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(ABC Bourse) - Le Groupe Bastide a publié ses résultats annuels 2025-2026 (clos au 30 juin 2026), marqués par une croissance organique de +7,9% et une marge opérationnelle courante de 9,2%, annoncée comme supérieure à son objectif de 9,0%. Sur l’exercice, le groupe fait également état d’un résultat net part du Groupe en très forte hausse à 58,1 M€ et d’une baisse de 134,7 M€ de sa dette financière nette, à 250,9 M€.
Les comptes annuels consolidés 2025-2026 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration le 20 octobre 2026, audités par les commissaires aux comptes. Le rapport financier annuel doit être publié au plus tard le 31 octobre 2026.
Chiffre d’affaires de 482,4 M€ et progression des activités à plus forte technicité
Sur l’exercice 2025-2026, le chiffre d’affaires publié ressort à 482,4 M€, en hausse de +7,7%, avec une croissance organique de +7,9% (calculée à taux de change constant et à périmètre constant). Le groupe attribue cette évolution à « la très bonne dynamique des activités de prestations de santé à domicile » et à « la bonne performance de l’activité Maintien à Domicile ».
Les activités à plus forte technicité (Respiratoire, Nutrition-Perfusion-Stomathérapie) totalisent 280,8 M€ de chiffre d’affaires, avec des croissances organiques de +9,5% et de +9,9% indiquées pour ces activités. Le groupe précise une tendance « très favorable » sur les segments Respiratoire (+11,1% en organique) et Diabète (+24,3% en organique), mentionnant à la fois la croissance structurelle de ces marchés et des gains de parts de marché.
L’activité « Maintien à Domicile » affiche, pour sa part, un chiffre d’affaires de 201,7 M€, en hausse de +5,2%, que le groupe relie à la performance des activités locatives, à des gains de « plusieurs petits marchés » et à la « contribution exceptionnelle de certains contrats ».
Marge opérationnelle courante de 9,2% et EBITDA à 107,9 M€
La marge brute ressort à 67,6%, contre 67,4% en 2024-2025. Le groupe met en avant un effet mix positif, lié à la part croissante des Prestations de santé à domicile (PSAD) dans le chiffre d’affaires, ainsi que la progression de la marge de l’activité Maintien à Domicile. Il indique que ces éléments compensent « l’impact des baisses tarifaires enregistrées sur le segment de l’apnée du sommeil (-5% depuis le 1er avril 2025 et -4% depuis le 1er avril 2026) ».
L’EBITDA s’établit à 107,9 M€, en hausse de +9,9% sur un an, portant la marge d’EBITDA à 22,4% (contre 21,9% un an plus tôt). Le groupe cite la « bonne performance des activités locatives » et la mise en œuvre progressive d’initiatives de transformation. En pourcentage du chiffre d’affaires, les charges de personnel reculent de 40 points de base, tandis que les charges externes restent stables.
Le résultat opérationnel courant atteint 44,2 M€, en progression de +7,4%. La marge opérationnelle courante est annoncée à 9,2%, stable par rapport à 2024-2025 et au-dessus de l’objectif annuel de 9,0% mentionné par le groupe.
Le résultat opérationnel s’élève à 38,7 M€ (+5,7%). Les charges non courantes s’établissent à -5,6 M€, intégrant notamment -2,1 M€ de frais de litiges et une provision pour dépréciation de titres de -1,0 M€.
Résultat net part du Groupe à 58,1 M€ et baisse de la dette nette à 250,9 M€
Sur l’exercice, le résultat financier ressort à -24,1 M€ (contre -28,6 M€ en 2024-2025). Le groupe indique que le coût de l’endettement financier brut recule de 7,3 M€ et ressort à -23,3 M€, dont -2,1 M€ d’intérêts IFRS 16 sur obligations locatives (après -2,0 M€ en 2024-2025). Le coût de la dette est mentionné à 6,8%, contre 7,1% un an plus tôt.
Le résultat net des activités poursuivies passe de 2,5 M€ en 2024-2025 à 10,0 M€ en 2025-2026, après une charge d’impôt de -4,6 M€. Le résultat net des activités non poursuivies est de 49,7 M€, principalement lié aux produits de cession de Baywater (octobre 2025) et d’Experf (juin 2026). Au total, le résultat net s’établit à 59,7 M€, et le résultat net part du Groupe à 58,1 M€ (contre 0,4 M€ sur l’exercice précédent).
Côté trésorerie, les flux de trésorerie d’exploitation s’élèvent à 106,7 M€, incluant une amélioration ponctuelle du besoin en fonds de roulement de 8,7 M€, notamment en lien avec une amélioration du poste créances clients dans l’activité « Maintien à domicile ». Les investissements opérationnels nets représentent 49,8 M€.
Le free cash-flow opérationnel ressort à 38,4 M€, en amélioration de +16,0 M€ sur l’exercice. Le groupe précise que ce montant représente 1,5 fois les frais financiers nets décaissés sur la période (24,9 M€). Sur l’exercice, Bastide enregistre également 110,0 M€ d’encaissements nets issus des cessions d’actifs, principalement Baywater et Experf, ce qui conduit le groupe à mentionner un free cash-flow de 148 M€.
La dette financière nette atteint 250,9 M€ au 30 juin 2026, dont 46,0 M€ de dettes locatives, en baisse de 134,7 M€ sur un an. La trésorerie disponible est de 48,2 M€ à la même date. Le levier financier « Endettement financier net IFRS16 / EBITDA » passe de 3,41x au 30 juin 2025 à 2,37x au 30 juin 2026, « largement sous le seuil autorisé de 4,25 », selon le groupe.
Objectifs 2026-2027: au moins 500 M€ de chiffre d’affaires et maintien de la marge opérationnelle courante
Pour l’exercice 2026-2027, le Groupe Bastide confirme viser un chiffre d’affaires d’au moins 500 M€ et le maintien de la marge opérationnelle courante au niveau atteint en 2025-2026. Le groupe évoque une pression inflationniste sur certains postes de coûts, tout en indiquant qu’il n’anticipe pas, « à ce stade », de nouvel ajustement tarifaire significatif sur l’exercice.
Bastide indique aussi que 2026-2027 bénéficiera « de l’effet en année pleine de la baisse du levier financier enregistré en 2025-2026 », avec une nouvelle réduction des frais financiers, « estimé à 2 M€ (à euribor constant) ».
Le groupe cite trois priorités stratégiques: la transformation de son modèle opérationnel et de son organisation; le soutien d’une croissance organique durable; et le développement de nouveaux relais de croissance, notamment via des initiatives ciblées et « d’éventuelles opérations de croissance externe sélectives ». Il précise que son programme de cessions d’actifs est désormais réalisé « pour l’essentiel », tout en conservant la possibilité d’arbitrages complémentaires ciblés.
La prochaine publication annoncée est le chiffre d’affaires du 1er trimestre 2026-2027, prévu le jeudi 13 novembre 2026 après bourse.
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