(ABC Bourse) - Porté par un recul de 11 milliards de sa facture énergétique, le déficit commercial français s’est allégé en 2025. Mais derrière cette embellie, tous les secteurs ne sont pas logés à la même enseigne.

En dépit d’un contexte international toujours tendu, la France a enregistré une amélioration de sa balance commerciale pour la troisième année consécutive. Selon les chiffres des Douanes publiés ce vendredi, le déficit s’est réduit à 69,2 milliards d’euros en 2025, contre 79,2 milliards un an plus tôt. "Malgré trois années consécutives d'amélioration, le solde en 2025 reste 11,1 milliards en dessous de son niveau de 2019, avant la crise sanitaire", précisent les services douaniers.

Cette réduction s’explique principalement par la baisse spectaculaire de la facture énergétique, qui a fondu de 11 milliards d’euros grâce à la chute des cours du pétrole et à la hausse de l’euro face au dollar. 

Une résistance inattendue face aux taxes douanières de Trump

Malgré la hausse des droits de douane américains sur les produits européens à hauteur de 15 % depuis juillet, la France a mieux résisté que ses voisins directs. Moins exposée au marché américain que l’Allemagne ou l’Italie, elle a su maintenir ses exportations vers les États-Unis. "Les exportations de la France vers les Etats-Unis résistent mieux que celles de ses partenaires européens en 2025", notent les Douanes.

Cette dynamique s’est intensifiée à partir de l’été avec une accélération des exportations, en hausse globale de 2,5 % sur l’année, à 614,7 milliards d’euros. Ce rebond est porté avant tout par le secteur aéronautique et spatial, qui affiche un excédent record de 33 milliards d’euros, conséquence directe de la reprise de la production dans ce domaine stratégique.

Une balance hors énergie qui continue de se dégrader

Mais tout n’est pas au beau fixe. La baisse du déficit global masque une détérioration du solde hors énergie, en recul de 2,4 milliards d’euros. Les importations continuent de progresser, atteignant 703,6 milliards d’euros, et plusieurs secteurs clés montrent des signes inquiétants.

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Le secteur agroalimentaire, autrefois pilier du commerce extérieur français, a vu son excédent fondre de 5 milliards d’euros. Il ne pèse plus que 200 millions d’euros, "son plus bas historique depuis au moins l'an 2000". Même constat pour les produits pharmaceutiques et ceux du textile, du cuir et de la chaussure, qui affichent tous des soldes en baisse.

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