.5% de Janvier à Novembre (baisse des prix de l'énergie due à la stabilité des contrats LT sur énergies fossiles - pétrole et gaz - ainsi qu'à la hausse des capacités en énergies renouvelables, à la concurrence forte, aux faibles hausses salariales, au fort développement de l'IA et de l'automatisation dans les entreprises, l'agriculture, les transports, la distribution etc...).
C'est ma vision des choses et les derniers chiffres confirment ce constat.
Finus
Année record
Pour la Chine, le commerce extérieur a tendance à gagner en importance. Depuis le Covid et la crise immobilière qui frappe le pays, les ménages chinois, dont une grande partie de l'épargne était investie dans des logements, ont perdu confiance. Conséquence, la consommation augmente peu et dans ce contexte, les exportations apparaissent comme une bouée de sauvetage. C'est précisément ce qu'il s'est passé l'an dernier. En valeur, les exportations ont bondi de 7 %, dépassant les 3.400 milliards de dollars en 2024. Jamais les exportations n'avaient atteint un tel niveau. Et, comme, dans le même temps, les importations n'ont grimpé que de 2 %, la Chine affiche un excédent commercial des biens de 992 milliards de dollars sur l'année.
Réforme du secteur des valeurs mobilières:
La CSRC et le gouvernement municipal de Shanghai a approuvé la fusion et la restructuration de Guotai Junan Securities et Haitong Securities, deux gros brookers de la place dont les actifs combinés s’élèveront à 230 mds de US$.
C’est la 7èm fusion enregistrée qui confirme l’accélération de la restructuration du secteur des valeurs mobilières en Chine.
La CRSC avait publié une directive en Mars 2024 dans laquelle elle indiquait « que des efforts seraient déployés pour soutenir la création d’une dizaine de sociétés [de gestion] de valeurs mobilières de premier plan. »
Le "parapluie auto-séchant" est la dernière invention révolutionnaire de la Chine. Dès qu'il pleut, il se ferme automatiquement, vous laissant à la merci des éléments. Parce que franchement, qui a besoin d'un parapluie qui protège contre la pluie, quand vous pouvez avoir un accessoire qui vous rappelle que l'eau, c'est naturel et qu’il faut s’y exposer avec style ? C'est comme une capote de vélo sans pneu : ça ressemble à quelque chose qui pourrait marcher, mais au final, vous êtes juste un peu plus mouillé qu’avant. En prime, ce parapluie vous aide à prendre conscience de la vraie beauté de la pluie, et puis, qui a besoin d’être sec quand on peut se sentir à la mode tout en vivant pleinement le chaos météorologique ?
Selon un communiqué publié à l’issue de la conférence sur le travail budgétaire du 9 décembre dernier :
« Le pays adoptera une politique budgétaire plus proactive l’année prochaine et veillera à ce que la politique budgétaire soit toujours énergique et percutante, alors que la Chine se prépare à faire face à des vents contraires économiques tant au pays qu’à l’étranger, et à maintenir une croissance régulière et robuste » a déclaré le ministre des Finances, Lan Fo’An.
Les décideurs politiques ont décidé de mettre en œuvre une politique monétaire « modérément souple » en 2025, un écart significatif par rapport à la politique « prudente » de ces 14 dernières années.
Depuis 2011, la politique monétaire est « stable ». La dernière fois que la politique monétaire a été « modérément accommodante », c’était en 2009 et 2010 après la crise des « subprimes ».
En 2024, la PBoC a déjà adopté une politique monétaire de soutien en réduisant le ratio des réserves obligatoires à deux reprises en février et en septembre, d’un point de pourcentage au total, libérant environ 2 000 milliards de yuans de liquidités à long terme. Elle a également utilisé des opérations d’open market, des facilités de prêt à moyen terme, des opérations de prêt et de réescompte pour effectuer des opérations d’achat et de vente d’obligations du Trésor afin de maintenir un niveau raisonnable de liquidités.
Petit décodage :
L’expression « modérément souple » se situe entre « prudente » et « accommodante » :
Cela signifie qu’elle utilisera davantage les outils de la politique monétaire pour injecter suffisamment de liquidités sur le marché et faire baisser les taux d’intérêt réels de manière significative, mais sa politique monétaire restera quand même plus prudente qu’un ton « accommodant », pour éviter tout dérapage inflationniste.
Concrètement M. Lan a déclaré que le pays :
- établirait un ratio déficit/PIB plus élevé en 2025 (fixé à 3% pour 2024 mais sans avoir été atteint). Va-t-on vers 3.3% ? c’est possible.
- baisserait le ratio des réserves obligatoires, et si nécessaire les taux d'intérêt.
- augmenterait l’intensité des dépenses budgétaires, notamment les investissements publics.
- assurerait un déploiement plus rapide des fonds tout en optimisant la structure des dépenses budgétaires.
Il mettra davantage l’accent sur :
- l’amélioration du bien-être de la population, la promotion de la consommation et le maintien de la dynamique de croissance.
- le soutien à l’export en s’attaquant notamment aux causes de renchérissement des prix (transports (maritimes et aériens…)
- la prévention et le désamorçage des risques dans les secteurs clés.
- l’augmentation des paiements de transfert aux gouvernements locaux.
- la réforme et la transformation des plateformes de financement (maîtrise de nouvelles « dettes cachées ») des gouvernements locaux.
Sur le plan boursier, si ces mesures sont mises en place et appliquées, 2025 devrait être une excellente année pour les actions chinoises.