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(ABC Bourse) - Le Groupe Bastide, l’un des principaux acteurs européens dans la prestation de santé à domicile, annonce un chiffre d’affaires annuel 2025-2026 publié de 482,9 M€, en hausse de +7,6%, et confirme un objectif de marge opérationnelle courante autour de 9,0%.
Sur l’exercice clos au 30 juin, Bastide met en avant une performance supérieure à sa guidance, en précisant qu’hors impact de la cession d’EXPERF, le chiffre d’affaires atteint 526,7 M€, “supérieur à l'objectif”. Conformément à la norme IFRS 5, le chiffre d’affaires publié ne comprend plus EXPERF, cédée le 1er juin 2026, et le groupe présente un chiffre d’affaires 2024-2025 retraité pour assurer la comparabilité.
Un quatrième trimestre à 122,2 M€ malgré une baisse tarifaire sur l’apnée du sommeil
Au quatrième trimestre 2025-2026, Bastide réalise un chiffre d’affaires de 122,2 M€, en croissance de +6,4% en données publiées (+6,5% en organique), “intégrant la baisse tarifaire de 4% sur la prise en charge de l'apnée du sommeil, initiée le 1er avril 2026”.
Sur l’ensemble de l’exercice, le chiffre d’affaires annuel 2025-2026 ressort à 482,9 M€, soit +7,6% dont +7,8% en organique. En comparaison, le chiffre d’affaires 2024-2025 publié s’établissait à 491,2 M€, et à 448,8 M€ en retraité des activités non poursuivies (IFRS 5 : EXPERF).
Le groupe détaille aussi la comparabilité avec la guidance communiquée avant la cession : 482,9 M€ pour les activités poursuivies, 43,8 M€ pour EXPERF, soit 526,7 M€ au total, pour une guidance fixée à “Au moins 510”.
Maintien à domicile : 201,7 M€ tirés par les collectivités, magasins/Internet freinés par la réforme VPH
Le pôle Maintien à domicile affiche un chiffre d’affaires annuel de 201,7 M€, en hausse de +5,2%, porté par “l'excellente dynamique enregistrée par les collectivités”.
Dans les collectivités, le chiffre d’affaires atteint 94,3 M€, en progression de +10,5%. Bastide attribue cette croissance “à la bonne performance des activités locatives à plus forte rentabilité, au cœur de la stratégie du Groupe, à la contribution exceptionnelle de certains contrats et au gain de plusieurs petits marchés”.
Dans le segment magasins/Internet, le chiffre d’affaires s’établit à 107,4 M€, en hausse de +0,9%, “temporairement limitée par la réforme VPH qui a pesé sur l'activité des magasins au second semestre”. Le groupe indique que l’activité magasins/Internet “s'améliore par rapport au troisième trimestre, sous l'effet d'une reprise progressive des livraisons des fauteuils, pénalisées depuis le trimestre précédent par la réforme VPH”.
Prestations de santé à domicile : respiratoire à 177,1 M€, nutrition-perfusion-diabète-stomathérapie à 104,2 M€
Les activités de prestations de santé à domicile (Respiratoire, Nutrition-Perfusion-Diabète-Stomathérapie) représentent 58,5% du chiffre d'affaires et affichent au quatrième trimestre une croissance organique de +7,4% sur la période (+7,5% en organique), malgré l’impact de la baisse tarifaire de 4% sur l’apnée du sommeil depuis le 1er avril 2026 en France.
L’activité Respiratoire réalise un chiffre d’affaires annuel de 177,1 M€, avec une croissance de +11,1% en organique (+10,5% en données publiées sous l'effet de la baisse du dollar canadien et de la livre sterling face à l'euro). En France, Bastide mentionne l’effet des baisses tarifaires sur l’apnée du sommeil (-5% au 1er avril 2025 et -4% au 1er avril 2026) tout en indiquant une croissance organique de +9,6% “sous l'effet des gains de parts de marché”. À l’international, la croissance atteint +16,2% en organique, portée par “l'excellente dynamique d'Intus au Royaume-Uni et Medpro au Canada”.
L’activité Nutrition-Perfusion-Diabète-Stomathérapie enregistre un chiffre d’affaires de 104,2 M€, en hausse de +7,7%, avec “une hausse de plus de 20% de l'activité Diabète qui compense une croissance plus modérée sur les autres activités”.
Perspectives : marge confirmée, cap des 500 M€ visé en 2026-2027 et levier attendu sous 2,5x post-opération
“Compte tenu de la bonne performance enregistrée au quatrième trimestre”, Bastide confirme “son objectif de marge opérationnelle courante autour de 9,0% en publié” pour l’exercice 2025-2026.
Pour 2026-2027, “à périmètre constant, le Groupe franchira à nouveau le cap des 500 M€ de chiffre d'affaires, soutenu par la bonne dynamique de l'activité”, avec un objectif qui sera communiqué “lors de la publication des résultats annuels 2025-2026 fin octobre”.
Le groupe précise aussi que la cession d’EXPERF “contribuera à réduire les frais financiers et à poursuivre l'amélioration du levier financier, qui devrait s'établir à un niveau légèrement inférieur à 2,5x post-opération (post-IFRS 16)”. Bastide rappelle enfin une trajectoire de réduction du levier “pour rappel 3,6x au 30 juin 2024” et indique une amélioration de la marge opérationnelle courante de +50 bps sur deux ans.
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